上周五，由深圳特區(qū)報理財大講堂主辦，當(dāng)代駿盛投資協(xié)辦的2009年特別策劃“經(jīng)濟(jì)巨變中的財富保值增值”投資報告會在五洲賓館舉行，會上，著名投資專家、香港國際資源（集團(tuán)）有限公司主席劉夢熊博士為來賓作了《把握金融海嘯下的黃金機(jī)遇》的主題演講。劉夢熊表示，可預(yù)見的美元長期疲軟和全球充裕流動性將引發(fā)的通貨膨脹，會推動當(dāng)前的黃金牛市持續(xù)下去。正是基于此，公司收購了原屬澳洲上市公司旗下位于印尼蘇門答臘南塔帕努里政區(qū)的金銀項目之勘探礦物、興建及采礦權(quán)利。針對中國大企業(yè)海外并購屢屢受挫的現(xiàn)狀，劉夢熊建議，海外并購要做好對方核心資產(chǎn)評估，并要把握好并購時機(jī)，速戰(zhàn)速決，不給對方回旋的余地。

　　弱勢美元通脹預(yù)期支撐金價

　　就黃金價格未來走勢，劉夢熊認(rèn)為，可預(yù)見的美元長期疲軟和全球充裕流動性將引發(fā)的通貨膨脹，會推動當(dāng)前的黃金牛市持續(xù)下去。

　　他指出，次貸危機(jī)的爆發(fā)引發(fā)了全球金融海嘯，開動印鈔機(jī)成為美國應(yīng)對危機(jī)不得不做的選擇。“美國國債在金融海嘯前為10．6萬億美元，次貸危機(jī)發(fā)生后，布什政府推出了7500億美元的救市計劃，此后奧巴馬政府推出了7870億美元的救市計劃，美國本財年赤字可能突破1．8萬億美元，現(xiàn)在又推出了量化寬松的貨幣政策，勢必要不斷發(fā)行美元，從而讓美元的貶值成為必然。”劉夢熊指出，上述問題進(jìn)一步凸顯出美元作為國際貿(mào)易結(jié)算和儲備貨幣與美元發(fā)行完全系美國內(nèi)政之間的矛盾，這已經(jīng)引起了各經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局的警惕。同時，在應(yīng)對全球金融海嘯和經(jīng)濟(jì)衰退的過程中，各經(jīng)濟(jì)體均不同程度地采用了寬松的貨幣政策，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)不斷注入流動性，“這很可能導(dǎo)致用一個問題來掩蓋另外一個問題的結(jié)果——比較充裕的流動性，使得通貨膨脹預(yù)期高了不少。”

　　一方面是儲備貨幣的需求，另一方面是應(yīng)對通脹的準(zhǔn)備，劉夢熊說，“美元的弱勢會越來越明顯，很多經(jīng)濟(jì)體都會增加外儲中的黃金比例；同時，機(jī)構(gòu)和個人為對抗通貨膨脹，必然形成對黃金等貴金屬的大量需求。因此，全球黃金牛市是一定會到來的。”

　　在這一輪黃金牛市中，國際金價連續(xù)三次沖擊1000美元／盎司的關(guān)口，第一次成功，后兩次失敗——第四次進(jìn)攻正在開始。有長期美國期金和香港九九金交易經(jīng)驗的劉夢熊預(yù)測，“本輪牛市中最保守的估計，金價可以達(dá)到1200美元／盎司，而且很有希望在未來18個月內(nèi)實(shí)現(xiàn)。”為此，他還建議中國適當(dāng)增加黃金儲備在外匯儲備中的分量。

　　斥資2億多美元購印尼金礦

　　正是看好未來黃金價格走勢，今年4月24日智富能源與中國科技集團(tuán)有限公司訂立協(xié)議，斥資2．21億美元，收購其位于印尼北蘇門答臘南塔帕努里政區(qū)的金銀項目之勘探礦物、興建及采礦權(quán)利。該項目原屬澳洲上市公司旗下。此舉使得智富能源從一家主要從事提供電子產(chǎn)品及配件貿(mào)易、透過網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)及行動電話提供財經(jīng)資訊、資訊科技相關(guān)業(yè)務(wù)以及天然資源業(yè)務(wù)投資的公司搖身一變，成為綜合黃金生產(chǎn)商。6月17日，智富能源正式更名為國際資源集團(tuán)有限公司。

　　劉夢熊表示，國際資源（前智富能源）此舉并非外界猜測的那樣炒作股價，在宣布收購印尼金礦項目后，智富能源便委任摩根士丹利為配售代理，建議發(fā)行及配發(fā)最多130億新股份，籌集最多45．5億港元；此外，公司還委任前澳洲上市公司高層進(jìn)入公司管理層。“智富能源得以在眾多潛在買家中突圍而出，斥巨資收購原屬澳洲上市公司旗下的資產(chǎn)，標(biāo)志著業(yè)務(wù)發(fā)展邁向新里程，未來公司將致力成為綜合黃金生產(chǎn)商。在全球面臨經(jīng)濟(jì)通縮危機(jī)下，近年金價持續(xù)高企，2009年第一季之平均金價為每盎司約907美元，遠(yuǎn)高于過去5年的平均金價(為每盎司約606美元)，公司對金價前景充滿信心。”

　　海外并購做好評估速戰(zhàn)速決

　　4年前中海油介入收購美國石油企業(yè)優(yōu)尼科失敗，今年中鋁公司注資澳大利亞力拓集團(tuán)再次受挫。然而，國際資源卻能從中國五礦集團(tuán)那里“虎口奪食”，成功收購澳洲上市公司旗下的金礦，這其中存在著怎樣的微妙關(guān)系？中國企業(yè)如何在海外并購中如愿以償？劉夢熊也給出了自己的看法。

　　他認(rèn)為，中國企業(yè)在并購海外企業(yè)首先要做好核心資產(chǎn)評估和調(diào)查，清醒認(rèn)識到所購資產(chǎn)的價值。拿騰中重工收購美國通用旗下的悍馬品牌為例，與中鋁的境遇相反，此次收購得到美國各方的歡迎。但劉夢熊認(rèn)為，我們購買的是別人淘汰的產(chǎn)品，買來的只是包袱，并未從中獲得多大好處。

　　其次，國內(nèi)企業(yè)在海外并購過程中要講求效率，把握好時機(jī)攻心為上，不給對方反悔的機(jī)會。劉夢熊認(rèn)為，中鋁收購力拓之所以功敗垂成，在于拖了太久，3個月的時間給了對方喘息的機(jī)會。“在交易公布后的3個多月時間里，國際主要金屬產(chǎn)品的價格大幅反彈，礦業(yè)市場出現(xiàn)回暖趨勢，力拓股價也逐步回升，從而導(dǎo)致交易條款對力拓來說顯得不太劃算。我們收購?fù)夂Ｆ髽I(yè)，就要找準(zhǔn)時機(jī)，在對方最困難的時候出擊，速戰(zhàn)速決，不給對方回旋的余地。”

　　最后，中國企業(yè)海外并購中，政治風(fēng)險始終相伴，