至房產(chǎn)結(jié)合在一起來(lái)評(píng)估黃金投資的合理性。配置的黃金比例越高其投資組合回報(bào)在“牛市”中將越保守，但在“熊市”中具有較強(qiáng)的抗跌性。

　　白銀投資警惕國(guó)際莊家炒作

　　白銀的價(jià)格比黃金低廉，更容易走平民化的路線。因此，白銀也被稱(chēng)為“窮人的黃金”，很受市民的追捧。

　　市場(chǎng)一些銀商表示，市場(chǎng)中不乏一些資金量大的客戶，出手購(gòu)入幾噸白銀，相當(dāng)于基金的一次小幅加倉(cāng)行為。另外，一些購(gòu)買(mǎi)幾千克或幾十千克的小散戶也不計(jì)其數(shù)。正是由于全民行動(dòng)，白銀市場(chǎng)出現(xiàn)火爆場(chǎng)面，從去年10月份到今年4月份，很多銀商出現(xiàn)賣(mài)斷貨的盛況。

　　然而，從上半年的銀價(jià)“過(guò)山車(chē)”行情不難看出，目前白銀市場(chǎng)定價(jià)權(quán)掌握在國(guó)外，若境外莊家炒作，境內(nèi)投資者很容易遭受損失。銀率網(wǎng)分析師馬貴軍表示，白銀是從去年正式被市場(chǎng)“發(fā)掘出來(lái)”的。從 去年下半年開(kāi)始，白銀顯現(xiàn)出了它的“貴金屬”特性，連續(xù)飆升。但白銀在實(shí)業(yè)中的需求不可能在短短的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生如此大的變化，更多的是投機(jī)需求。不少游資和民間的資金參與國(guó)內(nèi)白銀的炒作，在今年5月初白銀價(jià)格大幅調(diào)整時(shí)，不少炒家也損失慘重。白銀投機(jī)的嚴(yán)重程度從中可見(jiàn)一斑。

　　“白銀作為一種實(shí)物，在紙幣泛濫的時(shí)代必定會(huì)呈現(xiàn)價(jià)格上漲的趨勢(shì)。因此，從5年或者更長(zhǎng)期限來(lái)說(shuō)，黃金、白銀等貴金屬實(shí)物都值得投資。對(duì)于中短期的投機(jī)，則需要投資者隨機(jī)應(yīng)變�！瘪R貴軍指出。

　　紙黃金投資費(fèi)用低風(fēng)險(xiǎn)小

　　專(zhuān)業(yè)人士建議，如果是用于自己欣賞或者收藏，傳統(tǒng)的黃金首飾、金條、金幣等當(dāng)然可以滿足投資者的需求。但在金價(jià)上漲的行情下，這些實(shí)物黃金想要變現(xiàn)并不太容易，能回購(gòu)的投資金條買(mǎi)賣(mài)手續(xù)費(fèi)又太高，相比而言，“紙黃金”可以通過(guò)銀行交易系統(tǒng)隨時(shí)買(mǎi)賣(mài)，對(duì)于希望參與黃金市場(chǎng)套利又不愿承擔(dān)黃金期貨、T+D高風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，這種渠道更為簡(jiǎn)單便利。

　　據(jù)了解，目前各大銀行都可辦理紙黃金業(yè)務(wù)，投資者只要帶著身份證件以及不低于購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)10克黃金的現(xiàn)金，就可以到銀行開(kāi)設(shè)紙黃金買(mǎi)賣(mài)專(zhuān)用賬戶。

　　從投資起點(diǎn)來(lái)看，使用紙黃金賬戶的投資者需要到銀行開(kāi)立炒金賬戶，投資起點(diǎn)一般為10克，按現(xiàn)在價(jià)格3200多元就可以參與紙黃金交易。而實(shí)物黃金投資起點(diǎn)可以自行設(shè)定，從幾百元的戒指到幾十萬(wàn)元的金條金幣，投資者都可以自由選擇。

　　另外，從價(jià)格上看，紙黃金更為敏感，當(dāng)國(guó)際金價(jià)上漲或下跌時(shí)，紙黃金能隨時(shí)反映這種變化。而賀歲金條、金幣等會(huì)在上漲或下跌到一定幅度才會(huì)調(diào)價(jià)。商報(bào)記者 孟凡霞&n