如果類似數(shù)字不是2009年上半年而是2007年上半年的數(shù)字，中國人應(yīng)該興高采烈，說明中國經(jīng)濟(jì)在健康發(fā)展。但是，這是2009年，也就是中國和全世界人都看到了銀行信貸吹起來的房市興隆、房價(jià)暴漲、股票高漲最終的結(jié)局會是什么，本該有所警惕和思考。

但是，我們看到的依然是興高采烈，主流學(xué)者依然在歡呼中國經(jīng)濟(jì)率先走出低谷，小陽春后不是寒冬，而是直接到了春天（小陽春是指寒冬初的突然回暖，但接著該是寒冬）。

在2008年前的房市中，用按揭貸款買房全體有兩類。一類是急需結(jié)婚，家里也有一定積蓄的年輕人。而把房子作為賭具的購房者，以儲蓄為目的買房者要大于投資為目的買房者。前者很少利用按揭資金，后者則大量利用按揭。按照銀行公布資料，2008年年底個(gè)人房貸余額為2.98萬億。而2000-2008年商品房銷售額約12萬億，銀行貸款占最終市場資金比重約為25%。　

而這次利用按揭的個(gè)人用戶，依然不會是以儲蓄為目的的購房者，主要是急需新房或者投資者。由于投資者利用按揭的空間已經(jīng)很小，因此大部分可能是收入不高但急需住房的群體。這些人在盼望房價(jià)下跌無望后，不得不利用寬松的信貸政策進(jìn)入了房市。

上海僅5月房貸就達(dá)到近80億，6月又增45億，北京等城市房貸都快速增長。即使不都像5月份四分之一新增貸款是個(gè)人房貸，1-5月有八分之一是房貸，也新增9000萬個(gè)人房貸，這個(gè)數(shù)字與1-5月商品房銷售11389億的數(shù)字很靠近了。

也就是說，銀行資金用來買房的比例從2008年前的25%左右上升到80%左右。

加上二手房房市旺盛，說明現(xiàn)在買房者主要是依賴寬松信貸環(huán)境的中低收入群體。這些人不缺少“信心”，主要是缺少“錢”。只要有人借錢，總會有人敢買。與其說現(xiàn)在是居民在買房，倒不如說是銀行在買房！

這像不像美國新世紀(jì)初購房情況呢？很像。

今天又看到一篇文章，歷數(shù)了中國金融資本金翻了幾番，利潤多了多少，不良貸款下降多少。也看到很多主流學(xué)者在顯擺中國金融安全程度有多好。對美國發(fā)生金融風(fēng)暴幸災(zāi)樂禍，似乎類似問題在中國不會存在�！　�

說實(shí)在的，這次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始階段中國等新興市場國家面臨的問題確實(shí)與發(fā)達(dá)國家尤其是美國不同。

因?yàn)槲�機(jī)的原因，是美國通過金融創(chuàng)新大量擴(kuò)充信用，并通過主導(dǎo)世界貨幣對生產(chǎn)國舉債，形成了一個(gè)依賴不斷舉債和膨脹信用來寄生生存的局面。一旦信用膨脹出問題，金融體系就會出現(xiàn)劇烈動蕩。對于新興市場國家來說，出去的是商品，進(jìn)來的是錢和債券，金融問題自然不會嚴(yán)重。中國等國家面臨的問題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)將出問題：西方需求降低，生產(chǎn)過剩，企業(yè)破產(chǎn)，工人失業(yè)。這是中國等新興市場國家面臨的問題。兩方面面臨的問題是一個(gè)完整經(jīng)濟(jì)鏈不同的兩端，誰嘲笑誰都有證據(jù)。

但是，新興市場國家并不見得不出金融問題，只是會出的晚些罷了。（