股市和貨幣市場(chǎng)將拖累金價(jià)走低? |
預(yù)計(jì),在幾周的鞏固之后,股市將繼續(xù)回升。在標(biāo)普500指數(shù)也出現(xiàn)突破之后,我們將更加確定股市的中期升勢(shì)。目前來(lái)看,這樣的一個(gè)發(fā)展路徑似乎非?赡堋
現(xiàn)在,讓我們轉(zhuǎn)向市場(chǎng)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)性,看看貨幣市懲股票市場(chǎng)將如何影響黃金和白銀走勢(shì)。 相關(guān)矩陣是我們用來(lái)分析貨幣市懲總體股市對(duì)貴金屬市場(chǎng)影響的一項(xiàng)工具。我們有兩點(diǎn)需要提出。首先,中短期而言,美指和黃金之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。不過,在每日價(jià)格波動(dòng)中,美指走勢(shì)似乎與貴金屬不太相干。當(dāng)美元走高的時(shí)候,黃金和貴金屬價(jià)格并未走低。 第二點(diǎn)是貴金屬與股市之間的負(fù)相關(guān)。這一關(guān)聯(lián)尚未像過去幾天中表現(xiàn)的那般強(qiáng)勁,因?yàn)楸M管股市攀升,黃金和貴金屬尚未下跌。當(dāng)我們看到股市總體修正,或者鞏固周期開始,那么貴金屬將對(duì)股市走高做出反應(yīng)。 目前,貴金屬似乎是反資產(chǎn),就像黃金是對(duì)沖股市和貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩的選擇一樣。當(dāng)投資者對(duì)這些市場(chǎng)變得更加樂觀,他們會(huì)賣出手中持有的黃金。這并不意味著長(zhǎng)期而言,黃金不能追隨股市上漲。例如,兩者都受低利率和量化寬松的支撐。這告訴我們,股市短期將會(huì)鞏固,可能輕松對(duì)黃金產(chǎn)生一個(gè)積極影響。 總體而言,我們可能看到短期美指額外強(qiáng)勢(shì),與之相伴的是歐元的走弱。兩者很可能兩者都不會(huì)波動(dòng)太多,可能幾乎不對(duì)黃金及其他貴金屬產(chǎn)生任何負(fù)面沖擊。當(dāng)美指和股市走高的時(shí)候,貴金屬價(jià)格通常會(huì)下跌。不過,鑒于最近不再出現(xiàn)這種情況,因此我們認(rèn)為,未來(lái)幾周貴金屬價(jià)格非?赡茏吒摺5绻S金和白銀跌破它們各自的關(guān)鍵支撐水平,形勢(shì)可能發(fā)生變化。不過目前來(lái)看,金銀價(jià)格依然可能走高,而不是走低。 |