央行官員:切實加強(qiáng)虛擬貨幣監(jiān)管 牢牢維護(hù)國家貨幣發(fā)行權(quán)

華爾街見聞 18-04-10 13:27:51 中國集幣在線 發(fā)表評論

  中國人民銀行貨幣金銀局局長王信撰文指出,為維護(hù)國家貨幣發(fā)行權(quán),保障市場交易秩序和金融穩(wěn)定,我國貨幣當(dāng)局應(yīng)結(jié)合加密貨幣領(lǐng)域亂象頻發(fā)、投機(jī)盛行,互聯(lián)網(wǎng)積分支付手段屬性日益顯著等實際問題,采取有效措施,切實強(qiáng)化對各類虛擬貨幣的監(jiān)測監(jiān)管。

  信息化、數(shù)字化革命對經(jīng)濟(jì)社會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,也對貨幣發(fā)行和流通等環(huán)節(jié)帶來較大沖擊。近年來,各類虛擬貨幣在全世界引發(fā)高度關(guān)注,它們吸納民間資本,游離于金融監(jiān)管之外,投機(jī)成風(fēng),其中的洗錢、支持非法經(jīng)濟(jì)活動等問題不容小覷,蘊藏著較大的金融風(fēng)險。對此,相關(guān)部門應(yīng)采取有效措施,切實強(qiáng)化社會上各類虛擬貨幣的監(jiān)測監(jiān)管,牢牢把握住人民幣發(fā)行權(quán),守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。

  一、虛擬貨幣不是真正意義上的貨幣

  目前,世界上對于虛擬貨幣的定義并不完全一致。普遍認(rèn)為,虛擬貨幣是價值的數(shù)字化表現(xiàn),由私人機(jī)構(gòu)發(fā)行,不被中央銀行或公共機(jī)構(gòu)背書,可能使用自有的記賬單位,主要包括去中心化的加密代幣和互聯(lián)網(wǎng)積分兩類。加密代幣是以數(shù)字化形式存在,采用區(qū)塊鏈等特定加密技術(shù)發(fā)行的虛擬商品,包括比特幣等去中心化數(shù)字貨幣、首次代幣融資(ICO)形成的中心化數(shù)字貨幣,以及數(shù)字貨幣分叉等行為產(chǎn)生的代幣等。互聯(lián)網(wǎng)積分表現(xiàn)為商家返利積分、折扣券、消費紅包等多種形態(tài),隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺、大型電商的出現(xiàn)而快速發(fā)展,已出現(xiàn)與實體經(jīng)濟(jì)高度融合、深度滲透的趨勢,一部分互聯(lián)網(wǎng)積分已具有交易跨界、應(yīng)用隱蔽、普遍接受、集中清算等特征。此外,還存在網(wǎng)絡(luò)游戲類虛擬貨幣,其主要在封閉環(huán)境中運行,使用范圍及屬性與互聯(lián)網(wǎng)積分類似。

  從貨幣職能角度看,虛擬貨幣在一些特定場景作為交換媒介,但無國家信用支撐,無商品生產(chǎn)和交易作為保證,不具有價值基礎(chǔ),流通范圍有限且不穩(wěn)定,難以履行貨幣相關(guān)職能。目前,虛擬貨幣受交易速度、交易成本等各方面因素所限,難以成為廣泛接受的支付手段。其中,互聯(lián)網(wǎng)積分通常在互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)等線上封閉平臺使用,線下使用范圍極為有限,尚無大規(guī)模兌換和支付業(yè)務(wù)發(fā)生;加密代幣具有支付功能,但交易規(guī)模、到賬時長等都難以超越現(xiàn)有電子支付工具和現(xiàn)金。虛擬貨幣不具備稀缺性和獨特性,也沒有法律賦予的排他性、獨特性,很容易被替代,很難固定地充當(dāng)社會普遍接受的一般等價物,F(xiàn)階段,加密代幣幣值大幅波動,很難用于衡量商品和服務(wù)的價值;互聯(lián)網(wǎng)積分幣值盡管穩(wěn)定,但容易出現(xiàn)多種積分同時對一種商品標(biāo)價的問題,標(biāo)價混亂將導(dǎo)致交易成本上升。加密貨幣的商品求償能力和購買力均存在較大不確定性,互聯(lián)網(wǎng)積分通常具有時效限制,兩類虛擬貨幣均不適宜作為儲藏手段。

