港’。在這次全球經濟衰退的擔憂下，金價下跌也是難免的。但是仔細分析，注意黃金的成交量，明顯高于前期的水平，這就表明黃金仍然是投資者優(yōu)先考慮的投資品種，尤其考慮到目前大量資金撤出商品市場的趨勢�！�

　　但對于國內市場，張強也同時強調：“鑒于內外比價，國內黃金跌幅更大，避險功能并未得到有效顯現，保值作用受到很大削弱，這也是事實。這可能與國內期貨市場投機氛圍過濃有關。”

　　黃金投資該如何操作？

　　相對于股市、基金的低迷，銀行、保險等理財產品的不盡如人意，黃金交易由于仍是相對比較保險的投資品種，雖然可能已經是“矬子里拔將軍”，但無論是期貨市場還是現貨市場，還是給人熱鬧的感覺。那么，面對目前起起伏伏的黃金市場，投資者又該如何操作呢？

　　對于目前市場上的投資金條、金飾熱，張強指出：“如果是投資現貨市場，現在只能是少量，而且盡量不要購買黃金飾品，還是以金條為好�！�

　　張強認為，金融危機傳導過來的信心缺乏，導致投資者“病急亂投醫(yī)”。加上伴隨著傳統(tǒng)消費旺季的到來，實物需求出現了回暖，所以黃金實物的“熱銷”并不意外，這實際上也是動蕩市場下投資者恐慌的一種表現。

　　但對于黃金現貨價格，張強表示：“對于黃金現貨，業(yè)內有人認為已經進入較為合理的價格區(qū)間。這是考慮到現貨的供求面比期貨市場強，其下降幅度低于期貨。但是，我個人堅持認為，黃金仍然有較大下跌空間�，F在隨著宏觀經濟趨于緊縮，流動性大大降低，現金為王，老百姓的購金欲望會受到進一步打壓，手中也很難有多余的資金來投資黃金市場，現在的實物銷售熱只是暫時現象。建議以觀望為主，少量介入，切忌盲目跟風�！�

　　如果是投資期貨，張強建議投資者要注意把握大的趨勢，目前以區(qū)間震蕩操作為主，逢高放空的把握性比較大。建議投資者最好避免以股市里短線投機的心態(tài)和手法來炒作黃金，應看準趨勢做中長線投資，要適度投資。

　　就中長期趨勢來說，由于金價的漲跌受到國際政治、經濟、匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行對黃金儲備的增減、黃金開采成本的升降等因素影響，較為難以把握。張強建議，個人投資者可以參照黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市之間的互動關系，商品市場的聯動關系以及黃金市場的季節(jié)性供求因素、國際基金的持倉情況，來對金價走勢進行相對比較簡單的判斷和把握。

　　其中，具體到期貨投資，張強認為：“首先必須明確，黃金由于其全球屬性，其價格波動必然受到多方影響，投資者不能抱著偷懶的思想來做交易。同時交易中，要把風險控制放在第一位�！�

　　但他也同時強調：如果非得找出一兩個關注的重中之重，很明顯那就是美元和原油。美元與石油相反，同黃金呈現負相關的關系。近期我認為更須關注美元。原因在于，一是跟其他貨幣比較起來，美元顯得更安全。也是無奈之舉，相對來說他們更不愿意持有其他貨幣。二是逼近年關，全球信貸市場出現結算高峰，各個拆借市場需要大量的美元來還債。美元似乎大有頂替黃金作為避風港的趨勢，雖然美國經濟仍在惡化。隨著一系列的降息、注資等舉措，市場短期可能有一波反彈，投資者需密切關注美元的走勢。