金價(jià)黃白倒掛帶來的投資機(jī)會(huì):做多鉑金做空黃金

中國(guó)新聞網(wǎng) 14-10-28 09:00:34 中國(guó)集幣在線 發(fā)表評(píng)論

  先來假想一種情況:如果有人要送你一枚戒指,做工、品牌、重量都一樣,那么你會(huì)選擇白金(鉑金)的還是黃金的呢?我想大多數(shù)人會(huì)毫不猶豫的選擇白金。因?yàn)槿藗冄壑校捉饝?yīng)該比黃金更貴。這一點(diǎn)從中國(guó)銀行的白金信用卡比黃金信用卡等級(jí)更高,可見一斑。但實(shí)際情況是這樣嗎?

  1.白金并不總是比黃金貴
  國(guó)際現(xiàn)貨走勢(shì)并不總是跟普羅大眾的慣性思維一致。在2011年底至2012年全年,長(zhǎng)達(dá)一年多的時(shí)間里,國(guó)際白金現(xiàn)貨價(jià)格一直維持在黃金價(jià)格下方,價(jià)差最大時(shí)達(dá)到過228美元/盎司,約合46元/克。而再往前追溯,這種黃金、白金價(jià)格倒掛的情況,出現(xiàn)在1990年代初,當(dāng)時(shí)最大的價(jià)差也不過22美元/盎司。
  2.形成價(jià)格倒掛的原因
  造成這種價(jià)格倒掛現(xiàn)象的原因很多。粗略來講,主要的原因是由于黃金的主要需求來自首飾加工,偏向于消費(fèi)需求,因此較為穩(wěn)定。而白金的主要需求來自于汽車尾氣凈化器,屬于工業(yè)需求,因此容易受經(jīng)濟(jì)周期影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期大幅波動(dòng)的時(shí)候,往往能夠造就這種倒掛的情況。
  3.機(jī)會(huì)在哪?
  只要大家對(duì)白金和黃金的看法不變,那么價(jià)格倒掛就不會(huì)是常態(tài)。道理很簡(jiǎn)單,白金便宜了自然有更多人放棄黃金而轉(zhuǎn)投白金。因此一旦出現(xiàn)倒掛,就可以考慮做多白金,同時(shí)做空黃金的策略。目前,現(xiàn)貨白金與黃金價(jià)差為正18美元/盎司。10月16日則一度出現(xiàn)了-1.3美元/盎司。如果按照一年后白金黃金價(jià)差回到100美元/盎司以上的情況進(jìn)行估算,采用紙鉑金搭配黃金(T+D)(9倍杠桿)的方式,年化收益率可以達(dá)到14.4%,還是比較可觀的。

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