新年的鐘聲已經(jīng)敲響，2010，又是一個充滿期待的開始

遵循慣例，《財?shù)馈吩?009年歲末對過去一年傳奇性的投資理財歷程進行盤點之后，繼續(xù)在2010年出提出自己的猜想。A股牛市能否持續(xù)？明年是否加息？人民幣是貶值還是升值？今年還買房是否仍然合適？原油、黃金是否維持熱度？……當我們對這些問題進行剖析之后，就會發(fā)現(xiàn)每一個問題的背后都有一套自身的投資邏輯。 

　　2009猜想多半兌現(xiàn) 

　　在2009年第一期《財?shù)馈返念A測中，提出了對未來一年的八大猜想。其中，A股夯實10年牛市基礎、樓市繼續(xù)尋底買房或可出手、中國逼近“零利率”時代、人民幣國際化奠定重要基礎、人民幣匯率波瀾不驚、居民理財持續(xù)跑贏CPI、黃金重上千等被這一年的事實所證明。 

　　A股夯實10年牛市基礎：盡管2008年為不少散戶帶來了“極度深寒”的感受，也無論2009年是否真的繼續(xù)“極度深寒”，A股的10年牛市基礎都將就此奠定。理由是，A股市場不斷進行著深幅的調(diào)整，隨著時間的推移，當投資者開始預期經(jīng)濟將逐步走出谷底，股市就將逐步上揚。 

　　中國逼近“零利率”時代：完全“零利率”時代的出現(xiàn)沒有可能，但低利率將為眾多的“房奴”進一步減輕身上的壓力。 

　　樓市繼續(xù)尋底買房或可出手：對剛需的人群來說，2009年未必是房價最低的一年，但肯定是購房成本較低的一年——因為，目前的貸款利率是歷史上最低的。 

　　人民幣奠定“亞元”基礎：盡管金融危機并不會根本改變世界經(jīng)濟貿(mào)易的格局，盡管美元依然保留著全球霸主的金融地位，但2009年注定是人民幣國際化的重要一年。 

　　人民幣匯率波瀾不驚：在危機中，中國政府在人民幣面臨貶值壓力時，很可能會保持幣值穩(wěn)定。在可預見的未來，中國政府有相應的工具（如外匯儲備、財政政策），以應對市場壓力。中國經(jīng)濟難題可以由財政刺激、經(jīng)濟改革，以及全球經(jīng)濟復蘇來解決。從政府的意愿和更實際的角度看，結(jié)論是不痛不癢的可能：人民幣匯率將保持穩(wěn)定。 

　　居民理財持續(xù)跑贏CPI：其實這根本不用預測，通脹為負的情況下，存活期都能跑贏CPI，除非這一年投資大幅虧損。 

　　黃金重上千元：黃金在經(jīng)濟衰退時期的歷史表現(xiàn)向來可圈可點，破千其實只需要一個小小的理由。 

　　不過，《財?shù)馈逢P(guān)于油價短暫跌破20美元和美股腰斬的兩條猜想僅僅是接近而未實現(xiàn)。 

　　在年初的猜想中，《財?shù)馈奉A測油價長期跌破20美元不太可能，但參考1929年以來最為嚴重的全球經(jīng)濟危