就新興市場多家央行增持黃金儲備的現(xiàn)象，有資深黃金投資人士向中國證券報記者表示，歷次經(jīng)驗表明，當散戶大舉入場時，黃金價格調(diào)整即將拉開序幕。

　　在8月6日由金鵬期貨、中國黃金報社主辦的“2011年黃金產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上，北京一家大型黃金投資公司的負責人介紹，今年以來，隨著對美元和金融市場的擔憂加劇，新興市場上多家央行加快增持黃金的速度。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，墨西哥在今年2月和3月增持大約93噸黃金儲備，上半年俄羅斯購買黃金48噸，泰國在6月份購買17噸。韓國央行本周確認在1997-1998年亞洲金融風暴后首次買入黃金，今年6月和7月份共買入25噸。但該負責人提醒，根據(jù)過去二十年來的市場經(jīng)驗，當“散戶”紛紛入場搶購時，金價大幅調(diào)整也就為期不遠。

　　截至8月5日，紐約商品交易所黃金期貨主力12月合約收跌7.2美元，至1651.8美元/盎司。這也是該合約連續(xù)第二個交易日回調(diào)。而在8月4日，該合約盤中最高漲至1684.3美元/盎司的最高紀錄。

　　因歐洲主權(quán)債務(wù)危機可能擴散，且圍繞美國宏觀經(jīng)濟前景存在巨大不確定性，美聯(lián)儲可能推出更多量化寬松措施，黃金逆市連續(xù)刷新紀錄高點。即便在8月4日，道指以超過500點創(chuàng)下了金融危機之后最大跌幅、美元一夜之間漲幅超過2%，黃金避險魅力依然無窮。盡管其后因受資金出逃補充股市損失而有所下滑。

　　不過，許多與會者依然對黃金情有獨鐘。國內(nèi)知名黃金經(jīng)濟學專家、北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩預(yù)計未來金價將會高位震蕩，緩步上升。他認為，如果貨幣體系得不到改革，黃金將繼續(xù)上升，突破1700美元指日可待。

　　對于未來黃金投資，劉山恩認為，黃金價格是沒有高低之分，要采取有效方式應(yīng)對黃金市場的重要變化，在金價出現(xiàn)明顯趨勢時再介入：投機者應(yīng)逢低買入，保值者要看本身的總資產(chǎn)配置來長期持有，持有黃金份額不應(yīng)超過總資產(chǎn)的10%—15%，最多不能超過20%。

　　“過去十年黃金走出拋物線形的大牛市，價格上漲5倍多，年均增長率約為18%，收益大于股市、匯市、房地產(chǎn)等投資，是21世紀以來的最佳投資品之一�！苯瘗i期貨總經(jīng)理喻猛國表示，黃金價格反應(yīng)的不是黃金本身的供需關(guān)系，而是貨幣的供需關(guān)系，推動過去10年黃金牛市的最根本因素是貨幣政策的失衡以及美元貶值導(dǎo)致的流動性過剩。

　　他認為，黃金的長期上漲是毋庸置疑的。全球信用貨幣體系的集體貶值，黃金更是凸顯起重要投資保值的價值。而在介入的時機方面，他建議密切關(guān)注黃金白銀的比率�！皻v史平均值是在58&n