2010年注定是不平凡的一年。由于歐債危機(jī)蔓延、經(jīng)濟(jì)探底憂慮加大以及政策因素等影響，統(tǒng)計(jì)顯示，從年初到6月30日，大宗商品中除滬金一枝獨(dú)秀上漲9.7%外，工業(yè)品集體回落，滬鋅跌幅最大，達(dá)到31.8%。

　　進(jìn)入下半年以后，商品期貨將何去何從？業(yè)內(nèi)人士指出，三季度工業(yè)品或?qū)挿鹗幉⑦M(jìn)入反復(fù)震蕩尋底的過(guò)程中；受益于通脹風(fēng)險(xiǎn)和避險(xiǎn)情緒并存格局未改變，黃金仍將處于相對(duì)高位；而農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)也在尋找階段性底部。

　　金價(jià)上半年一枝獨(dú)秀

　　二季度，受到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調(diào)控加強(qiáng)，股市下跌等因素的綜合影響，加之部分經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)回落，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮升溫，大宗商品中除黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之外，工業(yè)品集體從年內(nèi)高點(diǎn)回落。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，主流品種中滬金上漲了9.7%；滬銅、滬鋁分別下跌13%、14%；滬鋅跌幅最大為31.8%；農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)中大豆(資訊,行情)(資訊,行情)和白糖(資訊,行情)(資訊,行情)分別下跌9%和15%。光大期貨曾超表示，歐洲危機(jī)蔓延、經(jīng)濟(jì)探底憂慮加大以及受周邊市場(chǎng)影響，這些利空因素積聚造成了金屬的集體走低。

　　鋼材價(jià)格自4月中旬創(chuàng)下階段新高后開(kāi)始下跌，至今最大跌幅近20%，大批鋼廠出現(xiàn)生產(chǎn)虧損，減產(chǎn)檢修者日益增多，但是國(guó)內(nèi)由于房產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致的終端消費(fèi)下滑以及歐盟債務(wù)危機(jī)陰霾不散、中國(guó)部分鋼產(chǎn)品出口遭受反傾銷(xiāo)、部分產(chǎn)品出口退稅取消等導(dǎo)致鋼價(jià)上漲無(wú)力，整體進(jìn)入了盤(pán)整期。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，上半年表現(xiàn)也是波瀾不驚，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)行情可以用“震蕩”來(lái)形容，其中無(wú)論是豆油(資訊,行情)(資訊,行情)、棕櫚油(資訊,行情)(資訊,行情)還是基本面相對(duì)利好的菜籽油(資訊,行情)(資訊,行情)，無(wú)一例外均在2010年上半年表現(xiàn)一般。

　　工業(yè)品或震蕩筑底

　　經(jīng)歷不平凡的上半年之后，下半年大宗商品期貨將走向何方？光大期貨曾超表示，影響金屬價(jià)格走勢(shì)主要有三方面原因，“首先，歐洲危機(jī)能否緩解。盡管歐洲的銀行體系存在較大問(wèn)題，卻不大可能再次導(dǎo)致全球性的金融危機(jī)。其次，經(jīng)濟(jì)能否延續(xù)增長(zhǎng)。總體而言，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍然是可持續(xù)的。另外，中美等國(guó)的政策取向，歐洲危機(jī)的蔓延，使得中美等國(guó)的決策者，即便已經(jīng)開(kāi)始踩剎車(chē)，也將放緩力度。”

　　他認(rèn)為，預(yù)期三季度金屬價(jià)格處于震蕩筑底階段。歐元趨勢(shì)性下跌還會(huì)延續(xù)，但歐洲危機(jī)演化為新的金融及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性并不大，實(shí)施加息等緊縮政策的可能性下降，中期政策影響可能轉(zhuǎn)向正面。