本稿刊載于《錢幣》報(bào)2011年1月上旬，如需轉(zhuǎn)載，請務(wù)必注明來源于《錢幣》報(bào)，轉(zhuǎn)載于中國集幣在線(http://m.024w.cn/)，謝謝！

    由于美元疲軟，匯市走勢震蕩且在歐債危機(jī)及低利率帶動下，黃金投資需求得到良好維持，雖然因?yàn)槊绹笱┑瓤陀^原因造成交投比較清淡，但金價(jià)仍然維持小幅走高，截稿時(shí)報(bào)1388.10美元/盎司。

    此外，中國于25日意外宣布升息，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的5.56%提高到5.81%。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，但目前來看對黃金市場似乎暫時(shí)影響還有限。業(yè)內(nèi)人士分析，中國加息舉動對金價(jià)影響有限，因?yàn)橹袊瑫r(shí)放寬對黃金零售的限制，另外國債收益率走低也幫助提振黃金需求。

    市場目前最大的疑慮還是債務(wù)，不僅是美國的，也有歐洲的，這意味著進(jìn)一步的匯率震蕩，可能讓市場資金轉(zhuǎn)向黃金。今年以來，國際金價(jià)累計(jì)上漲26%。近10年的黃金牛市，金價(jià)已上漲了4倍以上。尤其在金融危機(jī)襲來，全球市場劇烈動蕩的背景下，黃金作為風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定器和資產(chǎn)避風(fēng)港，不斷刷新國際金價(jià)的基線。繼2008年國際金價(jià)首次突破900美元；2009年再破1000美元大關(guān)；2010年11月，國際現(xiàn)貨金價(jià)首破1400美元，隨著年底震蕩加劇，金價(jià)在1400美元附近反復(fù)盤整。

    從近期熱炒的避險(xiǎn)因素來看，軍事沖突和經(jīng)濟(jì)危機(jī)會帶動避險(xiǎn)資金涌入黃金市場。本年度先后爆發(fā)的兩次歐債危機(jī)直接直接推動黃金美元同步上漲。然而，目前市場情緒已逐漸緩和，盡管第二次歐債危機(jī)再度推動金價(jià)反彈，但其力度大不如前。而朝韓沖突引發(fā)的避險(xiǎn)需求僅在短期內(nèi)對金價(jià)有一定利好，但若事態(tài)不至于繼續(xù)惡化，黃金則會失去短期利好支撐，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加大。雖從中期角度而言，全球流行性泛濫問題和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的避險(xiǎn)因素將繼續(xù)對金價(jià)形成支撐，但短期內(nèi)黃金還是面臨諸多不利因素。

    鑒于黃金買盤通常在圣誕節(jié)前后出現(xiàn)平倉，從技術(shù)面分析，短線回調(diào)的可能仍然較大，新一輪修正波可能持續(xù)至明年第一季度。美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍舊黯淡，美元長期弱勢為大概率事件，因此，黃金或在1300美元和1400美元的區(qū)間內(nèi)得到支撐。