黃金價(jià)格大熊市真的開啟了嗎?

用“腥風(fēng)血雨”來(lái)形容上周國(guó)際金銀價(jià)格大跌，再貼切不過(guò)了。自上周二開始，國(guó)際黃金價(jià)格自1592美元/盎司開始下挫，截止周五收盤黃金報(bào)收1500美元/盎司，周內(nèi)跌幅5.8%，這也是自2012年2月份以內(nèi)單周最大跌幅。同時(shí)，白銀方面單周跌幅亦達(dá)7.6%，之所以金銀這波跌勢(shì)如此受人關(guān)注，主要在于金銀價(jià)格均已刷新近兩年來(lái)新低。那么本輪跌勢(shì)到底如何形成？黃金熊市是否真的已經(jīng)來(lái)臨？接下來(lái)如何實(shí)施交易策略？

　　“冰凍三尺非一日之寒”

　　任何物品價(jià)格均由供求雙方?jīng)Q定，黃金亦是如此。分析師認(rèn)為，在這輪黃金白銀價(jià)格下跌過(guò)程中最重要因素莫過(guò)于各國(guó)央行為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的“拋售黃金論”。加之，全球最大黃金ETF基金近期不斷減持頭寸，各投行陸續(xù)降低黃金未來(lái)預(yù)期價(jià)格；以歐盟小國(guó)塞浦路斯央行將出售部分黃金消息為導(dǎo)火線，引爆市場(chǎng)信心崩潰，導(dǎo)致上周黃金價(jià)格急速跳水。

　　另一方面，隨著第一季度的結(jié)束全球資金流動(dòng)出現(xiàn)新特征，黃金實(shí)物需求也趨于平淡，在資金和需求方面也并未給予黃金價(jià)格帶來(lái)更多支撐。往年，第一、第四季度都是黃金消費(fèi)、投資旺季，而在第二、第三季度則相對(duì)清淡。進(jìn)入4月份以來(lái)，黃金已連續(xù)兩周下跌，也造成更多資金流出金市，缺乏資金護(hù)盤，故一旦黃金價(jià)格跌破前期支撐，則市場(chǎng)跟風(fēng)情緒較濃，也加深了“一發(fā)不可收拾”局面。

　　“冰凍三尺非一日之寒”，這輪空頭能量的走勢(shì)在市場(chǎng)中早已慢慢形成。自2012年9月份，黃金價(jià)格沖擊1800美元/盎司后出現(xiàn)回落，出現(xiàn)持續(xù)慢跌走勢(shì)，反彈的高點(diǎn)也在陸續(xù)降低。分析師認(rèn)為只因本周的下跌幅度更大，所以才刺激到市場(chǎng)神經(jīng)，吸引更多投資者關(guān)注。

　　“熊市”真的開啟了嗎？

　　要分析熊市是否已經(jīng)到來(lái)，我們先來(lái)看看已經(jīng)存在黃金市場(chǎng)12年“牛市”如何形成的。在2008年以前，黃金價(jià)格走勢(shì)雖處于牛市，但卻是“慢牛市”。從2011年黃金250美元/盎司漲到2008年800美元/盎司，用了7年時(shí)間，漲幅550美金；而從2008年800美元/盎司，漲至2011年1920美元/盎司，僅僅用了3年不到時(shí)間，漲幅1100多美金，這也充分說(shuō)明在過(guò)去3-4年期間，也是黃金牛市最“�！钡臅r(shí)間。究其原因，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化是最大支撐。自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，資金避險(xiǎn)保值以躍居首位，而各國(guó)近年來(lái)“競(jìng)賽式”貨幣寬松量化政策松動(dòng)了人們對(duì)于紙幣的信用，導(dǎo)致黃金價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)推高，資金陸續(xù)涌入，形成“牛上牛”行情。

　　進(jìn)入2012年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯，而推高國(guó)際金價(jià)最重要的美元量化寬松影響也逐漸削弱，導(dǎo)致2