進(jìn)入2014年，黃金價(jià)格小幅反彈，實(shí)現(xiàn)“開門紅”。2013年國際金價(jià)一路暴跌，年內(nèi)下挫幅度達(dá)30%，可謂是自1981年以來國際黃金價(jià)格反轉(zhuǎn)的一年。在創(chuàng)下32年來最大跌幅后，人們不禁要問，2014年黃金將何去何從？
黃金作為美元流動(dòng)性、貨幣價(jià)值和全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，曾受益于全球流動(dòng)性泛濫和全球央行貨幣政策的大寬松。特別是2008年國際金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)量化寬松政策工具，歐洲、英國、日本的央行也紛紛走上大寬松的政策道路，展開全球量化寬松競賽，黃金走出了長達(dá)十幾年的大牛市。世界黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，從1999年到2012年，國際金價(jià)從當(dāng)時(shí)的每盎司172美元上漲至2011年最高的每盎司1920美元，暴漲了1016%。
而這一切發(fā)生了重大變化。2012年以來，美國信貸渠道的修復(fù)、家庭資產(chǎn)負(fù)債表的去杠桿化以及住宅存量超額問題的逐漸緩解，為美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著股市上漲和房地產(chǎn)(行情 專區(qū))復(fù)蘇，家庭部門的資產(chǎn)負(fù)債表改善加速，財(cái)富效應(yīng)和資產(chǎn)型儲(chǔ)蓄上升持續(xù)提振消費(fèi)的恢復(fù)，引發(fā)了各界對美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的預(yù)期，作為與美元對沖策略的黃金價(jià)格因此受到重挫。
一方面，從資產(chǎn)收益溢價(jià)的角度看，美國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，歐元區(qū)危機(jī)預(yù)期降溫，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)整體向好。各國央行對資產(chǎn)購買計(jì)劃的堅(jiān)定承諾促使全球投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。資本市場收益率上升減少了黃金避險(xiǎn)和對沖屬性的投資需求。另一方面，全球很多國家的通脹水平在2011年飆升之后已經(jīng)下降，一些新興市場國家也在控制通脹水平上升。一向被視為對抗通脹“保單”的黃金似乎已無用武之地。最重要的是，通過失業(yè)率、產(chǎn)能利用率和產(chǎn)出缺口(全球范圍內(nèi)存在充足的閑置產(chǎn)能，局部存在產(chǎn)能過剩)來衡量，2014年全球通脹將維持在接近3%的水平，總體保持溫和。在這一趨勢下，黃金作為抵御通脹工具的“魔力”大減，可能導(dǎo)致對國際黃金需求繼續(xù)疲弱。
今年1月開始，美聯(lián)儲(chǔ)將削減每月的購債規(guī)模，全球貨幣寬松周期接近尾聲，這勢必對全球經(jīng)濟(jì)、金融市場以及國際資本流動(dòng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。黃金一直以來被賦予的金融屬性也將回歸其自身的商品和實(shí)物屬性，國際黃金價(jià)格可能經(jīng)歷一個(gè)低位徘徊的新周期。
人民日報(bào)盤點(diǎn)今年不實(shí)傳言：中國大媽撼動(dòng)金價(jià)
編者的話
謠言是社會(huì)的毒瘤；不實(shí)傳言蠱惑人心。2013年，針對傳謠行為，有關(guān)部門采取多項(xiàng)措施，兩高出臺司法解釋，政府部門加快調(diào)查公布真相，主流媒體及時(shí)解讀熱點(diǎn)、消解公眾疑慮，有效遏制了謠言的產(chǎn)生和
