近兩個月以來，美元從高點回落的幅度已接近20%，基本抹平了之前由于歐債危機所帶來的漲幅的一半。長信基金首席策略分析師安昀認為：短期內(nèi)跌幅已經(jīng)基本反映了歐債危機緩解和美國復(fù)蘇放緩的預(yù)期，目前美元指數(shù)在82左右，從近階段的歷史看，下跌空間已經(jīng)比較有限。

　　安昀分析指出：美元后續(xù)的反彈因素可能將來自于“避險情緒”的上升。而美元反彈在大多數(shù)情況下都對新興市場股市不利。美元的走勢在很大程度上左右著全球的流動性，由于美國金融資產(chǎn)的龐大，所以一旦美元走強，資金流入美國，就相當于是收緊了全球的流動性，從而導(dǎo)致新興市場的資產(chǎn)價格下跌，對中國市場的影響也不例外。

　　安昀表示，結(jié)合A股來看，除受美元反彈的影響之外，市場自身也需要一定的休整。雖然市場的上行趨勢依然看好，但從底部到目前已經(jīng)有15%的漲幅，估值便宜的周期性行業(yè)普遍30%左右的漲幅，而消費品和新興產(chǎn)業(yè)依然估值很高。從宏觀層面來看，雖然政策趨勢向好，但投資者依然無法消除對于后續(xù)周期品景氣下滑的擔憂，這在周期品反彈30%以后停步不前的表現(xiàn)中體現(xiàn)得非常明顯。

　　安昀認為，未來的市場行情可能來自于政策和經(jīng)濟的進一步明朗化，市場期待政策的推動；或借助經(jīng)濟的后續(xù)運行，漸漸消除大家對景氣下滑的擔憂；以及通過通脹后續(xù)的切實下滑，來緩解對于通脹可能失控的擔憂。但未來調(diào)整空間可能不太大。