央行金融數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2010年末，信貸和外匯占款持續(xù)快速增長(zhǎng)。在2011年初信貸狂飆和人民幣升值預(yù)期之下，貨幣投放的兩大渠道將繼續(xù)演繹“跨年行情”，在流動(dòng)性壓力之下，存款準(zhǔn)備金率本月內(nèi)或?qū)⒃俣壬险{(diào)。

　　信貸擴(kuò)張難抑

　　數(shù)據(jù)顯示，受貸款增速回升、外匯占

款增加較多和銀行年末加大存款吸收力度等因素的綜合影響，2010年12月末M2增速略有回升，同比增長(zhǎng)19.7%。

　　信貸方面，2010年12月人民幣貸款增長(zhǎng)4807億元，使得全年新增貸款達(dá)到7.95萬(wàn)億元。交通銀行（601328）金融研究中心研究員鄂永健認(rèn)為，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求旺盛，加之預(yù)期2011年信貸管控進(jìn)一步趨嚴(yán)，導(dǎo)致很多企業(yè)提前借貸，2010年末貸款增長(zhǎng)相對(duì)較高。

　　從結(jié)構(gòu)上看，2010年非金融公司中長(zhǎng)期貸款余額4.2萬(wàn)億元，較2009年全年的5.0萬(wàn)億元略有下降，但中長(zhǎng)期貸款占企業(yè)全部貸款的比重卻大幅上升，由2009年末的70%，提高到了2010年末的82%。興業(yè)銀行（601166）資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，中長(zhǎng)期貸款占比上升表明，相對(duì)于2009年，2010年信貸擴(kuò)張的剛性顯著增強(qiáng)了。這意味著，2011年的信貸可能會(huì)具有較大慣性