本稿來(lái)源：《金幣資訊》，特約作者：許明罡

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生肖是中國(guó)特有的民族文化，在國(guó)人心目中有著極為重要的地位與意義，因此生肖文化受到了很多人的青睞，表現(xiàn)在收藏品上就是生肖題材的郵幣卡往往都能有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，并很容易成為市場(chǎng)交易和人們投資的重點(diǎn)。

我國(guó)從1981年開始發(fā)行生肖系列紀(jì)念金銀幣，至今已十三個(gè)年頭，一直受到了廣大收藏愛好者和投資者的歡迎，品種也從最初的常規(guī)金銀幣發(fā)展到了彩色金銀幣、梅花型金銀幣、扇形金銀幣和5盎司方型金銀幣等多種形式和規(guī)格，構(gòu)成了我國(guó)金銀幣中重要的一個(gè)板塊。而且，隨著生肖金銀幣規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，其市場(chǎng)地位也愈發(fā)突出，成為了金銀幣市場(chǎng)中一個(gè)重要的組成部分。但是，由于各種形式和規(guī)格的生肖金銀幣在發(fā)行量、欣賞性等各方面有所差異，直接導(dǎo)致了收藏需求和投資力度的不同，從而其表現(xiàn)也是各不相同，細(xì)分下來(lái)，目前生肖金銀幣主要的市場(chǎng)狀況可以用以下三點(diǎn)來(lái)概括：

一是早期品種一價(jià)難求。從1981年-1992年第一輪發(fā)行的生肖金銀幣基本上可以算是早期品種，這一輪生肖金銀幣的主要特點(diǎn)是發(fā)行量低，這與當(dāng)時(shí)比較有限的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件和收藏者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力有關(guān)，當(dāng)時(shí)的金銀幣可以算是奢侈品，由于相對(duì)社會(huì)物質(zhì)生活水平而言，金銀幣價(jià)格不菲，因此收藏群體相當(dāng)有限，需求自然不會(huì)大，至于投資那更是罕見，因此金銀幣的發(fā)行量始終處于一個(gè)相對(duì)較低的水平，大規(guī)格金幣的發(fā)行量基本上在千枚左右甚至更低，小規(guī)格金幣則在2000-5000枚左右，銀幣則除了1盎司發(fā)行量稍大以外，其余大規(guī)格的銀幣發(fā)行量與金幣的狀況也大致相同。由于發(fā)行量較小，期間又沒有形成市場(chǎng)運(yùn)作，因此大量品種被分散沉淀在收藏者手中，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的日益提高和金銀幣市場(chǎng)的逐漸形成，這些早期品種的價(jià)值伴隨著時(shí)間的推移和充分的沉淀而逐步抬升，屬于比較自然的價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程，目前市場(chǎng)流通量極小，大多一價(jià)難求，少部分品種甚至只有在拍賣場(chǎng)上才能看到；

二是中期品種表現(xiàn)平穩(wěn)。從1992年至1997年間發(fā)行的生肖金銀幣處于一個(gè)逐漸成長(zhǎng)的時(shí)期，金銀幣的發(fā)行量要高于早期品種，對(duì)其的收藏需求有一定的增長(zhǎng)，但尚未表現(xiàn)出大發(fā)展的格局，這一階段的最大特色就是精制幣和梅花型幣的推出，金銀幣的設(shè)計(jì)與鑄造工藝上了一個(gè)臺(tái)階，金銀幣的欣賞價(jià)值大大提高，但同樣由于投資市場(chǎng)尚未確立，因此以自然增值為主，供需基本上保持了一種平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)；

三是近期品種最為搶眼。從1998年發(fā)行的《虎年》彩色銀幣開始，生肖金銀幣終于獲得了大發(fā)展的機(jī)會(huì)，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生離不開97年郵幣卡大潮的影響與推動(dòng)，生肖金銀幣的投資價(jià)值與其他金銀幣一樣為廣大投資者所發(fā)現(xiàn)，并且其后便步入了金銀幣投資的大踏步發(fā)展時(shí)期，一直延續(xù)到現(xiàn)在。這一階段的生肖金銀幣品種更為豐富，除了本色金銀幣和梅花型金銀幣外，更先后增添了彩色金銀幣、扁型銀幣、扇形金銀幣和方型銀幣，適合各種不同的欣賞與收藏需求，同時(shí)，隨著收藏投資群體的興起，這一階段生肖金銀幣的發(fā)行量也大幅上升，生肖金銀幣的整體規(guī)模不斷擴(kuò)大并逐漸成型。由于金銀幣市場(chǎng)逐步建立，因此這一階段的生肖金銀幣也從以往純粹的收藏品逐漸過渡到了投資品，市場(chǎng)表現(xiàn)是最為活躍的時(shí)期，當(dāng)然，由于與市場(chǎng)的關(guān)系密不可分并在很大程度上受到市場(chǎng)整體狀況的影響，因此該階段生肖金銀幣的價(jià)格震蕩幅度也是最大的，既有迅猛的高峰期，又有比較長(zhǎng)時(shí)間的蟄伏、低迷期，同時(shí)，對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，這一階段的生肖金銀幣也是與自身利益聯(lián)系最緊密的。

