影響未來黃金價格趨勢的幾個重要因素

，而且，其確實也可以具有這方面的效用。

　　7．黃金易于保存和遺傳。黃金不同于字畫、家具、瓷器等容易損壞的收藏品，它不怕火燒，不怕水淹，也不會爛掉，可以代代相傳，其保管條件要求不高，成本比較低，其他收藏品不具備這些條件。從這個意義來說，黃金收藏品的保管成本低。

　　影響黃金價格的基本要素

　　1．黃金的供求和生產成本

　　這是影響和決定黃金價格及其波動的最基本因素。如2000-2002年，黃金的全部成本在240美元/盎司以下，而零售價格只有270～280美元，極不相稱。商品的零售合理價格至少應該在全部成本的60%-100%以上（因為還有運輸、零售、稅收、中間環(huán)節(jié)以及利潤等成本）。從這個意義來說，2003年以后黃金價格的上漲具有合理因素。而2010-2012年的黃金生產成本為每盎司800-1300美元（各公司成本不同，也可能存在成本虛高問題）。

　　2．資金供求狀況和投機偏好

　　商品的價格不僅取決于產品自身的供求，還取決于影響商品價格的貨幣供求，貨幣供應越多，如果趨向的商品比較集中，商品價格可能遠遠偏離供求價格。由于黃金并非是生產和生活必需用品，其彈性比較大，因此，正常時期的價格上漲不會體現到黃金上，往往會在一個比較長的周期上體現出來，即所謂的價格停步不前，到了一定時期補漲。

　　3．戰(zhàn)爭和各種危機

　　大凡戰(zhàn)爭或內亂的國家，由于生產和供給不足，物價飛漲，紙幣大幅度貶值，黃金價格會上漲。經濟和金融危機時期，人們對黃金需求會增加，也會導致價格上漲。2010年3月以來中東北非國家動蕩不止，目前達到20多個國家，也成為影響黃金價格上漲的一個因素。

　　4．商品期貨價格

　　國際商品期貨價格漲跌，黃金的商品屬性使其跟隨。目前，黃金擺脫了與其他實物期貨價格相隨波動的規(guī)律，單獨走出自己的路線圖。這其中的原因在于大家對黃金存在依戀不舍，投機人的渲染也加劇了公眾的羊群效應。如果大家形成共同意識，行為金融就可以影響和左右價格趨勢，目前的黃金價格上漲屬于這種情況。

　　5．黃金投資存在一些特殊現象

　　由于黃金與與美元的特殊歷史關系，美元貶值，黃金價格會升值，而美元升值，黃金價格會下跌。2009-2011年，全球金融資產價格一直處于上下波動之中，而黃金價格則是上升波動，顯示了黃金的特殊商品特征。

　　黃金價格雖然也會大幅度波動，但相對股票、證券化資產，不會價值突然縮水使財務陷入困境，而不動產、股票價格具有泡沫性質和危險、危機的可能。當然，持有黃金可以避免在金融機構存款