上周國際現(xiàn)貨市場表現(xiàn)完美,黃金再創(chuàng)新高,而白銀也突破了數(shù)個月的阻力開始向21.30的二十年高點挺進(jìn),加之以中國為代表的新興市場通脹形勢堪憂,歐美兩地的風(fēng)險又輪流問世,導(dǎo)致貴金屬后市更令人充滿期待,不過本周一些意外的因素可能令金價有所調(diào)整,而此刻又正面臨國內(nèi)中秋、國慶長假,加之國內(nèi)TD市場因金交所規(guī)定將在假日期間調(diào)高保證金比例,因此我們建議在假期期間,TD投資者最好以輕倉或觀望為主,切勿激進(jìn)行事。

　　歐美依然面臨通縮

　　雖然新興市場通脹問題十分嚴(yán)重,但是決定著全球大多數(shù)商品價格的歐美卻面臨通縮的難題。上周五美國公布的核心CPI環(huán)比與上個與持平,同比也低于市場預(yù)期,可見美國面臨的問題依然以通縮為主。上周我們的評論提到過對抗通脹已經(jīng)開始成為影響金價的主要因素之一,但這是基于市場對中國CPI的反應(yīng),現(xiàn)在美國的問題卻可能令市場產(chǎn)生一絲動搖。

　　這個問題可能引起本周三美聯(lián)儲利率決議出現(xiàn)一些意外,這就有可能導(dǎo)致市場陷入另一番景象。只是本月初美國公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)令伯南克感覺滿意,因此不出意外的話,本周美聯(lián)儲議息會議不會出現(xiàn)刺激市場的消息,因此市場上的通脹預(yù)期可能在本周有所稀釋,對于黃金來說便多少有些利空。

　　美元走勢非常關(guān)鍵

　　近期美元與黃金的走勢呈現(xiàn)出極其完美的互相關(guān)關(guān)系,因此美元后市如何運行將十分關(guān)鍵。最近除美元之外各種貨幣都有所走強(qiáng),這導(dǎo)致美元一直處于下跌通道之中,這也是金價站上歷史新高的重要因素之一。綜合各種因素,美元勢必在未來長時間內(nèi)呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢,在長期中對金價自然是最強(qiáng)力的支撐之一。但在短期內(nèi),美元又可能企穩(wěn)反彈也是不爭的事實。

　　日本方面對日元的干預(yù)可能將繼續(xù)擴(kuò)大,當(dāng)然在長期來說這不過是螳臂擋車,但短期之中,菅直人新官上任三把火（雖然是連任）,對市場的影響可能比預(yù)想中還要大,因此短期日元貶值的概率非常之大。

　　此外,市場有分析認(rèn)為美聯(lián)儲會否重啟量化寬松主要影響來自于未來數(shù)月的失業(yè)率,特別是在美國失業(yè)率再度攀升至10%的時候美聯(lián)儲才會下定決心。因此短期內(nèi)美聯(lián)儲并不會有所動作,這在短期內(nèi)對美元顯然是比較強(qiáng)勁的支撐。

　　而美元指數(shù)目前又臨近80點重要關(guān)口,歷史上該位置始終能夠提供短時間的支撐,因此我們認(rèn)為雖然美元不存在大幅升值的基礎(chǔ),但其企穩(wěn)小幅反彈的概率卻非常之大。因此,本周美元可能對金價構(gòu)成下行壓力,對于即將長時間休市的中國貴金屬市場來說不是個好消息。

　　人民幣升值打壓國內(nèi)金價

　　這是上周我們所談到