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中國(guó)黃金市場(chǎng)三大“陷阱”亟待整治
發(fā)布日期:09-07-05 08:57:27 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:和訊網(wǎng) 作者:

由北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主辦的中國(guó)黃金市場(chǎng)投資者保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)防范研討會(huì)于2009年7月4日在北京全國(guó)政協(xié)禮堂舉行,和訊黃金頻道為您全程報(bào)道。以下是北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書長(zhǎng)劉山恩的發(fā)言。
 
  在投資者保護(hù)當(dāng)面仍有大量工作要做,其中當(dāng)前存在的黃金投資的三大“陷阱”應(yīng)是要著力給予解決的。
1. 經(jīng)營(yíng)者話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)勢(shì)形成的信息不對(duì)稱

  買賣雙方信息對(duì)稱是實(shí)現(xiàn)公平交易的基礎(chǔ),是化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效之路,但是由于向市場(chǎng)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營(yíng)上,雖與投資者民運(yùn)息息相關(guān),但一般來(lái)說,經(jīng)營(yíng)商擁有規(guī)則制定的主導(dǎo)權(quán),是交易規(guī)則的制定者,受貪婪的驅(qū)使有可能會(huì)利用自己的特權(quán)而向外轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),而使投資者利益受損。而目前由于其所擁有的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),而擁有市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)勢(shì),使投資者擁得的是不完全的信息,甚至出現(xiàn)“霸王”合約,投資者經(jīng)濟(jì)受到損失后,才如夢(mèng)方醒,但為時(shí)已晚。為此,要保護(hù)投資者就需要對(duì)經(jīng)營(yíng)者話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)勢(shì)有所制衡,由于黃金投資者高度分散,難以形成有力的制衡力量,這種力量只能從社會(huì)第三種力量中產(chǎn)生,建議:

 。1)發(fā)揮監(jiān)管部門和行業(yè)組織的作用,建立獨(dú)立的市場(chǎng)信息的發(fā)布平臺(tái),為社會(huì)提供權(quán)威的市場(chǎng)信息。

 。2)監(jiān)管部門應(yīng)建立黃金企業(yè)入市標(biāo)準(zhǔn),將無(wú)資質(zhì)、無(wú)誠(chéng)信的企業(yè)淘汰出局。

 。3)設(shè)立黃金投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類及評(píng)估制度,為投資者選擇投資產(chǎn)品提供指南,可時(shí)期發(fā)布平步評(píng)估結(jié)果。

  2、法規(guī)建設(shè)滯后形成的法制灰色區(qū)
 
  《金銀管理?xiàng)l例》是反應(yīng)黃金統(tǒng)收統(tǒng)配管理的法規(guī),隨著上海黃金交易所的開業(yè)運(yùn)行,這一條例雖未宣布廢止,但已終止,黃金管理就處于無(wú)法可依的狀態(tài)。從2001年中國(guó)人民銀行就把建立與改革相適應(yīng)的新的黃金管理法規(guī)體系列入工作目標(biāo),但至今仍是空白:據(jù)悉上海黃金交易所已向人民銀行呈報(bào)了《個(gè)人黃金投資管理辦法》,幾年過去也渺無(wú)回音,法規(guī)建設(shè)的滯后以造成了嚴(yán)重的后果,2005年中國(guó)人民銀行擬是《黃金制品進(jìn)出口管理辦法》時(shí),竟把《金銀管理?xiàng)l例》做為該辦法的法律依據(jù)。如此時(shí)《金銀管理?xiàng)l例》依然有效的話,那么上海黃金交易所的建設(shè),銀行個(gè)人黃金業(yè)務(wù)的開展都是違法的,人民銀行本身是以身示法;如已廢止,而又把終止的法規(guī)做為新法出臺(tái)的依據(jù)此不荒唐?另外法規(guī)建設(shè)滯后帶來(lái)的更大惡果是,黃金統(tǒng)收統(tǒng)配的法規(guī)實(shí)際已廢止,而新的又沒有建立,于是出現(xiàn)眾多的法制灰色區(qū),一旦在這些區(qū)域產(chǎn)生糾紛,便遇到無(wú)法可依,難斷是非的地步,一些投資者的損失難以挽回,保護(hù)投資者無(wú)從談起。適應(yīng)改革新時(shí)期的新的黃金管理法規(guī)建設(shè)滯后必須盡快解決,已到刻不容緩的地步,對(duì)新的黃金管理?xiàng)l例有以下希望:
 
 。1)要能體現(xiàn)鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的原則,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下,社會(huì)利益關(guān)系調(diào)整是通過市場(chǎng)機(jī)制完成的,市場(chǎng)機(jī)制是通過競(jìng)爭(zhēng)運(yùn)行的,沒有競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)機(jī)制也便失去了動(dòng)力。我們打破了黃金行政壟斷再搞市場(chǎng)壟斷。

 。2)要能體現(xiàn)投資者保護(hù)的原則,投資者是市場(chǎng)的市場(chǎng)主體,但又是市場(chǎng)交易中的弱勢(shì)群體,因而要投資者保護(hù),這是市場(chǎng)發(fā)展的需要,對(duì)于這一點(diǎn)應(yīng)在新法規(guī)中給予法律地位。
 
 。3)要能體現(xiàn)仰止投機(jī)的原則。投機(jī)者是市場(chǎng)投資者隊(duì)伍的重要組成部分,是活躍市場(chǎng)的重要力量,但過度投機(jī)是要闖大禍的,這已為這次金融海嘯所證實(shí)。因而要對(duì)市場(chǎng)投機(jī)行為有所仰止,更多地開拓為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新,對(duì)于投機(jī)性過強(qiáng),復(fù)雜的黃金衍生品上市要嚴(yán)格控制。
 
  3、地下市場(chǎng)產(chǎn)生的強(qiáng)大誘惑力,F(xiàn)在地下黃金交易市場(chǎng)規(guī)模有多大,我們不得而知,但幾十億,上百億的案件已有公開報(bào)道,可以想象規(guī)模不小,這好似充滿誘惑力的危險(xiǎn)區(qū)域,之所它能在困難的條件下生存,而具有大量資金流入,就是它有誘惑力,誘惑力有一部分是虛假的承諾和愿望,但也有一部分是來(lái)源于其有吸引力的服務(wù)。我們必須一分為二地看問題才能找到解決問題之道:

  (1)國(guó)家主管機(jī)關(guān)應(yīng)聯(lián)合有關(guān)企業(yè)展開強(qiáng)大的輿論宣傳教育攻勢(shì),引導(dǎo)投資者遠(yuǎn)離這個(gè)“是非之地”以免造成不應(yīng)有的損失。

  (2)公開的交易市場(chǎng)要為投資者提供更多的服務(wù),通過競(jìng)爭(zhēng)擠壓地下市場(chǎng)的生存空間。2002年以前遼寧感王曾存在活躍的民間交易市場(chǎng),但隨上海黃金交易市場(chǎng)服務(wù)功能的完善,這生命頑強(qiáng)的民間市場(chǎng)很快就壽終就寢了。
 
 。3)對(duì)典型案件進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊,推進(jìn)立法,使用多種手段切斷資金供給渠道。總之必須多種手段解決問題才行。

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