黑天鵝事件是指罕見(jiàn)的、不可預(yù)測(cè)的重大事件，其出現(xiàn)具有巨大的影響力。它在意料之外，卻又改變一切，人們總是對(duì)它視而不見(jiàn)，并習(xí)慣于以現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和信念來(lái)解釋?zhuān)罱K被現(xiàn)實(shí)所擊潰。

　　金融市場(chǎng)的黑天鵝事件是以市場(chǎng)趨勢(shì)的突變?yōu)樘卣鞯模丛械氖袌?chǎng)趨勢(shì)會(huì)毫無(wú)征兆地突然終結(jié)，出現(xiàn)對(duì)原有趨勢(shì)強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的單邊市。

　黃金市場(chǎng)第一次黑天鵝降臨發(fā)生在1933～1934年，經(jīng)歷過(guò)大蕭條之后誕生的羅斯福新政，宣布私人持有黃金為非法，規(guī)定以每盎司20.67美元將私人黃金上收，然后由國(guó)會(huì)立法將黃金定價(jià)為每盎司35美元，美元很快貶值69%。

　　黃金市場(chǎng)第二次黑天鵝降臨發(fā)生在1971年8月15日，美國(guó)總統(tǒng)尼克松發(fā)表聲明終止美元兌換黃金的義務(wù)，公然單邊撕毀布雷頓森林協(xié)議。在接下來(lái)的數(shù)年直到1980年，黃金價(jià)格從35美元升至850美元。

　　根據(jù)市場(chǎng)的蛛絲馬跡判斷，黃金市場(chǎng)第三次黑天鵝正在臨近，而且此次黑天鵝事件對(duì)國(guó)際貨幣體系甚至社會(huì)結(jié)構(gòu)的影響之大、程度之深和方式之奇將出乎絕大多數(shù)人的想象。

　　交易所黃金庫(kù)存或被掏空

　　11月2日，世界最大的黃金生產(chǎn)商巴里克集團(tuán)宣布結(jié)束黃金套期保值業(yè)務(wù)，并回購(gòu)了100萬(wàn)盎司的黃金。這意味著，在黃金價(jià)格創(chuàng)出新高之后，巴里克依然強(qiáng)烈看漲未來(lái)的黃金價(jià)格。

　　還是11月2日，印度央行宣布買(mǎi)進(jìn)IMF計(jì)劃售出403噸黃金中的200噸，支付約67億美元，價(jià)格在每盎司1041美元。這則新聞給市場(chǎng)極為強(qiáng)烈的預(yù)期，即印度央行之所以在1041美元的水位大規(guī)模建倉(cāng)，或認(rèn)為黃金還相當(dāng)便宜。

　　此外，在賣(mài)空黃金的美國(guó)期貨市場(chǎng)，也出現(xiàn)了自9月份以來(lái)黃金再次突破1000美元障礙并持續(xù)攀升的現(xiàn)象。紐約商品交易所（Comex）黃金期貨合約數(shù)量自8月底以來(lái)已幾近失控。

　　為了確保黃金在最低的價(jià)格買(mǎi)入，美國(guó)投資者正在轉(zhuǎn)向復(fù)雜的、收貨過(guò)程漫長(zhǎng)的黃金期貨合約。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)交割月黃金合約，等到合約到期進(jìn)行實(shí)物交割，聰明的投資者正在搬空Comex的庫(kù)存黃金。

　　但很快投資者發(fā)現(xiàn)，Comex的庫(kù)存黃金在進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)出現(xiàn)很多障礙，人為設(shè)置各種復(fù)雜的程序以阻止更多的實(shí)物交割。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年Comex登記在冊(cè)的黃金庫(kù)存幾乎毫無(wú)變化。

　　雖然每月有大量的黃金外流，卻并沒(méi)有反映在Comex庫(kù)存數(shù)據(jù)中。過(guò)去一年，Comex黃金總庫(kù)存增長(zhǎng)了10％或24噸。即使Comex庫(kù)存數(shù)據(jù)是可信的，但也只有66噸注冊(cè)黃金，而這些黃金要支持1465噸的期貨交割承諾，意味著庫(kù)存黃金只夠支付4.5％的優(yōu)先期貨合約。

　　再看看倫敦金庫(kù)。與Comex一樣，倫敦黃