上漲三倍的長(zhǎng)期因素將最終扮演核心角色，其一是長(zhǎng)期低利率環(huán)境降低了投資者持有不會(huì)孽生利息的黃金的機(jī)會(huì)成本；其二是避險(xiǎn)（分散）投資使投資者正從資產(chǎn)增長(zhǎng)變成設(shè)法保護(hù)資產(chǎn)。

　　市場(chǎng)連線·觀點(diǎn)

　　廣發(fā)期貨黃金分析師 馮亮

　　近期，全球資本市場(chǎng)焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)啟動(dòng)QE3。美聯(lián)儲(chǔ)近期公布的3月份政策會(huì)議紀(jì)要顯示,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的改善，推出新一輪貨幣刺激舉措的可能性降低，因而導(dǎo)致金價(jià)暴跌。但近日公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅差于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)重燃啟動(dòng)QE3的想法，黃金借勢(shì)反彈。本月底美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議之前，市場(chǎng)將會(huì)圍繞著關(guān)于QE3的問題來決定黃金走向。就長(zhǎng)期來看，全球流動(dòng)性依然泛濫，真實(shí)利率水平偏低，黃金大牛市有望延續(xù)。

　　天和駿業(yè)首席黃金分析師

　　劉曉明

　　作為對(duì)抗未來惡性通脹的黃金受到的追捧越來越狂熱，金價(jià)的波動(dòng)也越來越大，如果全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整跡象，黃金將不得不暫時(shí)回歸其金融屬性和商品屬性。此外，多個(gè)新興國(guó)家央行拋售黃金、我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主動(dòng)放緩、歐債危機(jī)的不斷深化和美國(guó)QE3預(yù)期偏弱重疊起來阻擊黃金牛市，2012年黃金將出現(xiàn)深度調(diào)整跡象。從時(shí)間周期角度進(jìn)行分析，金價(jià)可能會(huì)在夏季創(chuàng)下低點(diǎn)，1450美元附近將是重要的支撐部位，長(zhǎng)期仍看好金價(jià)走勢(shì)。

　　興業(yè)期貨貴金屬分析師 龍玲

　　美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的20.5萬人，且為去年10月以來最低，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然存在反復(fù)的情況。市場(chǎng)對(duì)于新一輪QE3的預(yù)期顯著加強(qiáng)，推動(dòng)黃金價(jià)格上行。同時(shí)，印度政府部門于本月早些時(shí)候保證，將考慮放棄征收非品牌黃金首飾消費(fèi)稅，印度珠寶商暫停了有史以來最長(zhǎng)的全國(guó)性罷工，由于3月印度的實(shí)物需求受到抑制，預(yù)計(jì)在4月珠寶商結(jié)束罷工后需求將有一定程度的復(fù)蘇，黃金價(jià)格受到推動(dòng)上行。

　　渤海商品交易所分析師

　　祁青卿

　　金銀價(jià)格在2月29日試探階段性高點(diǎn)的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克就貨幣政策發(fā)表半年一度的講話大大削弱了市場(chǎng)對(duì)于QE3政策的預(yù)期，金銀價(jià)格承壓大幅下挫，開始了延續(xù)至今的回調(diào)整理。從月線走勢(shì)看，現(xiàn)貨黃金下方緊鄰中長(zhǎng)線上升趨勢(shì)支撐，從季節(jié)性來看，4月份屬于黃金的弱勢(shì)季節(jié)，或?qū)⒀永m(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，操作上建議關(guān)注下方1600美元關(guān)口的支撐力度，有效破位之前黃金可保持中長(zhǎng)線看漲思路。反之，一旦該位置下破，則中長(zhǎng)線趨勢(shì)或?qū)⒎崔D(zhuǎn)。

　　馬上評(píng)論

　　德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品研究部主管 尤爾根·魏恩伯格

　　近期，金價(jià)主要受市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)第三輪量