過(guò)去的三個(gè)星期里，貴金屬市場(chǎng)的表現(xiàn)再次證明，市場(chǎng)是寬容的，在經(jīng)歷了大幅的下調(diào)后，它會(huì)讓你有一個(gè)改錯(cuò)的機(jī)會(huì)，黃金價(jià)格展開(kāi)了幅度不小的反彈，但這讓那些在低位肆意追空的投資者嘗盡苦頭，而短線(xiàn)多頭卻已經(jīng)充分享受到了次級(jí)波反彈的快樂(lè)。

　　國(guó)際金融市場(chǎng)所傳遞的信息已經(jīng)含混不清，你所能做的只是關(guān)注市場(chǎng)的技術(shù)面因素，所謂價(jià)格包含一切信息，集體無(wú)意識(shí)行為在某種時(shí)候更能解釋市場(chǎng)的意向，未來(lái)十天，你必須在關(guān)鍵的時(shí)刻做出關(guān)鍵的抉擇。

　　為什么說(shuō)金融市場(chǎng)所傳遞的信息是含混不清的？因?yàn)槟銜?huì)發(fā)現(xiàn)，本周以來(lái)，宏觀信息與微觀層面變得更不協(xié)調(diào)，長(zhǎng)期趨勢(shì)與短期走向背離，試圖從單個(gè)的信息中得出某種結(jié)論可能導(dǎo)致一葉障目或者以偏賅全，在這種時(shí)候，你的思維方式和方法論尤其重要，如果沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的方法論原點(diǎn)，迷失方向的概率會(huì)大增。

　　歐洲債務(wù)危機(jī)時(shí)而露出曙光，時(shí)而又被新的危機(jī)信息所淹沒(méi)；顯然，IMF前任總裁的突然事發(fā)對(duì)于歐債危機(jī)的救助的確產(chǎn)生了影響，這位力挺希臘的IMF掌門(mén)人的離去拖延了這家機(jī)構(gòu)的決策，而歐洲央行現(xiàn)在已經(jīng)傾向于讓希臘進(jìn)行債務(wù)重組，要求債權(quán)人在債務(wù)到期后繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)其國(guó)債，如果希臘果真走向重組，那么其影響將會(huì)很快擴(kuò)散到其它問(wèn)題國(guó)家。目前在問(wèn)題國(guó)家中希臘屬于第一類(lèi)，葡萄牙和愛(ài)爾蘭屬于第二類(lèi)，西班牙和意大利屬于第三類(lèi)。問(wèn)題最嚴(yán)重的國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模也最小，而屬于第三類(lèi)的西班牙和意大利，其經(jīng)濟(jì)規(guī)模則是前者的幾倍，如果傳染到這些國(guó)家，其后果是難以想象的。目前，希臘與德國(guó)的10年期國(guó)債收益率的差近13%，而愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利在這一數(shù)據(jù)上的比率分別為6.5%、5.5%、2%和1.5%。西班牙債務(wù)負(fù)擔(dān)并不是特別突出，但房?jī)r(jià)下跌厲害，一旦希臘違約造成的恐慌擴(kuò)散到這些國(guó)家，投資人拋售其國(guó)債，那么將立即導(dǎo)致其融資成本上升，這些國(guó)家也很可能被希臘化。

　　盡管時(shí)局不斷變幻，而且未來(lái)仍有不確定性，筆夫仍然堅(jiān)定對(duì)于歐債危機(jī)的悲觀看法，下半年，這一危機(jī)仍有可能集中爆發(fā)，而其對(duì)于市場(chǎng)的影響，雖然將不及次貸危機(jī)，但也不會(huì)好到哪里去。歐元真的已經(jīng)相當(dāng)危險(xiǎn)！

　　日本將是歐洲國(guó)家的患難兄弟。本周，穆迪已經(jīng)將這個(gè)國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)Aa2定為負(fù)面，地震、海嘯和核危機(jī)對(duì)這個(gè)國(guó)家的影響會(huì)在未來(lái)一年的時(shí)間里持續(xù)發(fā)酵，堅(jiān)挺的日元未來(lái)或遭受重挫。

　　美國(guó)也被債務(wù)問(wèn)題所困擾，民主黨堅(jiān)持提高債務(wù)總額的上限，但共和黨控制的國(guó)會(huì)意在阻止奧巴馬政府的作為，白宮不得不選擇節(jié)約開(kāi)支，盡管已