毫無疑問，黃金是牛年的明星。在一片質(zhì)疑和看空聲中，黃金邁著穩(wěn)健的牛市步伐，重新登頂1000美元，成為金融危機下碩果僅存的牛市品種。那么，“后1000美元時代”黃金能否延續(xù)其輝煌？其價值究竟幾何？

　　有時，我們不得不承認市場是正確的。如果說2008是動蕩的，那么，2009注定將是衰退的。站在1000美元新時代的起點，回望黃金市場，將有助于我們理解當(dāng)前世界，并抓住未來機會。自2008年10月24日黃金見底680美元以來，最大漲幅高達47.94%，堪稱全球最牛市場，甚至跑贏了同期全球最牛股市——A股（期間上證綜指最大漲幅44.26%）！尤其是自今年1月15日以來，黃金從800美元單邊上漲至上周五最高1006美元，漲幅高達25.7%！此時，無論是看多還是看空者，都不得不思考一個問題：黃金到底價值多少？

 

金價在前周突破930美元之后，上周并沒有停歇上漲的步伐，而是呈現(xiàn)強者恒強態(tài)勢。上周五，在道指跌破2008年11月24日的低點7450并創(chuàng)下1997年6月以來收盤新低的刺激下，金價依托5日均線強勢攻破1000美元關(guān)口。最終，現(xiàn)貨金價收于992.90美元，一周上漲52.30美元，周漲幅5.56%，為連續(xù)第二周上漲超過30美元。

　　如果說黃金ETF不斷加倉買入是金價上漲的直接動力的話，那么，世界金融、經(jīng)濟形勢的持續(xù)惡化進而導(dǎo)致高風(fēng)險的信用資產(chǎn)失寵才是黃金價值回歸的真正原因：中東歐整體經(jīng)濟搖搖欲墜、西歐銀行業(yè)風(fēng)雨飄搖、日本嚴重衰退、美國失業(yè)率不斷攀升，而曾經(jīng)被寄予厚望的新興經(jīng)濟體卻可能成為下一個引爆點。環(huán)顧全球，幾乎令投資者看不到任何亮點。畢竟，全球化的今天已經(jīng)沒有哪一個經(jīng)濟體能夠獨善其身。與其從一個火坑跳入另一個火坑，聰明者的投資者選擇了古老的保值手段——黃金。然而，目前全球信用資產(chǎn)高達100萬億美元，而機構(gòu)存量黃金價值不過區(qū)區(qū)1萬億美元。倘若信用資產(chǎn)中2%進入黃金市場，那么，金價將在當(dāng)前價格基礎(chǔ)上上漲一倍。從這個意義上講，金價當(dāng)前遠沒有達到其真實價值。至于說，站上1000美元之后的金價到底將到達何種高度，事前沒有人知道。唯一可以確定的就是，1000美元將是新的起點，而非終點。

　　不過，雖然我們看好中長期走勢，但鑒于短時間內(nèi)金價已經(jīng)積累了相當(dāng)獲利盤，且技術(shù)上面臨歷史高點1032美元壓制，因此，我們預(yù)計本周金價將呈現(xiàn)劇烈震蕩走勢，波動區(qū)間在960-1030美元，投資者注意控制風(fēng)險。操作上，不建議做空，以逢低做多為主。