高。資金存放在銀行,利息太低,不足以彌補(bǔ)物價(jià)上漲。鑒于上述因素,加上經(jīng)歷了這次全球金融危機(jī),各國(guó)政府為了早日走出危機(jī),大量發(fā)放信貸貨幣,這樣勢(shì)必導(dǎo)致通貨膨脹。再加上主要國(guó)際貨幣——美元持續(xù)貶值,黃金價(jià)格趨于堅(jiān)挺,居民部分富余資金自然流向黃金市場(chǎng),以便規(guī)避通貨膨脹達(dá)到資產(chǎn)保值的目的。

　　我們現(xiàn)在所處的投資環(huán)境與日本上世紀(jì)80年代相似,居民財(cái)富增長(zhǎng)很快,居民理財(cái)品種主要是購(gòu)房、買(mǎi)保險(xiǎn)、投資股票。但是,經(jīng)歷了1995年阪神大地震,1997年-2000年先后多家保險(xiǎn)公司倒閉,以及上世紀(jì)90年代后日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退,股票市值大幅縮水,居民的理財(cái)視線(xiàn)轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)金條。2006年至2008年金價(jià)高位運(yùn)行,日本則成為凈賣(mài)方,這說(shuō)明日本投資者經(jīng)過(guò)多年投資運(yùn)作,已成為成熟、理性的投資者。日本的做法值得我們借鑒。

　　我國(guó)居民也具有藏金偏好,目前,我國(guó)民間黃金儲(chǔ)藏量大約在2500-2700噸(建國(guó)后至2008年新產(chǎn)黃金總量3520.8噸,扣除國(guó)家黃金儲(chǔ)備量1054噸和工業(yè)用金300噸)。黃金市場(chǎng)開(kāi)放后為居民投資黃金創(chuàng)造了條件,居民購(gòu)買(mǎi)金條、金首飾總量持續(xù)上升,2008年居民購(gòu)買(mǎi)金條68.9噸,金首飾326.7噸。

　　但是,從投資品種分析,金條投資數(shù)量大大少于金首飾,說(shuō)明居民的投資理念比較傳統(tǒng),同時(shí)也反映了我國(guó)黃金投資渠道不暢通。許多居民購(gòu)金習(xí)慣到金店、商鋪,而不是在金融機(jī)構(gòu)。為了鼓勵(lì)大家投資黃金,我們要開(kāi)發(fā)符合投資者需要的投資產(chǎn)品。比如,開(kāi)拓黃金“零存整取”、黃金債券、黃金基金等業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)與黃金交易相結(jié)合的投資業(yè)務(wù),以滿(mǎn)足居民儲(chǔ)蓄、保值和投資的心理。這樣有利于大量的社會(huì)閑散資金進(jìn)入黃金市場(chǎng),從而推動(dòng)個(gè)人儲(chǔ)金。另外,我國(guó)也在不斷完善稅制改革,一旦開(kāi)征遺產(chǎn)稅,潛在的納稅人也會(huì)采取避稅行為。其中黃金屬于匿名資產(chǎn),在分給子孫繼承時(shí)較為方便,不用繳納遺產(chǎn)稅。

　　理財(cái)一周報(bào):周老師,十分感謝您接受采訪(fǎng)!您講了很多黃金對(duì)于個(gè)人投資者的意義,最后能否請(qǐng)您再在宏觀(guān)層面上,談一下您對(duì)黃金投資的看法。

　　周潔卿:我國(guó)一直被資金流動(dòng)性過(guò)剩困擾,資金流動(dòng)性過(guò)剩已成為威脅中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的隱患。資金流動(dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量過(guò)度增加,銀行體系資金泛濫,利率長(zhǎng)期維持在較低水平。如果不回收過(guò)剩的資金,就會(huì)引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資過(guò)熱或通貨膨脹,就會(huì)推動(dòng)樓市、股市等資產(chǎn)價(jià)格上漲,并形成泡沫損害整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。對(duì)此,實(shí)施藏金于民是一種比較理想的舉措。如果我們開(kāi)拓符合居民需要的黃金產(chǎn)品,引導(dǎo)居民儲(chǔ)存黃金,假設(shè)我國(guó)人均增加2克黃金,總量達(dá)到2600