黃金觸底反彈，2013市場變數多多

　　過去一段時間以來，黃金經歷了多次非理性下跌。黃金價格實實在在的下挫也只能有兩個解釋：其一是空頭陷阱；其二則是全球經濟在眾央行的刺激下已經開始恢復活力，股市和債券的時代即將來臨，對市場產生了較大的心理壓力。這一輪下跌，下方觸及M頂底部趨勢線1625一線，周線底部連收兩個十字星，表明市場振蕩依舊，隨后得到美國非農數據利好提振完成反彈，至截稿時止價格報1652.20美元/盎司。從近期的國際黃金價格行情走勢來看，此前盤中行情因基本面的不利因素牽動市場神經，導致大量拋盤涌現，但一系列利好數據公布行情有所企穩(wěn)反彈。
　　近期美國方面主要有兩件重要事件主導了國際黃金價格的走勢：其一是美國本年度的首次聯儲議息會議，其二則是美國本年度的首個非農數據。當財政懸崖問題暫時得到緩解后，貴金屬價格又將受QE預期的影響出現變化。此外，英國央行貨幣政策委員會12月的政策決議符合廣泛預期，決定維持利率在0.5%的紀錄低點，并維持3750億英鎊購債計劃，因通脹居高不下蓋過了對經濟增長遲滯的擔憂。會議紀要稱，該國經濟增長近期內可能保持大致持平狀態(tài)，但通脹率可能在未來一年左右突破2%。
　　黃金價格牛市不在或許從側面證明至少美國經濟已經開始復蘇了。不過這樣又產生了一個悖論，美聯儲在美國經濟已經復蘇后繼續(xù)刺激經濟增長，伯南克就這樣喜歡撒錢嗎？最終的結論依然需要市場來決定。而且雖然美國房地產市場看起來已經復蘇，但其剛剛達成的所謂財政懸崖小協(xié)議不過是將問題延后了兩個月罷了。事實上，本次所謂的達成財政懸崖的協(xié)議已經對美國經濟產生了一定的影響，當然，好消息是，除了美國兩黨繼續(xù)開始糾纏債務上限問題以外，未來一個月，直到月底的美聯儲利率會議公布之前，市場都不會再去關心美國人的事情了。
　　回顧2012年全年貴金屬的走勢，可謂是一波三折。年初，因歐債危機仍在蔓延及美國刺激國內經濟，貨幣政策上的寬松使黃金保持了兩個月的良好漲勢，但隨后俄羅斯拋售黃金儲備，印度對進口黃金增收關稅，令黃金價格沖擊1800美元/盎司失敗，再加上伯南克對新一輪量化寬松的言論令市場失望，金銀回吐漲幅并下行至年初水平后，出現了長達三個多月的低位振蕩。隨后在寬松政策刺激下貴金屬又經歷了上漲，利好出盡后出現回調，至目前的弱勢整理。
　　2013年的黃金仍然存在很多變數。高盛經濟學家警告稱，接下來有關債務上限的爭論可能比2012年更為激烈，而這將摧垮市場信心。國際貨幣基金組織也公開表示，迅速提高債務上限對美國至關重要，若相關協(xié)議未能達成，不僅美國經濟復蘇將脫離軌道，全球經濟也將受到拖累。三大信用評級機構之一的穆迪也敦促美國政府采取更多的財政措施，否則可能會下調其3A評級。對于即將到來的債務上限爭論，奧巴馬警告共和黨，不提高債務上限將給全球經濟帶來災難性后果，遠比財政懸崖的影響更糟。當然從實際供需情況來看，還是有些亮色讓人感覺安慰的，由世界黃金協(xié)會公布的數據來看，2012年前三季度黃金市場基本保持供需平衡狀態(tài)。在供給方面，礦產金和再生金的供給量占到了全部供給量的90%左右。而央行售金繼續(xù)為負值，顯示央行的惜售行為有強化的傾向。各國央行在近年來逐漸由黃金供給者轉為黃金需求者，配置黃金儲備的意愿越來越強烈，這也成為一些市場人士繼續(xù)積極看待2013年走勢的原因之一。有市場分析師推斷，2013年黃金將是先抑后揚的走勢，通脹預期下的保值需求與投資需求將助推黃金繼續(xù)沖關，但是包括美國債務上限問題，中東問題等等不可控的變數存在，2013年國際黃金市場或又將迎來詭譎多變的洶涌。