2011年熊貓金銀幣在國際金銀材料價(jià)的振蕩攀升下，進(jìn)一步推升了熊貓金銀幣投資的市場價(jià)格；上海金幣投資有限公司在全國銀行系統(tǒng)內(nèi)的大力推動和宣傳，又進(jìn)一步擴(kuò)大了熊貓金銀幣的集藏與投資群體。公眾已將熊貓金銀幣作為實(shí)物金銀，來運(yùn)作的趨勢已進(jìn)一步凸現(xiàn)。筆者擬就此現(xiàn)狀，闡述個人的觀點(diǎn)，僅供諸位參考。

一、發(fā)行歷程的回顧
    熊貓紀(jì)念幣從上世紀(jì)八十年代初面世以來，已經(jīng)走過了它二十八年的里程。發(fā)行機(jī)構(gòu)也從開始的嘗試階段、探索階段發(fā)展到目前的成熟階段。在這三個階段中，早期的嘗試階段是以出口創(chuàng)匯為目的；探索階段則是從出口創(chuàng)匯轉(zhuǎn)為國內(nèi)銷售的摸索階段。而這個時期，由于處在嘗試與探索時期。所以，無論是在熊貓幣的品種、發(fā)行量、規(guī)格上都處于一種較為混亂的階段。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上世紀(jì)83—99年中后期，年發(fā)行計(jì)劃最多達(dá)至20個品種，給市場消費(fèi)帶來了較大的壓力。雖然，1996—1997年間的有一段時間里熊貓1盎司銀幣市場曾炒到八、九百元。但是，縱觀整個市場仍呈現(xiàn)為典型的“熊市”特征。到本世紀(jì)2005年，發(fā)行機(jī)構(gòu)經(jīng)過對市場的反思以及戰(zhàn)略調(diào)整，使熊貓金銀幣的發(fā)行呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。以下面就這三個階段的特點(diǎn)論述如下：
    1、嘗試階段（1982—2000）
    在該階段，熊貓金幣從最初的無幣值發(fā)展到有幣值；又從單一的黃金材料發(fā)展到集銀、銅、鉑、鈀的多類材料幣種，然后其規(guī)格也從原有5個品種發(fā)展到20余個品種；再后，在工藝制造上從普制發(fā)展到普制、精制的兩種規(guī)格；爾后，其種類從單一的本色幣發(fā)展到擁有彩色、銀鑲金等多類幣種；熊貓金銀幣走過了其嘗試階段，為接下來的探索階段奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
    2、探索階段（2001—2004）
    在此階段，為使熊貓金銀幣能與國際投資接軌，發(fā)行機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)的分類：即將金幣1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司、1/20盎司和銀幣1盎司定為普制幣，金、銀幣1公斤、5盎司分別定為精制幣，使得普制幣與精制幣二者之間的投資與收藏，標(biāo)準(zhǔn)更為清晰，功能更為明確。
    3、成熟階段（2005—2011）
    在確立了熊貓金銀幣的標(biāo)準(zhǔn)與功能的基礎(chǔ)上，總經(jīng)銷機(jī)構(gòu)通過與各銀行網(wǎng)點(diǎn)和中國金幣特許零售商網(wǎng)點(diǎn)開展經(jīng)銷，使其宣傳推廣得到最大化，并逐步受到大眾的廣泛關(guān)注。在熊貓金銀幣得到廣大認(rèn)可的同時，國家發(fā)行機(jī)構(gòu)在熊貓金銀幣發(fā)行25年和30年時，適時地發(fā)行相應(yīng)的慶典紀(jì)念幣，使其宣傳作用又得到了進(jìn)一步提高；與此同時，國家發(fā)行機(jī)構(gòu)為行業(yè)慶典發(fā)行“熊貓金銀加字幣”，也使其功能體現(xiàn)更為豐富，并為市場數(shù)量的分流和市場的調(diào)控起到了積極的作用。近年來，總經(jīng)銷機(jī)構(gòu)采取了分階段、分批量的方法進(jìn)行市場的投放，也有效的轉(zhuǎn)變了市場的供需關(guān)系。