  從貨幣發(fā)展史的角度看,世界各國均經(jīng)歷了從民間分散發(fā)行,到國家集中統(tǒng)一發(fā)行貨幣的過程。許多國家在中央銀行制度出現(xiàn)以前,多經(jīng)歷了自由銀行制度,各家私人銀行發(fā)行銀行券并形成競爭,最后大都導(dǎo)致市場紊亂,交易成本大幅上升,經(jīng)濟(jì)活動受到極大制約。為維護(hù)金融穩(wěn)定,正常的貨幣流通秩序,各國先后建立了中央銀行體系。我國自秦朝統(tǒng)一后兩千多年間,在官定貨幣流通的同時,私鑄貨幣、外來貨幣也不同程度地存在,民間貨幣發(fā)行和使用者自定錢幣重量、成色標(biāo)準(zhǔn),加大了社會交易成本,容易造成通貨膨脹。為此,歷朝歷代為統(tǒng)一貨幣、限制非官定貨幣而強(qiáng)化貨幣管理、開展幣制改革,希望由政府掌控貨幣發(fā)行權(quán)。只是由于種種原因,政府意圖不總是能夠?qū)崿F(xiàn)?梢,國家集中發(fā)行貨幣是歷史發(fā)展的必然。在當(dāng)前信用經(jīng)濟(jì)條件下,國家集中發(fā)行貨幣尤為重要,它有利于憑借國家信用,增加法定貨幣的可信度,降低市場主體的交易成本,提高交易效率;有利于央行發(fā)揮最后貸款人作用,維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定運行;有利于央行開展貨幣調(diào)控,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,各類民間虛擬貨幣在可見的將來很難替代法定貨幣。

  二、虛擬貨幣帶來的風(fēng)險和危害

  某些跨平臺運作、在局部范圍內(nèi)被普遍接受的互聯(lián)網(wǎng)積分,以及比特幣等去中心化加密代幣,脫離實體經(jīng)濟(jì)獨立產(chǎn)生,借數(shù)字經(jīng)濟(jì)、區(qū)塊鏈技術(shù)等名義,為洗錢、恐怖融資、規(guī)避外匯管制提供便利,甚至以“幣”之名、行非法集資及金融詐騙之實。如果放任自流,將對國家貨幣流通秩序、金融消費者合法權(quán)益乃至金融穩(wěn)定造成較大危害。

  如果虛擬貨幣越來越多地發(fā)揮貨幣職能,將沖擊人民幣流通秩序,損害央行貨幣發(fā)行權(quán)。虛擬貨幣獨立于中央銀行發(fā)放,獨立于法定貨幣自行清算,與互聯(lián)網(wǎng)平臺和技術(shù)相結(jié)合,在線上社區(qū)流通,在一定范圍內(nèi)充當(dāng)一般等價物。如果形成較大規(guī)模,更多用于商品和服務(wù)交易,將在法定貨幣體系之外,形成獨立的民間貨幣系統(tǒng),將實質(zhì)性擴(kuò)大社會貨幣流通量,不利于國家準(zhǔn)確把握和精準(zhǔn)調(diào)控貨幣供應(yīng)量,可能影響宏觀政策實施。

  虛擬貨幣被用于非法集資、洗錢等違法犯罪活動,將擾亂社會秩序,影響經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。首先,比特幣等加密代幣模糊的交易鏈?zhǔn)沟貌环ǚ肿右子谘谏w其資金來源和投向,為洗錢、恐怖融資及逃避制裁提供了便利。IMF報告指出,虛擬貨幣很可能作為逃避資本管控的渠道,非法資金可通過虛擬貨幣體系實現(xiàn)跨國流動,給反洗錢、反恐怖融資帶來挑戰(zhàn)。有學(xué)者估計,近四分之一到一半的比特幣使用與非法活動有關(guān)。去年爆發(fā)的病毒勒索就要求支付比特幣。其次,加密代幣和互聯(lián)網(wǎng)積分成為非法集資、傳銷和詐騙的工具,已爆發(fā)案件的有萬福幣、克拉幣、五行幣等,涉案金額從數(shù)億元到數(shù)十億元不等。還有一些社會人員打著虛擬貨幣、區(qū)塊鏈等旗號,故意混淆、以假亂真、招搖撞騙,侵害消費者權(quán)益,影響社會穩(wěn)定。

