又是一年雙十二，對(duì)于中國(guó)人而言，現(xiàn)今這個(gè)日子中印象最深的，似乎當(dāng)屬某電商推出的購(gòu)物狂歡大促銷。
不過，也許有些外匯貴金屬投資者還記得，一年前正是雙十二當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出了第四輪量化寬松QE4(嚴(yán)格意義上說只能算QE3擴(kuò)容版)，每月采購(gòu)450億美元國(guó)債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)采購(gòu)額達(dá)到了850億美元。
時(shí)隔一年過去了，如今人們似乎已可以感概，年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。相似者，或許當(dāng)屬美元指數(shù)的走勢(shì)，一年前的今天，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)于79.84，而當(dāng)投資者今天打開走勢(shì)圖，可以發(fā)現(xiàn)，一年走到頭，美元還是回到了這個(gè)位置。
而不同者，無疑當(dāng)屬此輪QE的命運(yùn)。如今，市場(chǎng)幾乎已經(jīng)確定美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE將是板上釘釘之事，所區(qū)別者，只是在于時(shí)間點(diǎn)究竟是12月、明年1月還是3月。這輪頗具創(chuàng)新意味的開放式QE之旅，即將走到盡頭。
美元走勢(shì)回到“夢(mèng)開始的地方”，市場(chǎng)迷失了方向？
與一年前的今天相比，美元走勢(shì)盡管期間不乏跌宕起伏，但一年后顯然又回到了最初“夢(mèng)開始的地方”。而與這輪QE美夢(mèng)伊始相似的是，當(dāng)初市場(chǎng)在QE4公布后，美元基本沒有怎么跌。而如今當(dāng)市場(chǎng)熱炒QE即將退出之際，美元也沒怎么漲，甚至反向下跌。
盡管一年前市場(chǎng)所處的背景與目前截然不同，但市場(chǎng)的迷茫似乎如出一轍。預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的狀況并不一致，在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)受縮減QE預(yù)期影響，普遍看好美元看空歐元的背景下，美元指數(shù)在周三紐約時(shí)段繼續(xù)承壓，而歐元兌美元匯價(jià)則一度升破1.3800，連漲七日，距離此前創(chuàng)出的年內(nèi)高位只有一步之遙。
而在美元承壓的同時(shí)，原本應(yīng)該與之出現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)的美國(guó)股市和國(guó)際黃金價(jià)格也一同走低，這使得市場(chǎng)格局變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜。
當(dāng)然，市場(chǎng)行情永遠(yuǎn)不乏理由。美聯(lián)儲(chǔ)官員近期多次表達(dá)這樣的觀點(diǎn)，即縮減購(gòu)債并不等于貨幣政策收緊，他們也費(fèi)盡心思讓市場(chǎng)明白這兩者之間的區(qū)別。從近期美元走勢(shì)來看，美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)的溝通似乎已經(jīng)見效，市場(chǎng)似乎已經(jīng)體會(huì)到這兩者之間的區(qū)別。
此外，盡管上周五強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲(chǔ)本月縮減購(gòu)債的概率，不過明年縮減購(gòu)債的可能性仍然更大。目前各項(xiàng)調(diào)查顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月仍將維持每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模。
巴克萊駐東京首席外匯策略師Shinichiro Kadota稱，“美債收益率下滑令美元承壓。盡管美聯(lián)儲(chǔ)終將縮減QE，但不會(huì)立即到來�！�
Western Union市場(chǎng)分析師Joe Manimbo則表示，最近幾個(gè)交易日美元節(jié)節(jié)敗退，受關(guān)于
