周四港股隨隔夜美股高開近2%，但市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)利好的刺激，成交清淡，終因上方拋壓沉重而由高位回落。午后內(nèi)地A股持續(xù)偏軟，投資者信心受挫，使港股升幅進(jìn)一步收窄。恒指終收?qǐng)?bào)20050點(diǎn)，升193點(diǎn)，或0.97%，而全日主板成交僅455億港元。期指則收?qǐng)?bào)20029點(diǎn)，較現(xiàn)貨低水22點(diǎn)。

　　盤面看，個(gè)股大多上漲，僅是電信板塊出現(xiàn)跌幅，主要受中聯(lián)通(600050,股吧)(00762.HK)與中電信(00728.HK)下跌拖累。上漲板塊中，個(gè)人與家電用品、旅游與娛樂以及建筑材料板塊表現(xiàn)最佳，分別獲得2.4%、1.72%與1.67%升幅，代表性股份創(chuàng)維數(shù)碼(00751.HK)與永利澳門(01128.HK)分別反彈6.34%和4.71%。建材板塊中，中國建筑國際(03311.HK)公告上半年累計(jì)新簽合約同比增長84%，并已完成2010年全年目標(biāo)的73%，刺激股價(jià)急升13.2%。發(fā)改委表示資源稅改革（即將煤炭、原油、天然氣等的資源稅由“從量計(jì)征”改為“從價(jià)計(jì)征”）于新疆試點(diǎn)后，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上將逐步向全國推開，可能為地方財(cái)政，尤其是資源豐富的西部地區(qū)帶來明顯的收入，而相對(duì)來說，煤炭、石油石化、天然氣公司未來的盈利空間將減小，部分資源股估計(jì)會(huì)受到影響。中國石油(00857.HK)、中國神華(01088.HK)等股價(jià)便由早盤升逾2.5%分別回落至升0.35%與0.89%。

　　此外，國際貨幣基金組織（IMF）將2010年全球經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)期從4.2%上調(diào)至4.5%，2011年則維持4.25%的預(yù)測(cè)不變。同時(shí)，IMF亦上調(diào)中國2010年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)0.5個(gè)百分點(diǎn)至10.5%，但預(yù)言下半年中國經(jīng)濟(jì)會(huì)轉(zhuǎn)弱。雖然如此，IMF也預(yù)計(jì)2011年中國經(jīng)濟(jì)仍可保持9.6%的強(qiáng)勁增長。正由于如此，我們認(rèn)為港股相比歐美股市應(yīng)顯得更有底氣，而不是比歐美股市表現(xiàn)得還要悲觀。下周中國將公布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)好的話，當(dāng)然市場(chǎng)會(huì)有所表現(xiàn)；如果經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱跡象明顯，我們倒認(rèn)為中央有可能在此前后在宏觀政策上做出一些指導(dǎo)，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展護(hù)航，而非任由其大幅回落。就中線來看，在投資者認(rèn)清中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)后，我們有理由期盼港股在下半年出現(xiàn)一波較明顯反彈。

　　短線來看，目前市場(chǎng)依然存在較大分歧，消息的匱乏使投資者不敢斷言短線方向，歐美經(jīng)濟(jì)憂患仍存，也使資金不敢輕易入市。我們的觀點(diǎn)維持不變，認(rèn)為在消息面淡靜時(shí)，港股可能繼續(xù)跟隨外圍波動(dòng)，維持在20000點(diǎn)上下震蕩，直至有一個(gè)或幾個(gè)明顯的利好或利空刺激打破這個(gè)平衡。