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美國(guó)復(fù)蘇道路漫長(zhǎng) 各國(guó)加息不必同步
發(fā)布日期:09-10-23 08:48:29 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 作者:

中國(guó)證券報(bào)記者日前獨(dú)家專(zhuān)訪(fǎng)了來(lái)華參加“招商證券論壇”的兩位著名美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家,一位是2007年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者埃里克·馬斯金,一位是2008年美國(guó)總統(tǒng)大選麥凱恩陣營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策顧問(wèn)道格拉斯·霍爾茨·埃金,他們共同的判斷是:

  在多家大企業(yè)三季度盈利好于預(yù)期的刺激下,美國(guó)股市三大指數(shù)近來(lái)均創(chuàng)出年內(nèi)新高,其中道指更是一度重上萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。中國(guó)證券報(bào)記者與兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的談話(huà)從美國(guó)經(jīng)濟(jì)V型反轉(zhuǎn)之勢(shì)是否確立開(kāi)始,對(duì)于一度聯(lián)手刺激經(jīng)濟(jì)的各國(guó)政府在貨幣政策上是否同進(jìn)同退、國(guó)際金融危機(jī)所帶來(lái)的教訓(xùn)以及對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè),兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表達(dá)了自己的看法。他們都認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路會(huì)比較漫長(zhǎng),而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型對(duì)全球?qū)⒂猩羁逃绊憽?/P>

  通脹問(wèn)題無(wú)須過(guò)慮

  中國(guó)證券報(bào):美國(guó)股市幾個(gè)月以來(lái)漲勢(shì)喜人,有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出V型反轉(zhuǎn)的趨勢(shì),在你們看來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)開(kāi)始步入復(fù)蘇的軌道?

  馬斯金:從GDP數(shù)據(jù)回升的角度看,美國(guó)也許已經(jīng)走出了衰退。但是從另外一些指標(biāo)來(lái)看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇現(xiàn)在看來(lái)依然非常緩慢和疲弱,比如,美國(guó)的失業(yè)率仍然在繼續(xù)攀升而且這一趨勢(shì)很可能會(huì)持續(xù)到明年,所以,也許要過(guò)好幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)才能恢復(fù)到衰退之前的水平。

  埃金:必須看到,美國(guó)此次經(jīng)濟(jì)衰退不同于以往的兩大特征是,消費(fèi)者和聯(lián)邦政府的錢(qián)包都癟了,負(fù)債累累的程度前所未有;而且居民消費(fèi)和政府投資同時(shí)進(jìn)入了衰退。因此,這兩者為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇貢獻(xiàn)的推動(dòng)力都十分有限,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只有依靠包括出口在內(nèi)的商業(yè)部門(mén)。根據(jù)這一復(fù)蘇主線(xiàn),我判斷美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)是相當(dāng)緩慢和漫長(zhǎng),也許要等到明年下半年才能看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出衰退,并企穩(wěn)向上。

  中國(guó)證券報(bào):隨著金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,市場(chǎng)也開(kāi)始擔(dān)心這一輪前所未有的量化寬松貨幣政策會(huì)帶來(lái)不可控的惡性通脹,你們是否也有這種擔(dān)憂(yōu),如何看待美國(guó)政府正在考慮“退出策略”?

  馬斯金:在產(chǎn)能依然嚴(yán)重過(guò)剩和失業(yè)率居高不下的情況下,我覺(jué)得現(xiàn)在還無(wú)需擔(dān)心通脹的問(wèn)題。美國(guó)政府選擇退出寬松政策的最佳時(shí)期應(yīng)該是已經(jīng)確定經(jīng)濟(jì)將要恢復(fù)的時(shí)候,到那時(shí)再采取加息等緊縮措施比較合適。

  埃金:盡管退出時(shí)間目前尚未確定,但是美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確提出正在考慮“退出策略”。在我看來(lái),如此大范圍的寬松貨幣政策確實(shí)有加劇未來(lái)通脹的風(fēng)險(xiǎn),我預(yù)計(jì)未來(lái)4到5年美國(guó)的通貨膨脹率也許會(huì)達(dá)到4-5%的水平。但是,如此的通脹水平不會(huì)嚴(yán)重到不可控制的地步,也不

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