市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步的重要利好信息，來(lái)維持金價(jià)的反彈走勢(shì)；近期公布數(shù)據(jù)千變?nèi)f化，均對(duì)黃金市場(chǎng)構(gòu)成利空。從盤(pán)面來(lái)看，空方勢(shì)力十分強(qiáng)大；4日上漲走勢(shì)中，國(guó)際盤(pán)面并沒(méi)有出現(xiàn)明顯放量，不排除機(jī)構(gòu)短線投機(jī)的可能性；在1680美元關(guān)口，賣(mài)單林立。國(guó)際最大的黃金ETF本周小有減倉(cāng)，說(shuō)明該機(jī)構(gòu)并不看好中短線的金價(jià)。

　　為此，我們預(yù)期下周?chē)?guó)際金價(jià)沖高回落的可能性更大。如果本周末、下周初所公布的數(shù)據(jù)較好，則金價(jià)有可能上探至1730~1750美元一線，之后投機(jī)機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)，金價(jià)將再次回落；但如果周末數(shù)據(jù)不佳，則金價(jià)可能沖擊1700美元未果，直接下落尋求支撐。金價(jià)有效突破1750、至1780關(guān)口的可能性較小。目前來(lái)看，金價(jià)在1630~1650美元一線形成了較強(qiáng)支撐，下周如果想下破該支撐位，也需要更多的基本面信息加以配合。

　　投資建議：金價(jià)仍處弱市格局中，建議以長(zhǎng)線投資思路為主，逢低買(mǎi)入黃金保值，1635美元以下位置是較好的首次建倉(cāng)時(shí)機(jī)，下周如有觸及，可給予關(guān)注，購(gòu)買(mǎi)品種可以金條、紙黃金為主。對(duì)于短線投資來(lái)說(shuō)，目前位置“高不成低不就”，做空、做多風(fēng)險(xiǎn)均大，建議觀望，前期低位買(mǎi)入的，可沖高獲利了結(jié)。

　　金價(jià)處在一年低位，且春節(jié)已經(jīng)過(guò)去兩個(gè)半月，禮品金流入二手市場(chǎng)較多，建議收藏愛(ài)好者可關(guān)注二手金幣市場(chǎng)。

　　隔夜回購(gòu)利率已經(jīng)出現(xiàn)上升

　　本周，央行在周四進(jìn)行了270億的91天正回購(gòu)操作，本周回籠資金達(dá)到了790億。4月份資金面本不寬裕，又遇資金大額回籠，隔夜回購(gòu)利率已經(jīng)出現(xiàn)上升。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)偏弱勢(shì)，通脹還存在一定壓力，但央行政策方面沒(méi)有進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)的動(dòng)作，資金面尚不是很寬松。國(guó)海證券(000750,股吧)分析師陳瀅表示，考慮到新公布的信貸數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)均對(duì)債市影響偏空，對(duì)于數(shù)據(jù)的各種超預(yù)期，上周的市場(chǎng)還算走得比較中規(guī)中矩。除了信貸數(shù)據(jù)出來(lái)之后，利率產(chǎn)品收益率上行了一些，其他的不少債券品種依然在走好，尤其是中低評(píng)級(jí)信用債，走勢(shì)還是不錯(cuò)的。

　　下周，由于公開(kāi)市場(chǎng)對(duì)大量資金的鎖定，資金緊張的可能性繼續(xù)上升。與此同時(shí)，CPI繼續(xù)居高不下和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期則使得央行降準(zhǔn)的時(shí)點(diǎn)在推后。陳瀅認(rèn)為，下周，對(duì)于債市影響比較大的就是政策放松的預(yù)期。如果下周資金面繼續(xù)偏緊，可能會(huì)出現(xiàn)降準(zhǔn)，但是即使降準(zhǔn)出現(xiàn)，對(duì)于市場(chǎng)的影響也不會(huì)太大。

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降準(zhǔn)一旦成真后，短端產(chǎn)品的收益率會(huì)下降比較多，而長(zhǎng)端產(chǎn)品的話，第一是由于供給多，第二由于數(shù)據(jù)比較差，政策更會(huì)放松，這對(duì)中長(zhǎng)