  如果虛擬貨幣大量用于支付,將可能引發(fā)支付風(fēng)險甚至系統(tǒng)性風(fēng)險。虛擬貨幣缺乏發(fā)行和使用約束機(jī)制;ヂ(lián)網(wǎng)積分由大型零售企業(yè)或互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)行,如果發(fā)行規(guī)模始終遵守企業(yè)財務(wù)制度的規(guī)定,以法定貨幣為“錨”不超發(fā),并且不跨企業(yè)行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼,商戶與發(fā)行方進(jìn)行單向結(jié)算,那么作為局部范圍內(nèi)的支付手段仍較為安全。但發(fā)行方一旦突破財務(wù)制度的限定,或者允許積分商戶之間流轉(zhuǎn)結(jié)算,其對積分的管控能力將大幅降低,導(dǎo)致虛發(fā)、超發(fā)的可能性極大。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)積分流通存量達(dá)到一定規(guī)模,對實體經(jīng)濟(jì)能夠產(chǎn)生重大影響時,一旦出現(xiàn)支付風(fēng)險事件,積分兌換商很容易遭到擠兌,對金融穩(wěn)定造成較大沖擊。目前,市場上已經(jīng)出現(xiàn)利用區(qū)塊鏈技術(shù)、去中心化發(fā)行的跨平臺互聯(lián)網(wǎng)積分,發(fā)行方調(diào)節(jié)和財務(wù)約束機(jī)制進(jìn)一步弱化,產(chǎn)生風(fēng)險并向其他平臺傳染的可能性進(jìn)一步提高。

  虛擬貨幣投機(jī)泡沫破裂,可能引起經(jīng)濟(jì)金融動蕩。比特幣等加密代幣的炒作和泡沫的形成過程,可能存在杠桿資金的介入。加密代幣如果將其自身風(fēng)險植入銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)當(dāng)中,一旦價格大起大落、泡沫破裂,金融機(jī)構(gòu)將被迅速傳染,整個金融體系的穩(wěn)定將受到影響;诖耍延幸恍﹪覈(yán)禁金融機(jī)構(gòu)與加密代幣發(fā)生業(yè)務(wù)融合和交叉。同理,如果允許互聯(lián)網(wǎng)積分在客戶間大規(guī)模轉(zhuǎn)讓進(jìn)而產(chǎn)生二級交易市場,互聯(lián)網(wǎng)積分也將出現(xiàn)與比特幣等加密代幣相似的炒作過程,可能出現(xiàn)泡沫并對企業(yè)和銀行經(jīng)營產(chǎn)生較大影響,甚至引起金融動蕩。加密代幣易被用作投機(jī)炒作工具,不法分子自建交易場所或自稱代理境外交易場所投資、自創(chuàng)發(fā)行虛擬貨幣,通過ICO、IFO(首次分叉發(fā)行)以及IMO(以礦機(jī)為核心發(fā)行代幣)、IEO(以交易所為核心發(fā)行代幣)、BCH(比特幣現(xiàn)金)等等缺乏實際應(yīng)用場景的代幣募集,大搞虛擬貨幣融資和狂熱炒作。

  三、虛擬貨幣監(jiān)管的國際動向

  虛擬貨幣特別是加密代幣的使用和投資行為,已引起許多國際組織和各國政府、監(jiān)管當(dāng)局的重視,尤其是最近半年來,主要國家和國際組織紛紛表態(tài)要強(qiáng)化虛擬貨幣監(jiān)管,防范風(fēng)險,一些國家明令禁止相關(guān)行為,或?qū)⑵浼{入正規(guī)金融監(jiān)管體系。

