短期來說，日本地震引起的日本國(guó)內(nèi)工廠停產(chǎn)，可能輻射到原材料價(jià)格，繼而導(dǎo)致大宗商品下跌，拖累貴金屬價(jià)格。但是，一旦日本開始重建，對(duì)大宗商品的需求將不斷推高原材料價(jià)格。從這個(gè)角度來說，目前商品價(jià)格承壓只是暫時(shí)的。由于福島核泄漏危機(jī)，導(dǎo)致了市場(chǎng)難以確認(rèn)日本災(zāi)后重建開始的時(shí)間，因此大宗商品本周內(nèi)持續(xù)承壓。

　　然而核泄漏危機(jī)的影響還不止此。物資本就處于缺乏狀態(tài)日本，由于核泄漏危機(jī)無(wú)法確定的情況，也出現(xiàn)了搶購(gòu)物資的情況。因此在這種人心惶惶、物資短暫匱乏的情況之下，至少在日本國(guó)內(nèi)，現(xiàn)金將成為最為搶手的資產(chǎn)。同時(shí)由于近期全球股市的下挫，也引起部分投資者賣出資產(chǎn)以補(bǔ)足流動(dòng)性。因此在當(dāng)前的情況下，貴金屬市場(chǎng)可能將面臨著流動(dòng)性匱乏的局面。

　　由于工廠停產(chǎn)導(dǎo)致了大宗商品的價(jià)格承壓、市場(chǎng)難以確認(rèn)重建啟動(dòng)時(shí)間以及物資匱乏現(xiàn)金為王這三個(gè)重要的因素，導(dǎo)致了短期內(nèi)資金流出金市存在巨大可能性。

　　當(dāng)然目前的好消息是日本央行已向市場(chǎng)提供了巨額的流動(dòng)性，以穩(wěn)定市場(chǎng)。而且從官方言論來說，核泄漏事件也進(jìn)一步得到了控制，最短可能會(huì)在本周內(nèi)給市場(chǎng)一個(gè)較為明確的答案。在這之前，貴金屬市場(chǎng)將繼續(xù)承壓。

　　周二國(guó)際貴金屬市場(chǎng)大幅下挫，黃金一度跌至1381美元/盎司，白銀也一度跌破34美元/盎司的重要支撐。從技術(shù)面上來說，短時(shí)間的大幅下挫有較大概率引起未來1-2天的慣性下跌，加之流動(dòng)性匱乏的擔(dān)憂，短線上很可能會(huì)繼續(xù)測(cè)試下方支撐。

　　但由于中東和歐洲又相繼出現(xiàn)各種利多貴金屬市場(chǎng)的因素，美聯(lián)儲(chǔ)也表示將維持第二輪量化寬松規(guī)模不變，因此預(yù)計(jì)本次貴金屬的大幅下挫將是一個(gè)短線行情，最快在本周內(nèi)就可能結(jié)束。而下周也有較大可能企穩(wěn)，不過這種預(yù)期是以核泄漏事件最終結(jié)果得以確認(rèn)為前提。因此筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注該事件的進(jìn)展。 （作者系高賽爾研究中心分析師）