自從全球金融危機爆發(fā)以來，以黃金為代表的貴金屬就成為了很多人首選的避險投資品種。實際上，早在次貸危機爆發(fā)之前，黃金價格就已經(jīng)進入了上升通道。進入2012年以來，黃金價格又開始了新一輪的上升。從1月3日開市的1572美元/盎司起，到2月21日收盤的1757美元/盎司，漲幅高達11.77%。不僅遠遠高于同期銀行定存利率，也把CPI拋在了后面。

　　2月20日，上海黃金交易所宣布從3月1日起下調(diào)會員單位黃金、白銀、鉑金三個品種交易手續(xù)費。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，此次金交所下調(diào)交易手續(xù)費能夠降低交易成本，順應(yīng)了投資者的實際需求，在一定程度上有助于刺激貴金屬市場的交易量。

　　除開對于普通投資者的激勵以外，交易費用的下調(diào)，同樣會加大銀行發(fā)行黃金理財產(chǎn)品的沖動。實際上，面對投資者的旺盛需求，很多銀行都推出了掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，專門針對不具備專業(yè)能力的普通投資者。其中有看多的產(chǎn)品，也有靠做空獲利的產(chǎn)品，無論投資者如何看待黃金未來的走勢，都能找到合適投資產(chǎn)品。

　　臻豪財富貴金屬研究中心主任竇勤立告訴記者，2012年初在全球低利率和央行體系的支持之下，流動性的困境有所緩解，貴金屬市場獲得了一些活力，黃金、白銀的價格在2012年1月顯著走高。2月國際金價呈現(xiàn)震蕩的格局。美聯(lián)儲計劃延長0-0.25%的超低利率至2014年，超出市場預(yù)期，對美元的悲觀情緒加劇，2月份這一舉動成為牽制美元上行的關(guān)鍵因素，但有歐債危機的托底，美元回落空間有限，美元指數(shù)在80附近震蕩，黃金則大部分時間選擇橫盤。

　　然而此前公布的美國2012年1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠遠好于預(yù)期，對于黃金價格產(chǎn)生了一定的壓力。根據(jù)美國勞工部公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，1月全美非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長24.3萬人，創(chuàng)下2011年4月以來的最大漲幅，預(yù)期增長15.0萬人；去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長20.3萬人，初值為增長20萬人。美國今年1月失業(yè)率進一步走低，跌至8.3%，為2009年2月來最低水平，預(yù)期為8.5%。

　　在這種背景下，人們對美聯(lián)儲關(guān)于維持低利率政策至2014年的承諾產(chǎn)生了懷疑，令市場對美聯(lián)儲再推量化寬松的預(yù)期煙消云散，黃金價格走勢也從2月6日開始橫盤整理。一旦歐債問題出現(xiàn)反復(fù)，使得美元指數(shù)上漲，黃金價格有可能出現(xiàn)回調(diào)。

　　不過從長期來看，黃金價格遲早會突破2000美元/盎司。一方面全球央行對黃金的避險需求有增無減，據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的《黃金需求趨勢報告》，2011年全球央行凈購入黃金量由77噸飆升至439.7噸，創(chuàng)下自1964年以來的高位，可以預(yù)計在經(jīng)濟復(fù)蘇前