  明令禁止。相關(guān)國家認(rèn)為虛擬貨幣及ICO行為負(fù)面作用顯著,交易行為涉嫌詐騙,需嚴(yán)格管控。如,我國認(rèn)定比特幣等加密代幣不具有與貨幣等同的法律地位,不能也不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用,不允許銀行等金融機(jī)構(gòu)為加密貨幣提供服務(wù),將ICO等行為定性為涉嫌非法發(fā)行代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動予以禁止。韓國禁止各種形式的ICO,禁止金融機(jī)構(gòu)持有虛擬貨幣和進(jìn)行虛擬貨幣投資,阻止未成年人和非居民進(jìn)行加密代幣交易。立陶宛、泰國禁止銀行等金融機(jī)構(gòu)處理或者參與加密代幣。越南和印尼確認(rèn)比特幣和其他加密代幣不是合法有效的支付工具。

  納入正規(guī)監(jiān)管。有關(guān)國際組織和國家認(rèn)為加密代幣應(yīng)納入監(jiān)管并開展國際協(xié)調(diào)合作,監(jiān)管工作通常從代幣發(fā)行和交易管控、牌照管理以及反洗錢等領(lǐng)域入手。金融穩(wěn)定理事會主席卡尼認(rèn)為加密貨幣目前對全球金融穩(wěn)定還不構(gòu)成風(fēng)險,但隨著市場快速發(fā)展,如與金融體系核心發(fā)生關(guān)聯(lián),情況將會變化,此外相關(guān)消費者保護(hù)、反洗錢、恐怖融資等問題,也需要加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)。上述觀點得到國際支付和市場基礎(chǔ)委員會、金融行動特別工作組和國際證監(jiān)會組織等的支持。美國證券交易委員會認(rèn)定比特幣等數(shù)字資產(chǎn)屬于證券范疇,交易所必須注冊或獲取牌照;美國商品期貨交易委員會認(rèn)定比特幣符合“商品”的定義,已對在美交易的某些加密代幣進(jìn)行監(jiān)管和執(zhí)法。歐央行將反洗錢覆蓋范圍擴(kuò)大到加密代幣交易所和錢包提供商,以防止加密代幣匿名轉(zhuǎn)換為法定貨幣。日本金融廳對加密代幣交易所進(jìn)行牌照管理并已發(fā)放多張牌照,對交易所提出較為嚴(yán)格的反洗錢要求,責(zé)令交易所調(diào)整管理結(jié)構(gòu),完善內(nèi)部審計與業(yè)務(wù)運營機(jī)制。

  還有少數(shù)國家認(rèn)為,加密代幣是一種創(chuàng)新,采取措施完善加密代幣發(fā)行制度。瑞士金融市場監(jiān)管局在全球率先發(fā)布ICO指引,為ICO提供法律保障。新加坡金管局也發(fā)布ICO指引,便于投資者了解其管理政策。

  四、強(qiáng)化虛擬貨幣監(jiān)管

  為維護(hù)國家貨幣發(fā)行權(quán),保障市場交易秩序和金融穩(wěn)定,我國貨幣當(dāng)局應(yīng)結(jié)合加密貨幣領(lǐng)域亂象頻發(fā)、投機(jī)盛行,互聯(lián)網(wǎng)積分支付手段屬性日益顯著等實際問題,采取有效措施,切實強(qiáng)化對各類虛擬貨幣的監(jiān)測監(jiān)管。

 。ㄒ唬┻M(jìn)一步強(qiáng)化加密代幣監(jiān)督管理

  繼續(xù)按照《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》以及《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》相關(guān)要求,對于以“幣”為名進(jìn)行涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動的,堅決禁止并提交公安等部門依據(jù)相關(guān)法律對其予以嚴(yán)厲打擊;對于以比特幣為代表的去中心化加密代幣,保持持續(xù)高度關(guān)注,嚴(yán)防ICO和場內(nèi)交易行為死灰復(fù)燃,深入研判變相發(fā)幣行為,一旦發(fā)現(xiàn)非法集資等違法犯罪活動,及時會同有關(guān)部門嚴(yán)厲打擊。

