金銀再調(diào)整 幸福還是悲劇的開始？

問(wèn)題復(fù)雜化了。很多投資者希望將一個(gè)正確而清晰的戰(zhàn)略，妄圖用戰(zhàn)術(shù)的手術(shù)刀解剖得更細(xì)致、更清晰（往往受貪婪心理驅(qū)使），結(jié)果形成戰(zhàn)術(shù)干擾戰(zhàn)略的畫蛇添足悲劇。關(guān)于看好中長(zhǎng)期黃金的技術(shù)面理由，請(qǐng)投資者回顧上周五周評(píng)《金市中長(zhǎng)期向好的技術(shù)面梳理》。關(guān)于基本面，全球流動(dòng)性繼續(xù)逆低迷宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放大的趨勢(shì)，構(gòu)成金銀中長(zhǎng)期向好的基本面根基，這一點(diǎn)毋庸置疑，也不用天天解釋。實(shí)際上筆者每次分析幾乎都在啰嗦地解釋，主要源于太多散戶不能“斷奶”，他們目前又在憂慮美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松能否在明年繼續(xù)保持。要問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，你首先要找到不能保持量化寬松的依據(jù)。很多散戶希望美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克擔(dān)當(dāng)起“奶娘”角色，每晚唱一次“明日繼續(xù)量化寬松睡眠曲”，才能讓這些混跡風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的“寶寶”安然入睡。更有一些一般投資者也希望筆者細(xì)心喂奶，把操作方向，資金分配、品種選擇、倉(cāng)位控制、止損止盈等明明白白地告訴他們，這是一些即希望吃奶，但又不愿掏奶粉錢，具備很大投資“素質(zhì)與道德”提升空間的投資者。我認(rèn)為這類投資者首先應(yīng)該考慮的是該不該選擇這個(gè)市場(chǎng)。筆者自認(rèn)為近月公開的中期市場(chǎng)觀點(diǎn)比往年任何一個(gè)階段都清晰，比作奶牛也不為過(guò)。投資者只需根據(jù)“奶源”和自己選擇市場(chǎng)的胃口、風(fēng)險(xiǎn)承受能力稍微加工即可，足以為你的金銀投資帶來(lái)無(wú)限養(yǎng)分。

關(guān)于美國(guó)是否在2013年延續(xù)量化寬松，這一點(diǎn)應(yīng)毫無(wú)疑問(wèn)，且規(guī)模相對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期只會(huì)有增無(wú)減。美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫周一(12月3日)表示：強(qiáng)烈支持美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)在2013年繼續(xù)每月總計(jì)購(gòu)買850億美元資產(chǎn)的計(jì)劃可能性非常大。美聯(lián)儲(chǔ)在9月的政策會(huì)議上推出了以購(gòu)買抵押貸款支持證券(MBS)為渠道的第三輪量化寬松政策(QE3)，規(guī)模為每月400億美元�？梢娖漕A(yù)計(jì)的總計(jì)量化寬松規(guī)模比9月公布的大很多，這其中應(yīng)該包含了到期債券回籠資金的再投入，以及年末扭轉(zhuǎn)操作到期后的這部分寬松延續(xù)。美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周一(12月3日)也表示，在當(dāng)前的扭轉(zhuǎn)計(jì)劃(OT)到期后，美聯(lián)儲(chǔ)可能以小規(guī)模的購(gòu)債計(jì)劃替代之以期取得同樣的效果，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能將扭轉(zhuǎn)操作替換為每月新增250億美元的購(gòu)債計(jì)劃�？梢�，2013年美國(guó)總體的量化寬松規(guī)模只會(huì)有增無(wú)減，可能達(dá)到甚至超過(guò)1萬(wàn)億美元，這不需要以伯南克為代表的美聯(lián)儲(chǔ)官員每日灌奶似的給投資者進(jìn)行強(qiáng)調(diào)。

此外，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的戰(zhàn)略操作，也清晰折射出看好黃金中長(zhǎng)期市場(chǎng)前景的觀點(diǎn)。盡管筆者曾無(wú)