維持全年通脹3%預(yù)測，央行今夏開始加息

　　瑞銀證券中國經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤發(fā)表報告表示，去年基數(shù)較低且通脹壓力依舊存在，4月份CPI同比通脹率上升至2.8%。由于貨幣政策繼續(xù)逐步收緊，并且食品價格通脹預(yù)計將放緩，維持全年平均通脹率3%的預(yù)測，而短期內(nèi)通脹仍受制于全球需求疲軟以及逐漸緊縮的國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策。她預(yù)期，全年信貸規(guī)模將繼續(xù)控制在7.5萬億元人民幣的目標(biāo)之內(nèi)，政府將繼續(xù)實(shí)施月度信貸額度控制、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、從今夏開始加息1至2次。此外，人民幣將在未來兩個月中與美元脫勾、重新盯住一攬子貨幣，并擴(kuò)大交易區(qū)間。最初階段人民幣將對美元小幅升值，未來雙邊匯率的調(diào)整將更加靈活。

對于未來一年的展望，汪濤預(yù)測經(jīng)濟(jì)增長實(shí)現(xiàn)軟著陸、通脹上升但仍較為溫和，然而今年內(nèi)持續(xù)的政策不確定性（包括房地產(chǎn)政策）、經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長勢頭放緩都將給市場帶來壓力。市場對于包括房地產(chǎn)在內(nèi)的緊縮政策仍感到不確定，但政府不會出臺任何新的、重大的緊縮政策。

摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔預(yù)計中國將會在第三季度進(jìn)行首次加息，在2010年將進(jìn)行兩次27個基點(diǎn)的加息，未來12個月可能有三次同樣幅度的加息。但她認(rèn)為這并不意味著收縮，而是使去年釋放出來的過剩的流動性回歸正常。

由于全球及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景不明朗，尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)下中國經(jīng)濟(jì)存在二次探底的可能，不少專家預(yù)計中國加息可能延緩，甚至全年不會加息。

　　摩通預(yù)計，年底前存款準(zhǔn)備金率或上調(diào)至18%，而為避免利息調(diào)控對整體經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成影響，政府會通過行政控制、調(diào)高存款準(zhǔn)備金，以及公開市場操作管理流動性，而年初至今，央行通過公開市場操作從金融市場回籠3580億元人民幣，通過上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金回籠9420億元人民幣。