  目前,市場中出現(xiàn)不法人員在境外發(fā)行加密代幣,吸引境內(nèi)人員參與集資和交易的行為。這類行為繞過境內(nèi)監(jiān)管開展離岸交易和非法集資,造成了極其惡劣的影響,應(yīng)采取措施及時予以遏制。一是應(yīng)在明確加密代幣管理相關(guān)法律適用性的基礎(chǔ)上,盡快制定加密代幣管理法律法規(guī),提高處罰標(biāo)準(zhǔn)和懲戒力度,強(qiáng)化震懾作用。二是借助技術(shù)手段,加強(qiáng)信息監(jiān)測,組織大型社交軟件提供商開展監(jiān)測工作,排查、發(fā)現(xiàn)、清理和解散加密代幣交易群組和公眾號等,并將相關(guān)線索移交公安機(jī)關(guān)處置。三是加強(qiáng)跨境支付監(jiān)測,排查、發(fā)現(xiàn)可疑商戶、可疑交易、可疑虛擬貨幣交易場所,一旦發(fā)現(xiàn)可疑行為,有針對性地進(jìn)行清退商戶、攔截交易、停止轉(zhuǎn)賬服務(wù)。四是強(qiáng)化風(fēng)險提示和公眾教育,將正確看待虛擬貨幣、理性投資、控制風(fēng)險等觀念納入反假貨幣宣傳中,對投資者進(jìn)行風(fēng)險提示,引導(dǎo)社會公眾樹立正確的貨幣觀念和投資理念。五是推動加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào)。加密貨幣的運營主體可以快速地從一個司法管轄區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個司法管轄區(qū),各國監(jiān)管政策的較大差異,只會使虛擬貨幣的運營主體從一國轉(zhuǎn)移到另一國。針對加密代幣的跨境使用和ICO等跨境違法行為,應(yīng)積極推動國際社會加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào),評估采取多邊應(yīng)對措施。

 。ǘ┳ゾo建立互聯(lián)網(wǎng)積分管理框架

  互聯(lián)網(wǎng)積分有商家增強(qiáng)客戶粘性的合理因素,但管理仍存在較大空白,社會上出現(xiàn)了個別跨平臺、跨行業(yè)、普遍認(rèn)同、廣泛使用的互聯(lián)網(wǎng)積分產(chǎn)品,如果任其發(fā)展,將對人民幣流通秩序造成較大影響。鑒于此,應(yīng)積極研究建立管理框架,開展監(jiān)測監(jiān)管工作。

  第一,明確互聯(lián)網(wǎng)積分管理的“三條底線”。一是禁止掛鉤人民幣,絕不能和人民幣進(jìn)行雙向兌換;二是控制使用范圍,互聯(lián)網(wǎng)積分的使用范圍須在平臺內(nèi)部,一些平臺上參與交易的不同法人主體之間不能通用,消費者之間不能相互轉(zhuǎn)讓;三是限制持有收益,虛擬貨幣自身不可附加任何利息。

  第二,建立持續(xù)監(jiān)測框架。對于互聯(lián)網(wǎng)積分產(chǎn)品,相關(guān)部門應(yīng)以“嚴(yán)密監(jiān)測、鑒定屬性、分類指導(dǎo)、穿透監(jiān)管”為原則,密切跟蹤發(fā)展態(tài)勢,對互聯(lián)網(wǎng)積分運行進(jìn)行有效監(jiān)控。應(yīng)在摸底調(diào)研基礎(chǔ)上,合理設(shè)計監(jiān)測指標(biāo),制定動態(tài)監(jiān)測方案,建立監(jiān)測管理體系。

  第三,探索制定管理規(guī)范。相關(guān)部門應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)積分發(fā)放企業(yè)所屬行業(yè)特點,建立監(jiān)管指標(biāo),對積分規(guī)模和使用范圍進(jìn)行合理限定。應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)積分的價值基礎(chǔ)和資金來源,杜絕相關(guān)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)平臺不以實有營銷費用為錨,虛發(fā)、超發(fā)互聯(lián)網(wǎng)積分,杜絕同一集團(tuán)以跨企業(yè)補(bǔ)貼為手段發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)積分。應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)積分的交易對象,將其限定在客戶、商戶與平臺的單向交易當(dāng)中,避免商戶以互聯(lián)網(wǎng)積分結(jié)算,限制客戶之間的互聯(lián)網(wǎng)積分轉(zhuǎn)讓行為。相關(guān)部門應(yīng)盡快研究建立互聯(lián)網(wǎng)積分管理制度并嚴(yán)格落實,對存在個別違規(guī)行為的,應(yīng)會同有關(guān)部門停止其業(yè)務(wù),責(zé)成盡快整改;對于突破底線、違規(guī)發(fā)行的,要堅決禁止。

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