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白銀暴跌敲響貴金屬警鐘
發(fā)布日期:11-05-04 09:25:59 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:上海證券報(bào) 作者:王宙潔
    俗話說(shuō)"亂世買(mǎi)黃金",但如今黃金、白銀似乎也變得不靠譜了。美國(guó)政府2日宣布本·拉丹被擊斃的消息立即傳遍全球,這直接引發(fā)近期暴漲的黃金、白銀價(jià)格雙雙上演驚天大逆轉(zhuǎn)。跳水不算,跌幅之大更令人大跌眼鏡。小投資者們尚未來(lái)得及反應(yīng),就被深深套牢。

  金銀等貴金屬今年以來(lái)漲勢(shì)可謂是一場(chǎng)華麗的冒險(xiǎn)。在短短三個(gè)月內(nèi),黃金、白銀價(jià)格漲勢(shì)兇猛,國(guó)際金價(jià)從今年1月底的每盎司1300美元上方飆漲至如今的近每盎司1500美元上方,大漲超過(guò)200美元,同期國(guó)際白銀價(jià)格則從每盎司26美元上方暴漲至4月底的49美元上方,漲幅超過(guò)80%。到了本月2日,一條拉丹被擊斃的消息,讓這兩類(lèi)貴金屬大幅跳水,其中白銀價(jià)格一度大跌超過(guò)12%。

  這種"過(guò)山車(chē)"行情,讓不少投資者不知所措:經(jīng)歷了大跌,如果此時(shí)不入場(chǎng),說(shuō)不定就錯(cuò)失了一次盈利的絕佳時(shí)機(jī);而如果再度將資金殺入,難以保證現(xiàn)在就是底部。在這種進(jìn)退兩難的背后,其實(shí)已經(jīng)存在市場(chǎng)過(guò)度炒作的風(fēng)險(xiǎn)征兆。

  目前,全球經(jīng)濟(jì)基本面并沒(méi)有太大變化,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,寬松的貨幣政策環(huán)境也繼續(xù)助力投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒,歐美上市公司的一季度財(cái)報(bào)也都表現(xiàn)不錯(cuò)。但是,黃金和白銀價(jià)格卻出現(xiàn)了暴漲又暴跌的動(dòng)蕩行情。

  這種市場(chǎng)表現(xiàn)的出現(xiàn),也許可以用心理學(xué)中的"沉錨效應(yīng)"來(lái)解釋。它指的是人們?cè)趯?duì)某人某事做出判斷時(shí),易受到第一信息的支配,就像沉入海底的錨,人們的思維也被固定在某處。在金融市場(chǎng)上,投資者通常會(huì)過(guò)度聚焦于短期事件,而忽略長(zhǎng)期的投資效果。這也導(dǎo)致投資者對(duì)價(jià)值的估計(jì)或?qū)ξ磥?lái)的預(yù)測(cè)集中在當(dāng)前的走勢(shì)附近。

  在黃金和白銀出現(xiàn)暴跌之前,不少投資者眼中看到的是這些貴金屬的防通脹能力。但是,"黑天鵝"突然出現(xiàn)了,芝加哥商業(yè)交易所一紙?zhí)岣甙足y期貨初始保證金的聲明,立馬引起暴跌行情,也將躍躍欲試的投機(jī)心理打入冷宮。

  事實(shí)上,關(guān)于貴金屬存在泡沫的觀點(diǎn)已經(jīng)如雨后春筍般冒出。歷史上的先例也告訴我們,如此瘋狂的漲勢(shì)很有可能是一種泡沫。31年前,銀價(jià)一度被爆炒至每盎司接近49美元,但隨后這種泡沫被戳破,破裂后銀價(jià)狂跌至4美元。歷經(jīng)30年,銀價(jià)才艱難回復(fù)到原先水平。

  大部分盲目入市而被這波跌勢(shì)套住的投資者,很有可能低估了風(fēng)險(xiǎn)事件的影響。此前支撐金銀價(jià)格的良好大環(huán)境,讓他們的心中有了一個(gè)"沉錨"。他們對(duì)投資前景的評(píng)估被近期飆漲的價(jià)格影響過(guò)度,但對(duì)較長(zhǎng)期價(jià)格的歷史走勢(shì)卻考量不足。

  與其滿眼盡是近期的亮麗走勢(shì),不如多花
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