近日,黃金價格的下調(diào)讓眾多投資者的熱情又高漲起來。然而,金價不甚明朗的走勢,也使它成為一項“勇敢者的游戲”。近日,有媒體曝出,高德黃金總裁張衛(wèi)星炒金爆倉,致使400余投資者損失逾千萬的消息,再一次用事實向投資者提醒了風險的存在。
金價看空者多
今年上半年國際金價的走勢可以把3月17日作為分水嶺,清晰地分成兩個階段:在第一階段里,國際金價延續(xù)去年底的凌厲升勢,一路走高,一氣突破了千元大關(guān),并在3月17日創(chuàng)下了每盎司1032美元的歷史新高。而在此后的第二階段里,金價先是逐波下跌,并在5月2日創(chuàng)出最低價每盎司845美元。在隨后兩個月里,金價大致在每盎司850-950美元區(qū)間內(nèi)波動,沒有再創(chuàng)出新低,但也始終未能突破前期高位每盎司952美元。
國際黃金市場進入8月中旬以后,金價波動幅度擴大,波動劇烈程度為今年以來所罕見。8月上旬最后一個交易日,紐約商品期貨交易所期貨金交投區(qū)間還介于857美元—882美元,但8月11日收盤卻跳水般下挫到每盎司830美元下方,交易時段內(nèi)一度大跌逾40美元。現(xiàn)貨金也大幅下滑到每盎司820美元左右水平,8月12日進一步跌破每盎司810美元,見808.60美元的去年11月20日以來最低水平。
中國銀行盧民鋒認為,這輪金價回調(diào),與今年數(shù)次發(fā)生的回調(diào)有所不同,一是來勢突然,二是跌幅兇猛,三是后市變幻莫測。美國著名投資銀行高盛最近又拋出極度看空黃金的分析報告,將近3個月金價預(yù)估從此前的每盎司890美元下調(diào)至745美元,將6個月金價預(yù)測從每盎司905美元下調(diào)至810美元,將12個月預(yù)測價從810美元下調(diào)至740美元。
加拿大最大的投資理財公司Investors Group資深投資顧問姜世淦博士日前表示,“黃金未來難以預(yù)料,參與它的資金投機性不可理喻,特別是大莊家操作手法非常兇悍,軋空爆倉絕大部分空頭,跌下來也是垂直打擊,多頭在凌厲的下降通道中難以幸免。”他認為,石油、黃金和其衍生產(chǎn)品總體而言下跌時間不夠,目前在下降通道自我強化中,并沒有轉(zhuǎn)勢信號出現(xiàn),投資大行紛紛看空也對心理面構(gòu)成壓力,投資者不能貿(mào)然抄底。
黃金期貨熱情降溫
今年1月份,黃金期貨在上期所掛牌上市,一度引領(lǐng)了投資者的“淘金”熱情,然而這種熱情并不持久。業(yè)內(nèi)人士分析,由于在制度設(shè)計上黃金期貨的交易規(guī)則規(guī)定,個人投資者不得交割實物,對許多投資者的“抱金磚”夢想已經(jīng)澆了一盆冷水。其次,黃金期貨交易時間只是白天,沒有夜盤,而由于時差的原因,我國夜晚休市時期正是國際黃金交易活躍的時間,這使得國內(nèi)投資者錯過了交易時間,減少了盈利機會,同時增加了風險。與之相比,上海黃金交易所推出的“準期貨”黃金現(xiàn)貨延期交收品種Au(T+D)卻可以做夜盤,這分流了很大一部分黃金投資者。第三,黃金屬于高價值商品,需要的保證金較多,而個人投資者資金實力有限,這也抑制了投資者的熱情。
事實上,從黃金期貨推出伊始,其制度設(shè)計中不與國際接軌的缺點就受到各方詬病,如今的局面只能說是有因必有果。
另一方面,反觀實物黃金,由于黃金可以保值增值的特點,能夠有效抵御通貨膨脹和減小資產(chǎn)價格波動的風險,因此投資實物黃金一般是中長線投資,由于近期金價的下調(diào),許多商場百貨黃金飾品的價格也隨之而降,引來普通投資者的爭相購買。
爆倉事件折射監(jiān)管風險
8月29日上午,國內(nèi)一財經(jīng)網(wǎng)站報道稱:隨著7月中旬以來黃金價格暴跌,高德黃金的“黃金通”客戶因整體做多而浮虧累累,8月20日起,高德黃金公司開始以包括政策市場風險在內(nèi)的種種理由,要求“高德黃金通”客戶平倉出局。當天,高德黃金總裁張衛(wèi)星聲稱,公司已經(jīng)基本完成了結(jié)客戶權(quán)益的工作,這意味著眾多客戶的巨額賬面浮虧將成為實際虧損。
業(yè)界對高德黃金的爆倉主要有三點質(zhì)疑,一是其是否擁有“做市商”的資格,國際上充當做市商的機構(gòu)幾乎都是銀行,最重要的原因就是資金雄厚,有足夠?qū)嵙韮冬F(xiàn)承諾。而是否允許讓實力雄厚的黃金公司獲得做市商資格,業(yè)內(nèi)專家仍在論證當中。二是其產(chǎn)品是否合法,高德黃金既不是上海黃金交易所,也非上海期貨交易所任何一家的會員單位。三是高德黃金對客戶保證金并未啟用銀行第三方存管,而是直接打入公司賬戶,其中是否有挪用行為。