黃金價格自1999年252.9美元/盎司啟動的這輪牛市整整走了十年,常牛的格局即使在2008的經(jīng)濟危機中也未改變,2010年,黃金的投資機會會出現(xiàn)在哪里？

　　波浪理論與周期規(guī)律的“不謀而合”。金價在2008年經(jīng)濟危機中出現(xiàn)的低點681.7美元,基本可以確立為此輪回調(diào)的最低點。按照艾略特的波浪理論,第1浪在2008年11月13日正式啟動,當時價格低點剛好是700美元/盎司。附圖中下方矩形框架內(nèi)2浪回調(diào)的時間周期為4個半月,且此次意義上的回調(diào)基本可以定義為簡單型的調(diào)整。3浪往往是波浪理論五個浪型中最長的浪,同時也創(chuàng)造了1227.5美元的歷史新高。從日K線的圖形分析,黃金目前處于4浪的回調(diào)過程中,且這次的4浪回探應(yīng)被定義為復(fù)雜級別的調(diào)整,回撤的幅度經(jīng)測算,落在第3浪長度的20%-70%的區(qū)間內(nèi),對應(yīng)的價格為1000美元至1163美元之間,而近期主力操作的區(qū)域,則在上方的矩形框架內(nèi)的1090美元至1142美元之間。至于4浪調(diào)整的持續(xù)時間,按照2浪的周期測算應(yīng)持續(xù)8個月左右,因此推斷出此次4浪的回調(diào)會在2010年的7月左右結(jié)束,隨即迎來的是第5浪的啟動。

而按照金價運行的周期性規(guī)律分析,一般在7月會產(chǎn)生年內(nèi)低點,而高點一般則出現(xiàn)在年末的12月份左右。本輪自2008年以來的上漲在2009年12月7日創(chuàng)出了年內(nèi)新高,符合年度的運行規(guī)律。據(jù)此判斷,2010年度階段性的買點應(yīng)會在2010年的7月份產(chǎn)生。

　　那么,2010年7月出現(xiàn)的投資機會又能持續(xù)多長時間呢？根據(jù)歷年的數(shù)據(jù),金價每次從低點到下一低點的運行周期為95個月（8年左右）。上一輪的低點是在2006年12月20日出現(xiàn)的,而到下一輪高點大致會經(jīng)歷71個月左右的運行時間,理論上在2012年11月左右會出現(xiàn)下一輪的高點。

　　國際大宗商品與相關(guān)指數(shù)“揭秘”金價走勢。根據(jù)金價近十年來的波動幅度,分別對比世界各國上市的比較具有代表意義的大宗商品、重要國際指數(shù)日K線的波動幅度,可以得出如下結(jié)論:首先,黃金和大宗商品的正相關(guān)性以及和指數(shù)間的負相關(guān)性仍未改變;其次,與黃金關(guān)聯(lián)度最強的是倫敦鋁和日經(jīng)指數(shù)。從倫敦鋁和日經(jīng)的走勢看,在2009年12月至2010年1月形成階段高點以后,目前均處于較大級別的回調(diào)之中,相應(yīng)地,黃金的調(diào)整步伐也還將持續(xù)。

　　基金持倉初現(xiàn)回調(diào)端倪。截至2010年2月3日,全球最大黃金ETF基金SPDR的持倉總量為1110.34噸,較上一交易日減少1.58噸,這也是該黃金基金自1月19日以來首次減倉,顯示該機構(gòu)對于后市黃金表現(xiàn)的不樂觀態(tài)度。

　　投資需求的影響較難在短期內(nèi)顯現(xiàn)。世界黃金協(xié)會1月21日公布的報告顯示,投資者需求推動黃金價格20