2010年3-5月，我國相繼發(fā)行了中國古典文學(xué)名著——《水滸傳》彩色金銀紀(jì)念幣（第2組）、中國2010年上海世界博覽會(huì)金銀紀(jì)念幣（第2組）、第16屆亞洲運(yùn)動(dòng)會(huì)金銀紀(jì)念幣（第2組）三個(gè)貴金屬紀(jì)念幣項(xiàng)目，上述產(chǎn)品面市后其市場(chǎng)價(jià)格一直處于下滑狀態(tài)。究其原因，與市場(chǎng)大部分資金和關(guān)注點(diǎn)主要集中在2000年以前發(fā)行的“老精稀”貴金屬紀(jì)念幣板塊上有很大關(guān)系，“老精稀”板塊的紀(jì)念幣價(jià)格也一直處于“一路飚升”的態(tài)勢(shì)。在這種狀況下，市場(chǎng)對(duì)新品板塊較為“忽視”，而轉(zhuǎn)向關(guān)注2000至2008年間發(fā)行的次新貴金屬紀(jì)念幣品種。此時(shí)，市場(chǎng)中相當(dāng)一部分資金仍然停留在紙幣板塊上，所以導(dǎo)致世界遺產(chǎn)——武當(dāng)山古建筑群金銀紀(jì)念幣進(jìn)入市場(chǎng)后，依然沒有受到足夠的關(guān)注，價(jià)格一度處于低位。上述情況一直持續(xù)到2010年7月底，當(dāng)深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立30周年金銀紀(jì)念幣進(jìn)入市場(chǎng)后，場(chǎng)內(nèi)外資金才開始對(duì)今年發(fā)行的新項(xiàng)目予以關(guān)注，市場(chǎng)格局出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。隨后發(fā)行的中國石窟藝術(shù)（云岡）金銀紀(jì)念幣、中國京劇臉譜彩色金銀紀(jì)念幣（第1組）剛一入市，便出現(xiàn)了高開高走的盤面，價(jià)格“一路飛揚(yáng)”而上。因此，也促成了后期發(fā)行的2011中國辛卯（兔）年金銀紀(jì)念幣的暴漲，市場(chǎng)價(jià)格之高令人咋舌。（具體價(jià)格見下表）  

品名	規(guī)格	零售 指導(dǎo)價(jià)	銷售商 售價(jià)	目前 市場(chǎng)價(jià)
云岡石窟金銀幣	1/2盎司金+1盎司銀	7300元	11000元	17600元
京劇臉譜金銀幣	1/4盎司金+1盎司銀	4480元	4900元	7850元
兔年圓形套幣	1/10盎司金+盎司銀	1850元	4500元	4150元
兔年彩色套幣	1/10盎司金+盎司銀	1950元	6500元	6150元

 （表一） 

品名	規(guī)格	目前市場(chǎng)價(jià)
兔年彩色銀幣	5盎司	23000元
兔年圓形銀幣	1公斤	53500元
兔年梅花形金銀幣	1/2盎司金+1盎司銀	20500元
兔年扇形金銀幣	1/2盎司金+1盎司銀	23000元

 （表二） 

    在中國貴金屬紀(jì)念幣發(fā)行的30年里，其消費(fèi)功能在最初主要是以“收藏需求”為主導(dǎo)的市場(chǎng)消費(fèi)（一直持續(xù)到2003年），繼而轉(zhuǎn)向以“禮品需求”為主導(dǎo)的市場(chǎng)消費(fèi)。從目前貴金屬紀(jì)念幣的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析不難得出結(jié)論，消費(fèi)功能正逐步由“收藏需求、禮品消費(fèi)”轉(zhuǎn)變?yōu)橐浴巴顿Y需求”為主導(dǎo)的市場(chǎng)消費(fèi)。

    綜上所述，如果說從收藏需求轉(zhuǎn)變?yōu)槎Y品需求是貴金屬紀(jì)念幣市場(chǎng)消費(fèi)的一個(gè)轉(zhuǎn)折，那么，從上述兩種需求轉(zhuǎn)為投資需求，則是一個(gè)里程碑式的轉(zhuǎn)變。這種消費(fèi)需求與消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，是由目前貴金屬紀(jì)念幣的市場(chǎng)價(jià)格所造成的。而市場(chǎng)價(jià)格的不斷攀升，主要源自以下幾個(gè)方面的因素：
    1、國際金融環(huán)境惡化，使作為硬通貨的黃金成為各國金融機(jī)構(gòu)的主要關(guān)注和持有的對(duì)象。黃金原料價(jià)格的不斷抬升，造成所有以貴金屬材料制造的相關(guān)產(chǎn)品的成本加大，促使貴金屬紀(jì)念幣的發(fā)行價(jià)格普漲。

    2、國內(nèi)CPI指數(shù)上升、人民幣利率提高，物價(jià)飛漲，造成了居民存款出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。因此，國民所持有的資金勢(shì)必會(huì)尋求合理的投資渠道和投資產(chǎn)品，所以貴金屬紀(jì)念幣也就成為了民眾實(shí)現(xiàn)資金保值的關(guān)注點(diǎn)，資金流入幣市，助推市場(chǎng)價(jià)格上漲。

    3、由于國內(nèi)房地產(chǎn)政策的相繼出臺(tái)，抑制了樓市的投資和消費(fèi)。炒樓資金也必須尋求具有投資增長(zhǎng)的項(xiàng)目，從而使得貴金屬紀(jì)念幣投資成為了這類資金的關(guān)注點(diǎn)，炒幣相對(duì)于炒樓可控性更強(qiáng)，導(dǎo)致了炒樓資金強(qiáng)力注入幣市。

    4、證券市場(chǎng)從2008年股市大盤下滑至今，資金對(duì)一直處在停滯不前狀態(tài)下的股市缺乏足夠的耐心和信心，這部分資金轉(zhuǎn)到幣市也就是順理成章的事情了。

    5、中國金幣經(jīng)銷商體系不斷擴(kuò)容，但貴金屬紀(jì)念幣的發(fā)行量卻沒有得到相應(yīng)增加，目前100家經(jīng)銷商各自所分配到的有限份額使每個(gè)項(xiàng)目的產(chǎn)品流向進(jìn)一步分散，回流到各大貴金屬紀(jì)念幣市場(chǎng)上的產(chǎn)品相應(yīng)減少，需大于供，市場(chǎng)價(jià)格上漲。

    6、一部分效益好的企業(yè)與機(jī)構(gòu)也相繼開展資金的多元化投資，尋求有利潤(rùn)的產(chǎn)品和項(xiàng)目，并把目光投在中國貴金屬紀(jì)念幣市場(chǎng)，這些資金的介入和產(chǎn)品持有，也是紀(jì)念幣市價(jià)上漲的原因之一。

    基于上述原因，可以初步判斷，在未來的3至5年內(nèi)，中國貴金屬紀(jì)念幣市場(chǎng)消費(fèi)已不再以收藏和禮品為主導(dǎo)，以投資需求為主導(dǎo)的市場(chǎng)消費(fèi)的格局將得以維持，直至一種新興需求的出現(xiàn)。（供稿：廣東粵寶黃金投資有限公司）