2009年即將過去,因為金融危機,這注定是令人難忘的一年。投資市場陷入混亂狀態(tài),黃金無疑是今年最大的贏家,從突破千元大關(guān)到創(chuàng)下歷史新高,僅用兩個月時間,黃金牛市一發(fā)不可收拾,隨著美元貶值,后市黃金或再創(chuàng)新高。

　　一、2009年黃金走勢回顧

　　對黃金投資者來說,今年可謂碩果累累。

　　據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾增強商品報酬策略指數(shù)(Standard &Poor’s GSCI Enhanced Total Return Index)顯示,10年間,在所有的投資產(chǎn)品中,黃金投資回報率最高,特別是2009年,黃金漲勢喜人,今年漲幅達32%。

 　　自4月份起,黃金價格開始慢慢走高,9月份金價突破1,000美元,之后持續(xù)升溫,12月3日漲至歷史高點1,226美元/盎司,隨后小幅回調(diào)震蕩。

　　二、剖析黃金走高的原因

　　1.黃金2009年的漲勢很大程度上是受美元貶值推動的。經(jīng)濟危機以來,美國政府的巨額債務(wù)使其疲憊不堪,加之美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率調(diào)低至0-0.25%水平,美元開始了漫長的貶值路程,具有保值避險作用的黃金價格相應(yīng)走高。

　　2.市場通脹預(yù)期增加。全球經(jīng)濟增長速度緩慢,各國紛紛采取寬松的貨幣政策,通脹到來只是時間問題,投資者紛紛奔向黃金,以求避險保值。

　　3.黃金需求,特別是投資性需求增幅超過黃金產(chǎn)出。09年黃金產(chǎn)量同比上升,但同時也帶動了消費需求上漲。世界金協(xié)會發(fā)布的《2009年第三季度黃金需求趨勢報告》第三季度大中華區(qū)消費需求比2008年上升10%。金飾需求同比增加7%,達到99.5噸。需求大幅增長。

　　4.央行不斷增加黃金儲備。

　　印度,中國和其他的新興市場央行都暗示增持黃金,多樣化外匯儲備,央行進入凈購黃金時代將持續(xù)推升黃金需求量,這種量變?yōu)榻饍r上漲聚集了動量。

　　今年黃金買家主要是新興市場國家,三大新興經(jīng)濟體:中國、俄羅斯和印度成為買入黃金最多的國家;而菲律賓、哈薩克斯坦、斯里蘭卡和墨西哥等國也將其儲備從美元轉(zhuǎn)向黃金。

　　三、2010年黃金走勢預(yù)期

　　分析師普遍對2010年黃金走勢持樂觀態(tài)度。支撐黃金上漲的基本面因素并未改變:主要為美元持續(xù)貶值及央行增持黃金儲備,黃金牛市遠未結(jié)束,但也有部分機構(gòu)看空黃金,認(rèn)為黃金市場過熱,金價將轉(zhuǎn)而下行。