黃金魅力不會減弱

的帶動下，金價的反彈勢頭強(qiáng)勁。4月以來也能發(fā)現(xiàn)ETF在慢慢贖回一些黃金。目前，市場處于盤中整理階段，由于實物黃金的需求旺盛，價格仍會回升。一些西方的投資者，尤其是美國投資者，他們在進(jìn)行短線操作。

　　在我們看來，美國的經(jīng)濟(jì)距離實現(xiàn)持續(xù)增長尚需時日。美國經(jīng)濟(jì)目前正在復(fù)蘇之中，在過去兩三年一直實行的量化寬松政策仍在持續(xù)，因此，即使美國的投資者，也仍會在他們的投資組合里給黃金留有一席之地，以對沖經(jīng)濟(jì)增長不盡如人意的風(fēng)險。

　　《中國黃金報》：從上個月以來，市場上實物黃金的需求大增，長期來看，能否對市場起到支撐作用？

　　格魯布：在中期上就像數(shù)據(jù)顯示出的，自從4月份期貨市場上金價大幅波動后，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場上再次對實物黃金的需求大增。在印度、中國以及中東旺盛的實物黃金需求的帶動下，現(xiàn)貨需求增加了50%。

　　一些黃金的冶煉廠宣布，在兩周內(nèi)缺貨，在瑞士貴金屬冶煉商MKS Pamp宣布要訂購金幣和金磚的話，需要等待兩周才能取貨。在西方，黃金需求也出現(xiàn)了猛增，不但美國和英國的金幣需求增加，連澳大利亞帕斯的鑄幣廠也宣布訂購期。由于價格波動導(dǎo)致的需求熱潮不止影響整個4月，而且將持續(xù)到整個第二季度，我認(rèn)為這將會對金價造成影響。

　　歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的展望確實也在影響黃金市場變化。由于對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與否存在不同意見，在資產(chǎn)配置上是否應(yīng)拋掉貨幣以及黃金，轉(zhuǎn)向風(fēng)險性更高的資產(chǎn)也還有爭議。

　　在未來5年到10年中，印度、中國以及東亞的消費者將變得更加富有，他們會保持對黃金的強(qiáng)烈興趣，雖然步伐會比現(xiàn)在慢一些，但相信未來10年全球黃金需求會大幅增加。唯一的問題是，10年中需求到底會增加多少。

　　即使未來中國和印度的經(jīng)濟(jì)增長速度和收入增速和現(xiàn)在相比有所放緩的話，在將來8年到10年中，黃金需求也會輕而易舉地增加1000噸。然而，雖然需求量可能會增加至少25%，但產(chǎn)量卻可能原地踏步。因為近15年來，黃金的年產(chǎn)量幾乎沒有任何變化。

　　因此，雖然近期金價大幅波動，但我認(rèn)為投資者應(yīng)該看得更長遠(yuǎn)一些，應(yīng)該基于需求進(jìn)行分析。我們認(rèn)為，黃金市場前景廣闊。