二、關(guān)注度提高的原因
    據(jù)央行最新發(fā)布的2011年版熊貓金銀紀(jì)念幣發(fā)行公告，與2010年版熊貓金銀幣相比，除熊貓1盎司普制金幣的發(fā)行量繼續(xù)維持原有的30萬枚的規(guī)模之外，其余規(guī)格熊貓金銀幣的發(fā)行量均有顯著增加。其中，1/20盎司、1/10盎司、1/4盎司和1/2盎司熊貓普制金幣的發(fā)行量，都由去年的12萬枚擴(kuò)大到了20萬枚，增幅36.67%；5盎司、1公斤精制金幣的發(fā)行量，則由去年的1000枚、200枚，擴(kuò)大到了2000枚和300枚，分別增幅為100%和50%。同時，1盎司普制銀幣的發(fā)行量，也在去年的80萬枚上擴(kuò)大為300萬枚。那么，2011年版熊貓金銀幣的擴(kuò)容，究竟意味著什么呢？筆者以為是2010年熊貓金銀幣市場表現(xiàn)帶動了市場需求，市場的需求也給生產(chǎn)、發(fā)行數(shù)量的增加帶來了契機(jī)。2011年熊貓金銀幣市場關(guān)注度的提高，主要來自于以下幾個原因：
    1、材料價(jià)格的上升
    國際黃金原料價(jià)格在2010年首次突破1421美元大關(guān)，又相繼在今年三、四月期間刷新歷史記錄，創(chuàng)下了每盎司1541美元的新高。國內(nèi)銀價(jià)也從2010年的每克人民幣3元上漲至10元。貴金屬原料的上漲造成了貴金屬紀(jì)念幣制造成本的提高，從而影響到了其市場價(jià)格的走勢。同時，也促使了熊貓金銀幣投資價(jià)值的提升。
    2、題材紀(jì)念幣價(jià)格的火爆
    從早期到2001年所發(fā)行有題材的貴金屬紀(jì)念幣現(xiàn)今市場價(jià)格（除極個別品種外），已在原來的市場價(jià)格基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了翻倍，甚者達(dá)到數(shù)倍。價(jià)格的翻倍，無疑也帶動了市場的需求。題材類紀(jì)念幣價(jià)格的不斷增高，也給處在“價(jià)格洼地”的熊貓金銀幣增值提供了機(jī)會。
    3、投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)
    收藏投資者以往所購買的熊貓金銀幣，由于國際金銀材料的不斷升高，目前市場價(jià)格實(shí)現(xiàn)了價(jià)值翻番。這種投資的回報(bào)，無疑增強(qiáng)和提高了他們對后市熊貓金銀幣收藏和投資的欲望與信心；也對熊貓金銀幣的升值起到了一定的推動作用。
    4、拍賣價(jià)格的標(biāo)桿 
    在2010年拍賣會的眾多拍賣品中，熊貓金銀幣也拍出了不菲的成交價(jià)（例如：“中國貴金屬熊貓金銀投資幣紀(jì)念幣發(fā)行30周年熊貓加字金銀幣”成交價(jià)23000元、“農(nóng)行熊貓加字金銀幣”成交價(jià)36000元），對熊貓幣的發(fā)行與銷售也起到了以下方面的積極作用： 
    （1）此次拍賣會的成交價(jià)，為今后熊貓金銀幣的市場價(jià)格樹立了價(jià)格標(biāo)桿。 
    （2）拍賣會的成交價(jià)能達(dá)到如此之髙，源于人們對熊貓金銀幣投資理念的轉(zhuǎn)變。 
    （3）此次拍賣會的作用，也證實(shí)了“市場是檢驗(yàn)產(chǎn)品消費(fèi)的唯一標(biāo)準(zhǔn)”。
    5、發(fā)行與銷售機(jī)構(gòu)的宣傳導(dǎo)向　
    首先，在中國金幣總公司、上海金幣投資有限公司(熊貓金幣的主承銷商)以及全國各地中國金幣特許經(jīng)銷商們的不懈努力下，熊貓金幣已經(jīng)越來越受到民眾的喜愛和追捧。近年來，上海金幣投資有限公司嘗試并開展了一系列卓有成效的工作；尤其，是近期上海金幣投資有限公司與中國銀行、交通銀行等12家省市分行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人在江蘇昆山召開了以“合作、發(fā)展、共贏”為主題的銀行系統(tǒng)熊貓市場推廣經(jīng)驗(yàn)交流會，對于推動上海金幣投資有限公司與各商業(yè)銀行的合作起到了積極的作用，也將對今后的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
    其次，熊貓金銀幣能成為世界投資幣行列中的知名品牌，并為廣大民眾所認(rèn)同，實(shí)現(xiàn)“藏金于民”的實(shí)物金銀；是與中國金幣特許零售商們的艱辛努力息息相關(guān)密不可分的。

三、對未來發(fā)展的影響與建議
    1、影響與作用
    由于國際黃金白銀原料價(jià)格的走高等因素的影響，2010年熊貓金銀幣的投資價(jià)值逐步得到了凸顯和印證，受到了集藏投資者的認(rèn)同。并且也帶動了各地收藏品市場的“火爆”。目前市場的83、84、85年3款熊貓銀幣價(jià)格已漲至26000元，而1999年、2000年和2003年等熊貓1盎司銀幣的價(jià)格，也分別達(dá)到了1000元、2500元和800元。這種價(jià)格的出現(xiàn)無疑對后市場熊貓金銀幣的發(fā)行起到一定的價(jià)格標(biāo)桿作用。同時，也將使更多的民眾加入到收藏和投資的行列中來。
    2、后發(fā)展建議
    從2001年末到2011年，熊貓金銀幣創(chuàng)下了有史以來市場的價(jià)格新高。在這種良好的市場環(huán)境下，我們怎樣維持這種態(tài)勢？將是我們面臨的一個新課題。在繼續(xù)完善上述：功能明確、調(diào)控著力、分流并進(jìn)等措施的基礎(chǔ)上，加大宣傳力度，并逐步建立和完善熊貓金銀幣交易平臺，將是熊貓金銀幣能成為“名副其實(shí)”大眾投資幣的發(fā)展方向。

    綜上所述，近年熊貓金銀幣在國內(nèi)外受到了普遍追捧，其最大的原因得益于通貨膨脹和國際黃金白銀原料價(jià)格的影響。此處，題材類金銀紀(jì)念幣價(jià)格的不錯表現(xiàn)也是不可忽視的因素。但是，要使這個市場向著更成熟、更健康的方向發(fā)展，尚有大量的工作期待我們?nèi)ネ晟啤＃ü└澹簭V東粵寶黃金投資有限公司）