全球債務(wù)危機(jī)可能重來(lái)

由于各國(guó)央行實(shí)行的新一輪的量化寬松政策，使得對(duì)債券的買入達(dá)到登峰造極的地步，債市正成為另外一個(gè)巨大的泡沫，全球?qū)��?huì)在不久的將來(lái)再次感受到債市破滅帶來(lái)的痛楚。

在雷曼兄弟公司破產(chǎn)前，美聯(lián)儲(chǔ)僅僅持有4800億美元長(zhǎng)期國(guó)債，但是到了2009年底，美聯(lián)儲(chǔ)持有的長(zhǎng)期國(guó)債達(dá)到了1.84萬(wàn)億美元，其中包括1.2萬(wàn)億美元的資產(chǎn)抵押貸款債券，盡管今年早些時(shí)候停止了購(gòu)買，但是仍然持有2萬(wàn)億美元債券。如今，美國(guó)政府為避免二次探底再次啟動(dòng)量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)帶動(dòng)美國(guó)國(guó)內(nèi)普通投資人大舉進(jìn)入債市，去年債市共同基金的投資額達(dá)到了3750億美元，今年也達(dá)到了2300億美元，大量資金從美國(guó)股市流入債市，投資者的購(gòu)買熱情使利率維持零水平。國(guó)外投資者的購(gòu)買熱情空前提高。今年買入的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債達(dá)到了3730億美元。投資者對(duì)于債市的非理性情緒是由美聯(lián)儲(chǔ)的政策造成的，這已經(jīng)使普通投資者處于非常危險(xiǎn)的境地，一旦美聯(lián)儲(chǔ)決定提高利率，債市泡沫將會(huì)瞬間破滅。

歐洲債務(wù)危機(jī)依然沒(méi)有過(guò)去，由于政府緊縮財(cái)政開支，歐洲經(jīng)濟(jì)正蒙受新的不確定性的影響。歐洲中央銀行近期持續(xù)入市買入希臘、愛爾蘭、葡萄牙等國(guó)的國(guó)債，以穩(wěn)定市場(chǎng)。這些債券的保險(xiǎn)費(fèi)用近期大幅攀升，顯示歐洲債務(wù)危機(jī)正卷土重來(lái)。

如果歐美債市出現(xiàn)異常波動(dòng)，黃金將會(huì)成為唯一避險(xiǎn)的天堂，市場(chǎng)對(duì)黃金的長(zhǎng)期走勢(shì)充滿奇妙的幻想，新一輪危機(jī)和通脹預(yù)期為這些幻想作了最好的注腳。