本周國際現(xiàn)貨金價以740美元開盤，最高上試763.1美元，最低下探730.85美元，截至周五午盤時分報收747美元，較上個交易周上漲5.4美元，漲幅0.72％，周K線呈現(xiàn)一根連續(xù)第四周橫向振蕩的十字陽。

　　近期金價維持強(qiáng)勢上行的成因有三：投資或投機(jī)需求，實(shí)物用于工業(yè)或首飾的剛性需求，近日盛傳的央行儲金需求。

　　投資或投機(jī)需求。當(dāng)前的投資需求主要表現(xiàn)為普通老百姓購買實(shí)物黃金保值，而這種需求的力量往往顯得松散，不足以推動金價的波段升勢。

　　剛性需求主要體現(xiàn)在工業(yè)用途上。雖然經(jīng)濟(jì)陷入蕭條，但并不等于黃金的工業(yè)用途會停止。采購商對于工業(yè)用金的采購需求還是會選擇時機(jī)的。特別在金價觸及700美元后的便宜效應(yīng)很可能階段性刺激這種需求。但金價一旦上行讓生產(chǎn)商認(rèn)為價格過高，這種需求就會銳減，故投資者不要希望這種需求能夠推動金價迎來一輪波段性上漲。

　　央行的儲金需求。近期也被傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但似乎空穴來風(fēng)的可能更大，周三盛傳伊朗加大黃金儲備，但隨即被伊朗官方否決。中國增持4000噸黃金的消息更是在近日不斷翻炒，也未能得到官方的任何承認(rèn)。但明理人仔細(xì)分析一下便認(rèn)為通過開放的市場來操作，可行性難度很大。

　　故從目前整個市場本質(zhì)上看，似乎難以找到波段作多的理由。此外投資者或許已經(jīng)留意到另外一個客觀現(xiàn)象，在周四鉑金價格大幅下跌超過5％至762美元后，已經(jīng)接近黃金價格。要知道近幾年的牛市中，鉑金價格基本是黃金價格的二倍，即鉑金價格的破位下行似乎也從關(guān)聯(lián)程度上壓制著黃金產(chǎn)生獨(dú)立反彈的可能。

　　此外，最近國際市場借金利息不斷高漲，代表什么樣的市場含義呢？首先肯定這是一個市場向淡的信號，至少這段時間應(yīng)該反映這種市場含義。當(dāng)很多銀行、商業(yè)機(jī)構(gòu)、金商等看淡黃金后市的時候，其會向商業(yè)銀行或央行借入黃金拋向市場，待金價下跌到一定價位后，其再度于更低的價位買回黃金歸還商業(yè)銀行或央行，并支付一定的借金利息。這是一種操作門檻較低的現(xiàn)貨市場操作，而非衍生品操作，因?yàn)楹芏嘟鹑跈C(jī)構(gòu)或商業(yè)機(jī)構(gòu)不允許直接進(jìn)行高風(fēng)險的衍生品市場操作。借金利息不斷高漲，說明希望借入黃金拋向市場的機(jī)構(gòu)更多，這是一種階段性市場向淡的信號。

　　總體而言，目前對金市盲目樂觀或許只是看到了短期金價趨強(qiáng)的形態(tài)表象。從短期技術(shù)面來看，金價近一個月觸及10日均線后曾回落至720美元下方，觸及20日均線后曾回落至700美元附近。目前金價觸及了30日