金價易漲難跌 金礦股估值提升 |
發(fā)布日期:09-12-18 08:38:20 泉友社區(qū) 新聞來源:證券時報(bào) 作者:唐盛 |
港股昨日繼續(xù)偏軟,金礦股顯著跑輸大市。由于國際金價出現(xiàn)大幅波動,瑞士信貸表示,不看好包括金礦股在內(nèi)的周期性股票,但摩根士丹利將2010和2011年的金價預(yù)測分別上調(diào)至1200美元及1125美元,并預(yù)期如果金價能維持于現(xiàn)有水平,勢必引發(fā)金礦股估值向上。高盛、麥格理也對金礦股持相對樂觀的態(tài)度。 金礦股回落瑞信看空 昨日早盤,港股市場的金礦股一度跟隨大市反彈,但午后內(nèi)地A股加速探底引發(fā)港股大幅回落,拖累金礦股全線下跌:至收盤,紫金礦業(yè)(02899.HK) 下跌1.25%,收報(bào)7.91港元;招金礦業(yè)(01818.HK)跌2.1%,收報(bào)15.82港元;瑞金礦業(yè)(00246.HK) 跌幅最大,達(dá)到2.86%,收報(bào)12.22港元;靈寶黃金(03330.HK)微跌0.33%,收報(bào)3.05港元;江西銅業(yè)(00358.HK) 跌幅也多達(dá)2.48%,收報(bào)18.12港元。 公司消息層面,招金礦業(yè)日前宣布將以人民幣4.2661億元,受讓招遠(yuǎn)市蠶莊金礦100%國有產(chǎn)權(quán)。有交易員認(rèn)為,該交易于本月初已經(jīng)披露,由于招金是唯一投標(biāo)人,中標(biāo)實(shí)在是意料中事,不過金價在美元回軟的情況下靠穩(wěn),使此項(xiàng)交易有助于支持招金的股價表現(xiàn)。 近期美元匯率反彈,使國際金價出現(xiàn)大幅波動。瑞士信貸表示,不看好包括金礦股在內(nèi)的周期性股票,主要原因包括兩個方面:一是近期有太多的美元融資套利交易推動大宗商品價格,預(yù)計(jì)美元匯價的技術(shù)性反彈將持續(xù)打擊此類個股的表現(xiàn);另外,市場對黃金的需求增長與政策取向可能出現(xiàn)背離,將導(dǎo)致此類個股價格波動更大。瑞信舉例說,雖然近期有很多香港大宗商品股出現(xiàn)反彈,卻未能跑贏大盤。 三大行齊唱好 但摩根士丹利和高盛等其它大行卻對金礦股持相對樂觀的看法。摩根士丹利在日前發(fā)表的一份研究報(bào)告中,將明后兩年的金價預(yù)測分別上調(diào)至1200美元及1125美元,將長期預(yù)測定為750美元(之前為700美元)。摩根士丹利表示,上述的預(yù)測已顯著高于市場的共識,如果國際金價能維持于現(xiàn)水平,勢將引發(fā)金礦股向上重估。 高盛則將2010年金價預(yù)測由每盎司960美元上調(diào)至1265美元,預(yù)測金價在2011年高見1425美元,主要是受到長期低利率所支持。高盛還將紫金和招金的2010年盈測上調(diào)34%及93%,目標(biāo)價由6.2港元及9港元大幅調(diào)高至9港元及17.8港元,評級均由“沽售”升至“中性”。高盛認(rèn)為,近期兩股股價隨金價回軟使風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的比例更趨平衡,并指出招金及紫金近期競購礦務(wù)資產(chǎn),可提升增長組合;有效擴(kuò)產(chǎn),將使現(xiàn)價較金價由溢價轉(zhuǎn)為折讓。 麥格理認(rèn)為,雖然近期美匯上升,但被美國新 |