覃維桓:黃金市場(chǎng)已重回牛市?

中國(guó)黃金網(wǎng) 15-02-01 09:05:35 中國(guó)集幣在線(xiàn) 發(fā)表評(píng)論

黃金市場(chǎng)的底部已經(jīng)基本成立,只是金價(jià)還會(huì)在底部停留一段時(shí)間,才有可能真正轉(zhuǎn)入牛市。

  只要金價(jià)在每盎司1200美元以下,買(mǎi)入應(yīng)當(dāng)都是安全的。

  今年以來(lái),黃金市場(chǎng)極其強(qiáng)勢(shì)。盡管原油價(jià)格下跌了超過(guò)15%,美元指數(shù)上漲了超過(guò)5%,但是金價(jià)依然上升了每盎司100多美元,漲幅逾9%。

  金價(jià)之所以如此強(qiáng)勁,原因在于避險(xiǎn)需求高漲。除了持久不斷的烏克蘭危機(jī)之外,近來(lái)歐洲各種事件接連不斷:希臘大選中反對(duì)黨獲勝,預(yù)計(jì)將停止實(shí)行緊縮政策,甚至可能出現(xiàn)債務(wù)違約現(xiàn)象;歐洲央行采取購(gòu)買(mǎi)債券的貨幣寬松措施刺激經(jīng)濟(jì),在一年多的時(shí)間里將購(gòu)買(mǎi)超過(guò)1萬(wàn)億歐元債券;瑞士央行出人意外地宣布取消實(shí)行了3年的1瑞郎兌換不超過(guò)1.2歐元的限制,導(dǎo)致瑞郎大漲,歐元大跌。加上當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)不確定性增加,美國(guó)股市處于高位,所以不少投資者避險(xiǎn)時(shí)選擇買(mǎi)入黃金而不是美元。去年黃金的表現(xiàn)僅次于美元,也就是說(shuō),除美元金價(jià)之外,幾乎所有貨幣金價(jià)均出現(xiàn)了上漲。

  當(dāng)前金價(jià)上漲的另一個(gè)重要原因是實(shí)金需求強(qiáng)勁。中國(guó)春節(jié)即將來(lái)臨,黃金銷(xiāo)量比前一段時(shí)期增加了20%。這一方面是因?yàn)楣?jié)日需求上升,另一方面是因?yàn)橥顿Y者買(mǎi)漲不買(mǎi)跌,看到金價(jià)走高,怕它還會(huì)再漲,所以趁金價(jià)還不太高趕緊買(mǎi)入。這充分顯示出黃金的金融屬性,因?yàn)樗皇瞧胀ㄉ唐,所以越漲買(mǎi)的人越多。而美國(guó)股市中買(mǎi)賣(mài)的交易所交易基金近來(lái)也交投興旺,今年以來(lái)其持金量已經(jīng)增加了30多噸。

  黃金市場(chǎng)如此強(qiáng)勁,是否已經(jīng)從熊市回到牛市了呢?還不能這樣說(shuō)。去年初金價(jià)也曾一度火爆,在3月初最高還曾上升到每盎司1391美元,但隨后不斷下跌,并創(chuàng)出了新低。所以,現(xiàn)在還不急于下結(jié)論。

  目前最大的變數(shù)依然是美元。美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展確實(shí)比歐洲、日本等都要好得多。但是,美元大幅升值后可能會(huì)影響到美國(guó)的出口,而油價(jià)跌幅如此之大,也可能影響到美國(guó)的頁(yè)巖油工業(yè)。特別是一旦美國(guó)提高利率,直接影響到美國(guó)股市和美國(guó)政府償債,其后果尚難估計(jì)。

  我認(rèn)為,任何因素發(fā)揮作用都可能影響到美元的前景,美元指數(shù)直線(xiàn)上升從而導(dǎo)致金價(jià)大幅下跌的情況不大可能出現(xiàn)。所以,應(yīng)當(dāng)可以判斷黃金市場(chǎng)的底部已經(jīng)基本成立,只是金價(jià)還會(huì)在底部停留一段時(shí)間,才有可能真正轉(zhuǎn)入牛市。只要金價(jià)在每盎司1200美元以下,買(mǎi)入應(yīng)當(dāng)都是安全的。而當(dāng)金價(jià)接近每盎司1400美元時(shí),就有回調(diào)的可能,投資者要有耐心。
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