美聯(lián)儲(chǔ)在9月18日貨幣政策會(huì)議上沒有宣布縮減購(gòu)債規(guī)模，再次向市場(chǎng)“放鴿子”。作為“鴿派”代表人物的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克，似乎在最后一次奮力為黃金市場(chǎng)“吶喊”，即將于明年1月卸任的他已經(jīng)阻止不了量化寬松政策退出歷史舞臺(tái)。
隨著中國(guó)國(guó)慶節(jié)、印度燈節(jié)到來(lái)，金銀飾品迎來(lái)消費(fèi)旺季，國(guó)際金價(jià)會(huì)不會(huì)東山再起，抑或只是一次“魅影重現(xiàn)”？
美聯(lián)儲(chǔ)“左右金價(jià)”
如果說，除了美元，美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)心的應(yīng)該是黃金。顯然，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說，量化寬松就是一臺(tái)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)的“印鈔機(jī)”，過度印刷美元購(gòu)買債務(wù)，令國(guó)際市場(chǎng)對(duì)美元信任度大打折扣。相反，購(gòu)入用于避險(xiǎn)、保值的黃金進(jìn)行對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
從2008年9月雷曼倒閉以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)共祭出3輪QE政策，國(guó)際金價(jià)從每盎司800美元一路躥升至1900美元。業(yè)內(nèi)人士指出，大量印刷并投放美元，使得美元信任度下降，美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，長(zhǎng)此以往對(duì)經(jīng)濟(jì)影響弊大于利。
去年底以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹派勢(shì)力日漸強(qiáng)大，反對(duì)QE聲音不絕于耳。今年4月，因美聯(lián)儲(chǔ)QE3存變數(shù)，令金價(jià)出現(xiàn)了歷史上罕見的連續(xù)暴跌，以20%漲跌幅的牛熊界限，黃金市場(chǎng)被認(rèn)為由牛市轉(zhuǎn)入熊市。
今年9月17日、18日，美聯(lián)儲(chǔ)召開議息會(huì)議，市場(chǎng)多預(yù)期在該次會(huì)議上將宣布縮減購(gòu)債規(guī)模決定，在該預(yù)期壓制下，國(guó)際金價(jià)一改前期因中東局勢(shì)動(dòng)蕩而大幅上漲的勢(shì)頭，急轉(zhuǎn)直下，一度探至每盎司1291.5美元的低點(diǎn)。
戲劇性的是，美聯(lián)儲(chǔ)仍決定維持購(gòu)債規(guī)模不變。隨后，金價(jià)開始大幅震蕩，先是在9月19日當(dāng)天大幅上漲超過4.7%，漲幅創(chuàng)2008年以來(lái)最大，后因美聯(lián)儲(chǔ)官員稱可能在10月縮減購(gòu)債規(guī)模，金價(jià)再度跳水近3%。
寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，全球?qū)捤韶泿耪咭寻l(fā)揮到極致，未來(lái)全球資金成本逐步回升是大概率事件，這將導(dǎo)致持有零息資產(chǎn)——黃金的收益率難以跑贏資金成本上升的步伐，而短期黃金可能受益于美國(guó)財(cái)政預(yù)算和債務(wù)上限談判的不確定性。
美國(guó)國(guó)會(huì)提高政府債務(wù)上限的最后期限是10月17日，這是美國(guó)政府在年底前面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。不使美元過度走弱是美國(guó)貨幣政策目標(biāo)之一，不過縮減QE已被市場(chǎng)充分預(yù)期，現(xiàn)階段對(duì)金價(jià)的利空效應(yīng)已開始遞減。
此外，也有業(yè)內(nèi)人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)意外地維持購(gòu)債規(guī)模不變，主要還是處于謹(jǐn)慎目的，并非要刻意擾亂金市。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然仍在穩(wěn)步復(fù)蘇，但總體復(fù)蘇勢(shì)頭仍顯脆弱，就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)仍不盡如人意。而且美國(guó)債務(wù)上限問題仍可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，因而盡量維持原有寬松格局仍然較為穩(wěn)妥。
