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五因素影響黃金走勢 知己知彼輕松弱市“淘金”
發(fā)布日期:08-08-10 11:27:43 作者: 新聞來源: 新聞點(diǎn)擊:
“黃金期貨”從本質(zhì)上來講,是在買賣一種遠(yuǎn)期合約,這種合約約定在未來以確定的價(jià)格買入或者賣出一定金額的黃金。
對于個(gè)人投資者而言,這黃金期貨不可以進(jìn)行實(shí)際交割,因此盈利的方式在于利用合約價(jià)格的變動,從中獲得價(jià)差收益。而且黃金期貨更具有杠桿放大的功能,再加上在合約選擇上可以選擇看漲黃金或看跌黃金,因此其交易適用的市場環(huán)境更加廣泛。

  “黃金期貨”交易的對像是上海期交所提供的各期限的黃金合約,報(bào)價(jià)以人民幣提供,交易起點(diǎn)為1手合約,即1000克。個(gè)人投資黃金期貨各合約的最低保證金收取標(biāo)準(zhǔn)一般為合約價(jià)值的7%。個(gè)人投資者進(jìn)行買賣的話,至少需要24000元投入,每天的交易有漲跌停7%至20%的限制。

  一般而言,黃金現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的價(jià)差保持在一個(gè)合理范圍內(nèi),如果現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格相差過大,就會出現(xiàn)套利資金大量介入兩個(gè)市場以獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利收益,從而使得黃金現(xiàn)貨和期貨的價(jià)差重新回到合理的區(qū)間內(nèi)。這個(gè)合理的價(jià)差范圍主要由交易、持倉和交割過程中所發(fā)生的費(fèi)用多少所決定。目前我國黃金現(xiàn)貨交易主要在上海黃金交易所進(jìn)行。

  影響因素:“獨(dú)上高樓,望盡天涯路”

  既然黃金期貨是以“黃金”作為核心標(biāo)的,所以其價(jià)格當(dāng)然是以黃金的現(xiàn)貨價(jià)格作為參考指標(biāo),幷以將來某一段期間的價(jià)格作為雙方的約定價(jià)格。影響黃金期貨價(jià)格的因素很多,其中包括了:

  產(chǎn)量---市場的價(jià)格基本是以市場的供給及需求來決定,黃金的價(jià)格也不例外,近來年,每年的礦產(chǎn)金產(chǎn)量穩(wěn)定在2500噸左右,僅占到社會存量15萬噸的1.67%,所以供需之間的變化不會引起黃金價(jià)格的短期劇烈波動。

  通貨膨脹---生活物價(jià)的價(jià)格跟黃金的價(jià)格通常存在著緊密相連的關(guān)系,由于黃金有一定的保值功能,所以當(dāng)預(yù)期通貨膨脹時(shí),黃金成為了替代性的投資工具,黃金期貨自然看漲,投資者這時(shí)應(yīng)密切關(guān)注國內(nèi)外的CPI指數(shù),作為參考的投資標(biāo)準(zhǔn)。

  政治敏感度---當(dāng)重要國家政局或地緣國際關(guān)系出現(xiàn)不穩(wěn)定預(yù)期時(shí),地緣政治就會與黃金價(jià)格結(jié)緣,幷形成重大影響。如美國9?11事件發(fā)生后,國際金價(jià)當(dāng)日就上漲了近6個(gè)百分點(diǎn)。

  美元走勢---國際黃金市場主要是以美元為標(biāo)價(jià),美元走勢與黃金價(jià)格具有很高的反向聯(lián)動關(guān)系。在美元疲軟時(shí),人們?yōu)榱吮苊饷涝碌娘L(fēng)險(xiǎn),就會拋售美元買入黃金,從而導(dǎo)致金價(jià)的上漲。反之,美元走強(qiáng)則金價(jià)下跌。

  油價(jià)走勢---石油是重要的戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)資源,因此從石油價(jià)格和黃金價(jià)格的歷史走勢上看,石油價(jià)格和黃金價(jià)格的上漲節(jié)奏驚人的相似:石油上漲,黃金上漲;石油下跌,黃金下跌。原因?yàn)樵谟谑蛢r(jià)格的上漲往往使得以石油為原料的生產(chǎn)成本上升,從而可能引發(fā)通貨膨脹,投資者就會買入黃金進(jìn)行保值,使得金價(jià)上漲。

  此外,還有世界主要國家的股市、大宗商品價(jià)格水平等也是影響金價(jià)走勢的因素,這些都會通過影響黃金的供需關(guān)系,從而影響金價(jià)的波動。

  從目前的情況來說,國際原材料價(jià)格屢創(chuàng)新高,石油的價(jià)格也沖向了歷史上的新天價(jià),做成了國際性的通貨膨脹,嚴(yán)重影響了國際社會的穩(wěn)定;再加上2008年的國內(nèi)A股股價(jià)短期內(nèi)前景看淡,所以很多人均看好黃金期貨投資,不過由于黃金期貨的規(guī)定跟現(xiàn)貨市場有很大的不同,所以建議有興趣的投資者,不宜魯莽而為,一定要搞清楚明白其中關(guān)鍵,并認(rèn)識其中的風(fēng)險(xiǎn)。否則,就得不償失了。

來源:《卓越理財(cái)》雜志提供稿源 作者:徐中孟 雷艷坤

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