飾金實物淡季接近尾聲，股市暴跌降低風險偏好，通脹擔憂力挺黃金價值，銀行黃金理財產(chǎn)品正在步入成熟秋季。

　　文/《投資與理財》實習記者 曾晨

　　黃金，貴為五金之首，自古以來就是財富與尊貴的象征。“金榜題名”、“金屋藏嬌”、“金玉滿堂”，從這些成語中可以窺見古代人對于金的崇尚——幾乎名譽、地位、財富，當然，還有美人，都與“金”脫不了干系。而儲金，似乎也是中國人的習慣，從大貪官和珅巨額家產(chǎn)中多達上億兩的黃金，到上世紀80年代末期結婚大搞的“金三件”（金戒指、金項鏈、金耳環(huán)），黃金都是最受歡迎的藏物。

 　　中國人對于黃金的特殊情結，從近兩年不斷活躍的金市可見一斑。不少市民認為已到9月，金飾實金淡季接近尾聲，紛紛出手抄底黃金市場，而股市的下跌以及對未來通脹的擔憂，對黃金現(xiàn)貨市場也起到了推波助瀾的作用。在這些因素共同作用下，黃金正逐漸成為老百姓理財?shù)囊粋�必配品種。

　　黃金掛鉤理財產(chǎn)品悄然升溫

　　近兩周，股民還沒有從大盤狂瀉的驚愕中回過神來，銀行黃金掛鉤理財產(chǎn)品卻悄然升溫。與以往的理財產(chǎn)品不同，現(xiàn)在的黃金掛鉤理財產(chǎn)品向投資者做出了保本的承諾，風險性有所降低，更加易于被投資者所接受，而且收益不菲。據(jù)普益財富網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周大宗商品市場反彈強勁，周漲幅前十的QDII 理財產(chǎn)品中“商品類”產(chǎn)品占7成，渣打銀行“開放式結構性投資計劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報指數(shù)(UTSN003)”表現(xiàn)最為搶眼，周漲幅超過10%，累計收益率達到35.77%，名列收益榜首位。

　　與此同時，商業(yè)銀行瞄準市場時機，紛紛推出黃金理財產(chǎn)品業(yè)務。7月20日，中信銀行(601998,股吧)與南非標準銀行合作開發(fā)的“中信理財之2009黃金聯(lián)系型理財產(chǎn)品”開始銷售，該款理財產(chǎn)品掛鉤倫敦現(xiàn)貨黃金價格，產(chǎn)品保證0.36%的年最低收益率，如果掛鉤黃金現(xiàn)貨價格上漲４０％，就能達到7.36%的最高收益率。當期末倫敦現(xiàn)貨黃金價格上漲超過期初10.8%時，客戶即能夠獲得與一年期定期存款利率（2.25%）相等的理財收益。8月初，光大銀行也發(fā)行了“陽光理財A+計劃2009年第一期產(chǎn)品1”，產(chǎn)品掛鉤標的為倫敦金銀市場協(xié)會黃金現(xiàn)貨下午定盤價。

　　據(jù)悉，深發(fā)展、光大和一些外資銀行也打算在近期推出同類產(chǎn)品。投資者對于該類產(chǎn)品的市場反映也相當不錯，風險厭惡型的投資者在目前的市場環(huán)境下對該類理財產(chǎn)品尤為青睞。在中信銀行中關村(000931,股吧)支行咨詢黃金理財產(chǎn)品的陳大爺告訴記者：“黃金是最保值的，年紀大了經(jīng)不起那些股票的折騰！”。

　　不難看出，近期銀行黃金理財產(chǎn)品升溫是由諸多推力共同作用造成的。首先，隨著黃金淡季的終結，黃金現(xiàn)貨市場的市場需求增大，市場升溫。其次，近兩周股市持續(xù)下挫，幾乎削掉了上半年牛市累計漲幅的一半，投資者信心受挫，對于風險的承受能力下降，更加傾向于這種與黃金掛鉤的保本型理財產(chǎn)品。再次，近期對于通貨膨脹的預期壓力來襲，非常時期黃金的保值功能再次凸現(xiàn)，這也刺激了投資者對于黃金的需求，從而進一步推動銀行黃金理財產(chǎn)品需求升溫。

　　“紙黃金”業(yè)務日趨成熟

　　其實，銀行牽手黃金理財，早已不是新鮮事。除了幾乎很多銀行均可進行實物黃金的代理銷售外，紙黃金業(yè)務也已經(jīng)是銀行黃金中間業(yè)務中較為成熟的業(yè)務了。早在2003 年，中國銀行(601988,股吧)就在全國率先推出了個人黃金實盤買賣業(yè)務，簡稱“黃金寶”，成為全國第一個紙黃金交易產(chǎn)品。紙黃金是指黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人在銀行開立的“黃金賬戶”上體現(xiàn)，不必進行實物金條的提取，這樣就省去了黃金的運輸、保管、檢驗、鑒定等步驟，紙黃金的買入價與賣出價之間的差額要小于金條買賣的差價。如果只是期望通過黃金投資獲得交易盈利，那么紙黃金無疑是較佳選擇。與實物黃金交易相比，紙黃金交易不存在倉儲費、運輸費和鑒定費等額外的交易費用，投資成本較低，同時也不會遇到實物黃金交易通常存在的“買易賣難”的窘境。

　　對于投資者來說，目前已開辦銀行紙黃金業(yè)務的有工行的“金行家”、中國銀行的“黃金寶”、建行“龍鼎金”、中信銀行“匯金寶”，而這4家銀行的紙黃金業(yè)務在收取的點差及交易時間上都略有區(qū)別。除這幾大銀行外，興業(yè)銀行(601166,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、華夏銀行(600015,股吧)、民生銀行(600016,股吧)等也提供富有特色的紙黃金業(yè)務。尤其是民生銀行的可置換實物金條的紙黃金業(yè)務對于投資者來說更具有吸引力。民生銀行金融市場部總裁助理、貴金屬交易團隊負責人魯麗羅女士表示，當黃金價格大幅下跌時，投資者可以選擇不賣出金條承受賣金損失，而是用紙黃金換成對等的金條，這是民生銀行紙黃金業(yè)務的一大特點。這一點對客戶在心理上無疑起到很大的安慰作用。雖然黃金價格下跌了，但至少手上還有金條。

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