從上述分析我們同樣可以對(duì)這三個(gè)階段生肖金銀幣今后的投資策略進(jìn)行一番研析，確定我們的投資策略：一是早期品種不是重點(diǎn)。由于早期品種發(fā)行量小、沉淀狀況好，因此目前市場(chǎng)流通量極為有限，很多品種更是可遇不可求，對(duì)這些品種進(jìn)行投資肯定會(huì)有巨大的回報(bào)，但問題在于能拿到貨的可能性很小，得有合適的機(jī)緣，因此這個(gè)階段的品種很難成為現(xiàn)代投資模式中的目標(biāo)；二是中期品種長(zhǎng)線持有。中期品種目前的市場(chǎng)流通量也不大，但相對(duì)早期品種來(lái)說(shuō)拿貨難度要低一些，因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)還是具備投資條件的，更何況目前來(lái)看，在三個(gè)階段的生肖金銀幣中，中期品種的價(jià)值是最被低估的，這一方面是由于其長(zhǎng)期沒有得到應(yīng)有的重視，另一方面也是由于其目前并非市場(chǎng)的熱點(diǎn)板塊，市場(chǎng)的影響力尚不能及所致。但也正是由于其量?jī)r(jià)關(guān)系失衡，又很少受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，因此其投資風(fēng)險(xiǎn)較低，一旦有機(jī)會(huì)的話，其投資回報(bào)將是極其驚人的，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力并且有足夠耐心的話，那么長(zhǎng)線投資中期生肖幣倒是個(gè)比較穩(wěn)妥的選擇；三是近期品種要分層選擇。由于早中期生肖金銀幣的發(fā)行尚沒有形成足夠的規(guī)模，因此在選擇時(shí)相對(duì)比較容易，而1998年后發(fā)行的生肖金銀幣則由于品種的不斷翻新和發(fā)行量的大幅增長(zhǎng)并進(jìn)而形成規(guī)模，因此在投資決策上相對(duì)比較復(fù)雜。更何況，各品種生肖金銀幣之間的發(fā)行量、市場(chǎng)形象等實(shí)際狀況還不完全一樣，因此肯定會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)幅度上的差異，必須有選擇性地進(jìn)行投資。

從目前市場(chǎng)的實(shí)際狀況來(lái)看，彩色生肖金銀幣無(wú)疑是第一層次的選擇，由《虎年》一盎司彩銀幣所創(chuàng)造的市場(chǎng)影響力是彩色生肖金銀幣最大的賣點(diǎn)，這也使得整個(gè)彩色生肖金銀幣一直處于各品種生肖金銀幣的領(lǐng)先位置，即使與其他金銀幣相比也毫不遜色。雖然與同期發(fā)行的其他品種生肖金銀幣相比，彩色生肖金銀幣在發(fā)行量上并沒有什么優(yōu)勢(shì)，甚至可以說(shuō)是偏高的，但由于為廣大收藏愛好者和投資者所接受，因此市場(chǎng)需求是最為旺盛的，市場(chǎng)表現(xiàn)也是最為活躍的，換言之，投資彩色生肖金銀幣贏得的機(jī)遇是最多的，因此非常適合廣大散戶投資者的特點(diǎn)；梅花型一盎司銀幣和五盎司方型銀幣是最為穩(wěn)妥的選擇，可列為第二層次，這兩個(gè)品種的生肖銀幣發(fā)行量都比較少，5盎司方型銀幣僅1888枚，而梅花型一盎司銀幣也僅6800枚，就收藏價(jià)值而言，目前這兩者的市場(chǎng)價(jià)格都明顯偏低，倒掛現(xiàn)象比較明顯，基本上屬于沒有風(fēng)險(xiǎn)的品種，就長(zhǎng)期走勢(shì)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸是必然之勢(shì)。當(dāng)然，由于這兩個(gè)品種的規(guī)模較小，市場(chǎng)影響力有限，因此市場(chǎng)屬性不如彩色金銀幣活躍，必須抱有足夠的耐心，相信自己的判斷；第三層次則主要以扇形本色生肖銀幣和扁形本色生肖銀幣為主，這兩個(gè)品種的平均發(fā)行量均在5萬(wàn)枚以上，目前供過于求的狀況比較突出，因此價(jià)格提升的幅度很小，并且抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也相對(duì)較弱，特別是扇形本色生肖銀幣雖然發(fā)行時(shí)間不長(zhǎng)，但一出現(xiàn)發(fā)行量便達(dá)到6萬(wàn)枚以上，完全沒有考慮到市場(chǎng)的實(shí)際承接能力，因此形式雖然新穎，但市場(chǎng)表現(xiàn)卻一直差強(qiáng)人意，短時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)大反彈的可能性不大，對(duì)這兩個(gè)品種，目前最好還是觀望為宜，等待合適的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。