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黃金的“出廠價(jià)”是多少？ |
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黃金既是商品又是貨幣。作為一般等價(jià)物，黃金可以很好的度量其他商品和服務(wù)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。而作為商品的黃金，其價(jià)格是由開(kāi)采成本、運(yùn)輸、保管等部分組成的。下面我們就來(lái)簡(jiǎn)單考察一下黃金的開(kāi)采成本。 因?yàn)辄S金在世界各地分布不均勻，所以開(kāi)采成本千差萬(wàn)別，所以各個(gè)礦業(yè)公司的各個(gè)礦場(chǎng)成本也是千差萬(wàn)別的。先看幾家代表公司的分析。 埃爾拉多黃金公司（Eldorado Gold Corporation）是一家活躍在巴西、土耳其、中國(guó)、希臘及周邊地區(qū)的黃金生產(chǎn)和勘探公司，是生產(chǎn)成本最低的純金生產(chǎn)商之一，具有優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)負(fù)債表，無(wú)債務(wù)，無(wú)對(duì)沖基金。 根據(jù)該公司報(bào)告，截至2009年6月15日，在世界各地的金礦總的平均成本約為$315 /盎司，已經(jīng)以平均每盎司$909的價(jià)格售出黃金57,459盎司。
其他公司大部分的生產(chǎn)成本控制在$450-500/盎司。個(gè)別的，比如加拿大的Gossan Resources Limited（TSX: GSS），其生產(chǎn)成本高達(dá)$750/盎司。同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)，一個(gè)公司的總的累計(jì)產(chǎn)量越大，成本就越高。這里面可能有金礦的開(kāi)采越到末期成本就越高的因素存在。
此外，根據(jù)金礦公司“Agnico-Eagle Mines Limited”2009年5月的報(bào)告，黃金的13家代表公司的生產(chǎn)成本平均在$445/盎司。
世界最大的采金集團(tuán)巴利克黃金公司Barrick Gold Corp （NYSE:ABX）報(bào)告稱2009年的開(kāi)采成本約為$450-475/盎司，預(yù)計(jì)售價(jià)為$900/盎司。
按巴利克的計(jì)算，過(guò)去12個(gè)月黃金仍然有10%的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于其他資產(chǎn)。標(biāo)普-32.7%，MSCI世界股指-34.8%和CRB商品指數(shù)-38.2%，均為負(fù)增長(zhǎng)。
同時(shí)，參加售金協(xié)議的央行紛紛收緊了售金的腳步。2008年僅出售246噸黃金。比上年減少49%，是自1995年以來(lái)最少的。大家都在想今年9月央行售金協(xié)議CBGA就要到期了，還要不要續(xù)簽。好像沒(méi)太大必要了。金融危機(jī)的時(shí)候，試問(wèn)哪個(gè)央行不以儲(chǔ)存黃金為己任？
全球的黃金供應(yīng)是逐年減少。根據(jù)巴利克的數(shù)據(jù)，2006年已經(jīng)減少到不足8千萬(wàn)盎司，到2011年預(yù)計(jì)全球黃金供應(yīng)將減少到約為7200萬(wàn)盎司（合2240噸）。
黃金的供給逐年減少，大的金礦越來(lái)越難發(fā)現(xiàn)了。從商品的角度不難看出，僅開(kāi)采黃金就要約$450/盎司左右的平均成本，而“出廠價(jià)”則穩(wěn)穩(wěn)坐在$900/盎司以上。如果繼續(xù)考慮運(yùn)輸，儲(chǔ)藏，保險(xiǎn)等的費(fèi)用，目前黃金作為商品的價(jià)格依舊有上漲空間。如果再考慮到金融的因素，金價(jià)的4位數(shù)時(shí)代不遠(yuǎn)矣。 |
