我有20萬閑置資金,說多不多說少不少的,是個“尷尬”的數(shù)字。看別人投資股市、創(chuàng)業(yè)板,我又不懂。2008年金融危機爆發(fā),出于資產(chǎn)保值的考慮,2009年我拿來購買了黃金。今年9月份,我又全部拋掉了。拋掉后,金價上漲得比較厲害,我有點后悔。

　　去年8月,我在金店購買了1公斤投資型金條。記得當(dāng)時的基礎(chǔ)金價是209.7元/克,手續(xù)費是5元/克。當(dāng)時我和商家簽署了一份保管證書,金條必須放在商家那里一年之后才可以提貨。

今年9月,我把金條一次性全部回購變現(xiàn)了,大概賺了有八、九萬。后來我也注意到,金價上漲得比較厲害,突破了1400美元關(guān)口,我有點后悔。但是沒辦法,當(dāng)時家里有置備房產(chǎn)的考慮,結(jié)果最后也沒買。不過,經(jīng)過這一年的體會,我感覺把金條放在商家那里還可以。即使真提前提貨,扣點兒優(yōu)惠比例,跟我賺得相比也基本可以忽略不計。

　　這段時間,我一直在關(guān)注黃金。如果通脹真的到來,金價表現(xiàn)會不會很一般了？我非常想搞清黃金和通脹之間的關(guān)系。

　　最近網(wǎng)上有一篇文章就說,民國時期有個人把房子賣了,買了名畫,后又把名畫賣了買了黃金。結(jié)果最后發(fā)現(xiàn),黃金的收益在這三者里是最低的。會不會出現(xiàn)通脹環(huán)境下投資黃金,最后還是抵不上貨幣貶值的速度？

　　年底了,黃金還能買么？黃金白銀市場這塊,有可以推薦的其他投資品種么？

　　劉先生(媒體從業(yè)者)

　　劉先生:

　　你好。首先感謝你對本報的信任,連續(xù)兩年與我們溝通。

　　你關(guān)心的黃金與通脹之間的問題很具有普遍性,這也是很多投資者的疑問。黃金價格開始啟動漲勢,往往先于通貨膨脹的發(fā)生。正如你所說的,對通脹到來開始恐懼的時候,金價已經(jīng)開始啟動漲勢。

　　負(fù)利率時代下的黃金

　　伴隨著通貨膨脹的實質(zhì)到來,市場上的投資者對未來的通脹預(yù)期依舊會持續(xù)一段時間。中國珠寶黃金交易部總監(jiān)劉洋溢說,那時金價往往依舊維持在較高水平運行,并伺機再度上試。當(dāng)市場對未來的通脹預(yù)期開始減弱,無論當(dāng)前的實質(zhì)性通貨膨脹程度如何,金價都會失去一部分買盤的支撐。通貨膨脹預(yù)期高企的危害和影響力,遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實質(zhì)性的通貨膨脹。

　　經(jīng)易金業(yè)市場總監(jiān)顧海鵬指出,黃金和通脹之間沒有直接關(guān)系,只有間接關(guān)系。歷史上決定黃金與通脹的對抗效果主要來自利率。利率水平為正時黃金與通脹沒有關(guān)系。反之,現(xiàn)在是負(fù)利率時代,黃金就可以抵御貨幣資產(chǎn)購買力下降的風(fēng)險。對于財富的擁有者來說,銀行每年的存款利率低于同時期物價上漲的幅度,因此每年的利率收益實際上是負(fù)收益。因此投資者在負(fù)利率的環(huán)境下,就會積極的轉(zhuǎn)移貨幣資產(chǎn)。如果我們的利率水平在通脹之上,那么存款依然可以獲得正收益,此時就沒有必要通過非貨幣資產(chǎn)進(jìn)行通脹風(fēng)險的防范。

　　買黃金不是冒險投資

　　你談到,網(wǎng)上有一篇文章說,民國時期有個人把房子賣了,買了名畫,后又把名畫賣了買了黃金。結(jié)果最后發(fā)現(xiàn),黃金的收益在這三者里是最低的。

　　我們想對你說,我們看待黃金投資的優(yōu)勢,并不僅體現(xiàn)在黃金價格的漲幅上。如果僅僅看收益率來選擇投資品種,也是不科學(xué)的。黃金具有在全球的變現(xiàn)能力強,產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移方便,市場流動性強,價格公開透明等優(yōu)勢。綜合這些方面,是投資藝術(shù)品和房地產(chǎn)無法比擬的。

　　同時,劉洋溢還表示,僅僅基于通貨膨脹來決定是否投資黃金,也是比較片面的。影響黃金價格的因素還有很多,比如地緣政治,主權(quán)債務(wù)危機等,這些也可以被認(rèn)為是持有黃金的理由。

　　黃金并不是一個冒險的投資。美聯(lián)儲前主席伯南克說過,黃金是最后最誠實的資產(chǎn)。馬克思也曾說,金銀天然不是貨幣,貨幣天然是金銀。

　　一月份金價通常是“低點”

　　對于年底的投資建議,劉洋溢說,從年底的季節(jié)性因素來看,通常在每年的新年前后,特別是年初一月份,往往是金價處于較低水準(zhǔn)的時間段,而且會持續(xù)到二月中旬左右。

　　在這個時間段內(nèi)可以考慮將部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為黃金資產(chǎn)。其他的投資品種當(dāng)然也要兼顧,一般黃金占個人資產(chǎn)的10%的比例是比較合適的一個水平。

　　如果你不想花太多精力去學(xué)習(xí)專業(yè)的黃金投資知識,還是進(jìn)行實物黃金投資比較穩(wěn)妥,采用買入并長期持有的策略比較安全。對于白銀實物,顧海鵬不推薦你參與過多,因為白銀的存儲氧化問題不易解決。

　　總體來說,當(dāng)前市場對于2011年的通脹預(yù)期還是比較強烈的,應(yīng)該說,當(dāng)前支撐金價在高位運行的基本面并沒有得到扭轉(zhuǎn)。2011年,無論是從資產(chǎn)配置的角度,還是從投資收益的角度,黃金依舊是一個好品種。