伯南克引燃拋棄黃金的導(dǎo)火索

逐漸減少。資本市場(chǎng)上追逐高回報(bào)的資金離開黃金，拿起美元這一硬通貨，參與到高收益的市場(chǎng)投資中。

　　看到由貨幣因素推動(dòng)的虛擬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向?qū)嶓w均衡的格局轉(zhuǎn)變，美股上揚(yáng)更多的是反映了美國(guó)企業(yè)的真實(shí)狀況；資金對(duì)黃金和白銀的興趣勢(shì)必將大幅減弱。銀河期貨于是果斷預(yù)測(cè)金價(jià)若跌破每盎司1320美元，下方或直接挑戰(zhàn)每盎司1260美元。楊學(xué)杰認(rèn)為，這次伯南克的講話實(shí)際上印證了投資者的判斷。因此，伯南克只不過(guò)為資金逃離金市提供了集中爆發(fā)的契機(jī)。

　　逐利的資金拋棄黃金

　　2008年金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)大量購(gòu)入美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和就業(yè)增長(zhǎng)。量化寬松在向市場(chǎng)注入流動(dòng)性的同時(shí)，也將以美元計(jì)價(jià)的金價(jià)推上歷史高點(diǎn)每盎司1920美元。

　　此消彼長(zhǎng)，美元的弱勢(shì)突顯出黃金的貨幣屬性。為了規(guī)避全球通脹壓力，黃金成為投資者保值的最佳品種。在2008年以后的6年時(shí)間里，黃金價(jià)格上漲了近900美元。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚禁不住驚嘆：大宗商品價(jià)格走勢(shì)嚴(yán)重脫離真實(shí)經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系。金融投機(jī)炒作成為大宗商品價(jià)格的關(guān)鍵決定力量，每次量化寬松政策都成為大宗商品價(jià)格新一輪暴漲的理由。

　　盡管遭到很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的質(zhì)疑和反對(duì)，但為了實(shí)現(xiàn)其理想的經(jīng)濟(jì)狀況，伯南克仍然堅(jiān)持量化寬松政策。直到今年6月20日，美國(guó)全國(guó)地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)宣布，美國(guó)5月份成屋銷售經(jīng)季節(jié)調(diào)整后增長(zhǎng)4.2%，為自2009年11月以來(lái)最高水平。房地產(chǎn)(行情 專區(qū))作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)支柱，為復(fù)蘇前景抹上亮色。

　　伯南克終于考慮在今年晚些時(shí)候視經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇情況放緩購(gòu)債計(jì)劃。事實(shí)上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的信號(hào)，讓逐利的資金開始拋棄黃金。自2013 年初至6 月21 日，黃金ETF 基金持倉(cāng)跌破1000噸大關(guān)，降至999.94噸。倫敦金價(jià)下降了24%，最低至1269美元/盎司。黃金作為信用貨幣的替代品，開始逐漸褪色。

　　楊學(xué)杰認(rèn)為，貴金屬市場(chǎng)的供需格局將逐步發(fā)生改變，尤其是貨幣市場(chǎng)利率的提升深層次改變了貴金屬由貨幣屬性向商品屬性轉(zhuǎn)變的特征。2013年是2008年金融危機(jī)過(guò)后貴金屬供需格局轉(zhuǎn)變的元年，供過(guò)于求的狀況將在第三季度逐步開始顯現(xiàn)，這是制約第三季度貴金屬價(jià)格的主要力量。在這種格局下，貴金屬后期或?qū)⒗^續(xù)下跌。

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　　伯南克的魔盒與脆弱的世界經(jīng)濟(jì)

　　3年多以前，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克面臨來(lái)勢(shì)洶洶的金融危機(jī)，背水一戰(zhàn)打開了潘多拉魔盒，放出了量化寬松這只巨獸。